تعريف:
الأسواق الناشئة هي أسواق البلدان النامية التي تشهد نموًا سريعًا وتصنيعًا للصناعات. تقدم الاقتصادات الناشئة فرصًا كبيرة للنمو، ولكن هذا يتم توازنه بالتقلبات الشديدة. توفر الأسواق الناشئة فرصًا كبيرة للاستثمار الأجنبي، ولكنها قد تعرض المستثمرين لمخاطر كبيرة أيضًا. إحدى الاستراتيجيات لتقليل المخاطر هي الاستثمار في صندوق الأسواق الناشئة، الذي ينوع استثمارك في سلة من الأسواق الناشئة بدلاً من سوق واحد فقط.
تعريف وأمثلة على الأسواق الناشئة
الأسواق الناشئة هي الدول التي تستثمر في قدرات أكثر إنتاجية. إنها تتحول بعيدًا عن اقتصاداتها التقليدية التي اعتمدت على الزراعة وتصدير المواد الخام. يرغب قادة الدول النامية في خلق جودة حياة أفضل لشعوبهم. إنهم يتحولون بسرعة إلى الصناعة ويتبنون اقتصادًا حرًا أو مختلطًا.
أمثلة على الأسواق الناشئة هي البرازيل والصين والهند وروسيا.
كيف تعمل الأسواق الناشئة
هناك خمس سمات تعرف الأسواق الناشئة:
- دخل منخفض
- نمو سريع
- تقلبات عالية
- تقلبات العملات
- عوائد عالية المحتمل
توجد هذه السمات في الأسواق الناشئة بجميع الأحجام.
الدخل المنخفض يحفز النمو السريع
السمة الأولى للأسواق الناشئة هي أن لديها دخل فردي أقل من المتوسط. يعتبر الدخل المنخفض المعيار الأول المهم لأنه يوفر حافزًا للسمة الثانية وهي النمو السريع. يكون قادة الأسواق الناشئة على استعداد للقيام بالتغييرات السريعة نحو اقتصاد أكثر صناعة للبقاء في السلطة ومساعدة شعوبهم.
من الجدير بالذكر أن البنك الدولي يتجه بعيدًا عن تعريف البلدان “النامية” وبدلاً من ذلك يجمع البلدان حسب مستويات الدخل، حيث يكون لدى البلدان ذات الدخل المنخفض والدخل المتوسط الأدنى دخل فردي سنوي يبلغ 4095 دولارًا أو أقل. تمتلك الاقتصادات ذات الدخل العالي دخل فردي يبلغ 12696 دولارًا.
في عام 2021، بلغ نمو الاقتصادات المتقدمة الرئيسية مثل الولايات المتحدة وألمانيا والمملكة المتحدة 5.4٪. شهدت الاقتصادات الناشئة والنامية في آسيا، مثل الصين، نموًا يفوق 8٪.
التغيير السريع يؤدي إلى التقلبات العالية
يؤدي التغير الاجتماعي السريع إلى السمة الثالثة للأسواق الناشئة وهي التقلبات العالية. يمكن أن تأتي هذه التقلبات من ثلاثة عوامل: الكوارث الطبيعية وصدمات الأسعار الخارجية وعدم الاستقرار في السياسة الداخلية. تعتبر الاقتصادات التقليدية التي تعتمد تقليديًا على الزراعة هي الأكثر عرضة للكوارث مثل الزلازل في هايتي والتسونامي في تايلاند أو الجفاف في السودان. ولكن هذه الكوارث يمكن أن تمهد الطريق للتنمية التجارية الإضافية، كما حدث في تايلاند.
تكون الأسواق الناشئة أكثر عرضة لتقلبات العملات المتقلبة، مثل تلك التي تشمل الدولار الأمريكي. كما أنها عرضة لتقلبات السلع، مثل أسعار النفط أو الغذاء. يحدث ذلك لأنها ليست لديها قوة كافية للتأثير على هذه الحركات. على سبيل المثال، عندما قامت الولايات المتحدة بدعم إنتاج الإيثانول من الذرة في عام 2008، تسبب ذلك في ارتفاع أسعار النفط والغذاء. وهذا تسبب في اندلاع أعمال شغب غذائية في العديد من الدول الناشئة.
عندما يقوم قادة الأسواق الناشئة بالتغييرات اللازمة للصناعة، يعاني العديد من قطاعات السكان، مثل الفلاحين الذين يفقدون أراضيهم. مع مرور الوقت، يمكن أن يؤدي ذلك إلى الاضطرابات الاجتماعية والتمرد وتغيير النظام. يمكن للمستثمرين أن يخسروا كل شيء إذا أصبحت الصناعات ملكية للدولة أو إذا تخلفت الحكومة عن سداد ديونها.
النمو يمكن أن يؤدي إلى عوائد عالية
يتطلب هذا النمو الكثير من رأس المال الاستثماري. ومع ذلك، فإن أسواق الرأس المال أقل نضجًا في هذه البلدان مقارنة بما هو موجود في الأسواق المتقدمة. هذه هي السمة الرابعة: تقلبات العملات.
لا تتمتع الأسواق الناشئة بسجل موثوق للاستثمار المباشر الأجنبي. غالبًا ما يكون من الصعب الحصول على معلومات عن الشركات المدرجة في أسواق الأوراق المالية الخاصة بها. قد لا يكون من السهل بيع الديون، مثل السندات الشركية، في السوق الثانوية. ترفع كل هذه العوامل مستوى المخاطر. وهذا يعني أيضًا أن هناك مكافأة أكبر للمستثمرين الراغبين في إجراء البحوث على مستوى الأرض.
إذا نجح النمو السريع، فيمكن أن يؤدي ذلك أيضًا إلى السمة الخامسة وهي العائد العالي المحتمل للمستثمرين. يحدث ذلك لأن العديد من هذه البلدان تركز على استراتيجية تعتمد على التصدير. ليس لديهم الطلب في السوق المحلية، لذلك ينتجون سلع استهلاكية ذات تكلفة منخفضة وسلع أولية للتصدير إلى الأسواق المتقدمة. ستحقق الشركات التي تدعم هذا النمو ربحًا. يترجم هذا التفاعل إلى ارتفاع أسعار الأسهم للمستثمرين. كما أنه يعني عائدًا أعلى على السندات، التي تكلف أكثر لتغطية المخاطر الإضافية لشركات الأسواق الناشئة.
هذه الصفة هي التي تجعل الأسواق الناشئة جاذبة للمستثمرين. ليست جميع الأسواق الناشئة استثمارات جيدة. يجب أن تكون لديها ديون قليلة، وسوق عمل نامية، وحكومة غير فاسدة.
ماذا يعني ذلك للمستثمرين الفرديين؟
هناك العديد من الطرق للاستفادة من معدلات النمو العالية والفرص في الأسواق الناشئة. أفضل طريقة هي اختيار صندوق الأسواق الناشئة.
يتبع العديد من الصناديق مؤشر MSCI أو يحاولون تفوقه. يوفر ذلك لك الوقت. لا داعي للبحث في الشركات الأجنبية والسياسات الاقتصادية. كما أنه يقلل من المخاطر من خلال تنويع استثماراتك في سلة من الأسواق الناشئة بدلاً من سوق واحد فقط.
ليست جميع الأسواق الناشئة متساوية
ليست جميع الأسواق الناشئة استثمارات جيدة بنفس القدر. منذ أزمة عام 2008، استفادت بعض البلدان من ارتفاع أسعار السلع لتنمية اقتصاداتها. لم يتم الاستثمار في البنية التحتية. بدلاً من ذلك، أنفقت الإيرادات الإضافية على الدعم وإنشاء وظائف حكومية. نتيجة لذلك، نمت اقتصاداتهم بسرعة، واشترى شعبهم الكثير من السلع المستوردة، وأصبح التضخم مشكلة قريبة. تشمل هذه البلدان البرازيل وهنغاريا وماليزيا وروسيا وجنوب أفريقيا وتركيا وفيتنام.
نظرًا لعدم قدرة سكانهم على التوفير، لم يكن هناك الكثير من الأموال المحلية للبنوك لتقديم قروض للمساعدة في نمو الأعمال التجارية. جذبت الحكومات الاستثمار المباشر الأجنبي من خلال الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة. على الرغم من أن هذا ساعد على زيادة التضخم، إلا أنه كان يستحق العناء. في المقابل، حصلت البلدان على نمو اقتصادي كبير.
في عام 2013، انخفضت أسعار السلع. كان على هذه الحكومات – التي تعتمد على ارتفاع سعر سلعة – إما تقليص الدعم أو زيادة ديونها للأجانب. مع زيادة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، انخفضت الاستثمارات الأجنبية. في عام 2014، بدأ تجار العملات أيضًا في بيع ممتلكاتهم. مع انخفاض قيمة العملات، أدى ذلك إلى حدوث هلع أدى إلى بيع جماعي للعملات والاستثمارات.
ومع ذلك، قامت بعض البلدان بدلاً من ذلك بالاستثمار في البنية التحتية والتعليم لقوى العمل الخاصة بها. استثمرت الصين وكولومبيا وجمهورية التشيك وإندونيسيا وكوريا وبيرو وبولندا وسريلانكا وتايوان بهذه الطريقة. بالإضافة إلى ذلك، بفضل توفير السكان في هذه البلدان لأموالهم، كان هناك الكثير من العملة المحلية لتمويل الأعمال التجارية الجديدة. عندما حدثت الأزمة في عام 2014، كانت هذه البلدان مستعدة.
ماذا يعني ذلك للمستثمرين الفرديين؟
هناك العديد من الطرق للاستفادة من معدلات النمو العالية والفرص في الأسواق الناشئة. أفضل طريقة هي اختيار صندوق الأسواق الناشئة.
يتبع العديد من الصناديق مؤشر MSCI أو يحاولون تفوقه. يوفر ذلك لك الوقت. لا داعي للبحث في الشركات الأجنبية والسياسات الاقتصادية. كما أنه يقلل من المخاطر من خلال تنويع استثماراتك في سلة من الأسواق الناشئة بدلاً من سوق واحد فقط.
ليست جميع الأسواق الناشئة متساوية
ليست جميع الأسواق الناشئة استثمارات جيدة بنفس القدر. منذ أزمة عام 2008، استفادت بعض البلدان من ارتفاع أسعار السلع لتنمية اقتصاداتها. لم يتم الاستثمار في البنية التحتية. بدلاً من ذلك، أنفقت الإيرادات الإضافية على الدعم وإنشاء وظائف حكومية. كنتيجة لذلك، نمت اقتصاداتهم بسرعة، واشترى شعبهم الكثير من السلع المستوردة، وأصبح التضخم مشكلة قريبة. تشمل هذه البلدان البرازيل وهنغاريا وماليزيا وروسيا وجنوب أفريقيا وتركيا وفيتنام.
نظرًا لعدم قدرة سكانهم على التوفير، لم يكن هناك الكثير من الأموال المحلية للبنوك لتقديم قروض للمساعدة في نمو الأعمال التجارية. جذبت الحكومات الاستثمار المباشر الأجنبي من خلال الحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة. على الرغم من أن هذا ساعد على زيادة التضخم، إلا أنه كان يستحق العناء. في المقابل، حصلت البلدان على نمو اقتصادي كبير.
في عام 2013، انخفضت أسعار السلع. كان على هذه الحكومات – التي تعتمد على ارتفاع سعر سلعة – إما تقليص الدعم أو زيادة ديونها للأجانب. مع زيادة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، انخفضت الاستثمارات الأجنبية. في عام 2014، بدأ تجار العملات أيضًا في بيع ممتلكاتهم. مع انخفاض قيمة العملات، أدى ذلك إلى حدوث هلع أدى إلى بيع جماعي للعملات والاستثمارات.
ومع ذلك، قامت بعض البلدان بدلاً من ذلك بالاستثمار في البنية التحتية والتعليم لقوى العمل الخاصة بها. استثمرت الصين وكولومبيا وجمهورية التشيك وإندونيسيا وكوريا وبيرو وبولندا وسريلانكا وتايوان بهذه الطريقة. بالإضافة إلى ذلك، بفضل توفير السكان في هذه البلدان لأموالهم، كان هناك الكثير من العملة المحلية لتمويل الأعمال التجارية الجديدة. عندما حدثت الأزمة في عام 2014، كانت هذه البلدان مستعدة.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-are-emerging-markets-3305927
اترك تعليقاً