كيف حاولت الحكومة إنقاذ ليمان براذرز
تزايدت قلق وزير الخزانة الأمريكي هانك بولسون ورئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي بن برنانكي بشأن احتمالية انهيار ليمان براذرز في مارس 2008. وذلك بعد أن أنقذ الاحتياطي الفدرالي بنك الاستثمار بير ستيرنز. وكان التوقع هو أن ليمان سيكون التالي الذي يحتاج إلى مساعدة.
حث بولسون ديك فولد، رئيس ليمان، على العثور على مشترٍ كما فعل بير ستيرنز، وشجع بولسون شخصيًا المصرفيين الوحيدين اللذين أبدوا اهتمامًا: بنك أمريكا وباركليز البريطاني. حذر كلاهما من أن كل من وزارة الخزانة والاحتياطي الفدرالي لا يمكنهما مساعدة بأموال الحكومة.
ملحوظة: لم يكن لدى وزارة الخزانة الأمريكية سلطة قانونية للاستثمار في ليمان براذرز، حيث لم يكن الكونغرس قد أذن بعد ببرنامج الإنقاذ من الأصول المتعثرة.
نظرًا لأن ليمان براذرز كان بنك استثمار، لم تتمكن الحكومة من تأمينه مثلما فعلت مع مؤسسات الحكومة مثل فاني ماي وفريدي ماك. لنفس السبب، لم يتمكن أي مراقب فيدرالي، مثل هيئة ضمان الودائع المصرفية، من الاستيلاء عليه.
علاوة على ذلك، لم يتمكن الاحتياطي الفدرالي من ضمان قرض كما فعل مع بير ستيرنز. لم تكن لدى ليمان براذرز ما يكفي من الأصول لتأمين قرض.
على أي حال، لم تكن بنك أمريكا ترغب في الحصول على قرض على أي حال. كانت ترغب في أن تغطي الحكومة 65 إلى 70 مليار دولار من الخسائر المتوقعة. رفض بولسون ذلك. بدلاً من ذلك، نظم هو وتيم جايتنر، رئيس الاحتياطي الفدرالي في نيويورك، نزهة نهاية الأسبوع مع أعلى المصرفيين في البلاد للبحث عن تمويل ليمان براذرز.
قضى المصرفيون اليومين التاليين في محاولة إيجاد طريقة لجعل الأمور تعمل. ولكن قبل أن يتمكنوا من ذلك، انسحب بنك أمريكا من الصفقة. وفي اليوم التالي، أعلن باركليز أن المشرعين البريطانيين لن يوافقوا على صفقة ليمان براذرز. قضى الجميع بقية اليوم في التحضير لإفلاس ليمان.
أسباب إفلاس ليمان براذرز
كان لإفلاس ليمان براذرز أربعة أسباب أساسية:
المخاطرة: اتخذ البنك مخاطرة كبيرة دون القدرة المقابلة لجمع النقد بسرعة. في عام 2008، كان لديه 639 مليار دولار من الأصول، وهو أكثر من كافٍ لتغطية 613 مليار دولار من الديون. ومع ذلك، كانت الأصول صعبة البيع. نتيجة لذلك، لم يتمكن ليمان براذرز من بيعها لجمع الأموال الكافية. هذه المشكلة في التدفق النقدي هي ما أدت إلى إفلاسه.
الثقافة: كانت الإدارة تكافئ المخاطرة المفرطة. قال مسؤول المخاطرة الرئيسي في ليمان إن الإدارة العليا تجاهلت العديد من استراتيجيات إدارة المخاطر الخاصة بها. أراد المديرون العليا أن يبقوا في المقدمة عن المنافسين الذين يستخدمون أيضًا استراتيجيات مخاطر عالية، وكانوا يعتقدون أيضًا أن الشركة ذكية جدًا للفشل.
الثقة المفرطة: اعتمدت الشركة على منتجات مالية معقدة تعتمد على نمو العقارات السريعة بالتزامن مع بداية انخفاض سوق العقارات. بين عامي 2000 و 2006، نمت إيراداتها 130٪ بفضل النجاحات المبكرة في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. في عامي 2003 و 2004، اشترت ليمان براذرز خمسة مقرضين رهن عقاري، مما سمح لها بتنشيط وكتابة القروض الفرعية، مما زاد من ربحيتها. في مارس 2006، اشترت ليمان براذرز بشكل كبير في العقارات التجارية والقروض الخطرة وبدلاً من بيعها على الفور، أبقتها في كتبها. اعتقدت الإدارة أنها ستحقق المزيد من المال من خلال امتلاك هذه الأصول ولكن توقيتها لم يكن جيدًا، حيث كانت أسعار العقارات في انخفاض.
عدم اتخاذ إجراءات من قبل الجهات التنظيمية: لم تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات والجهات التنظيمية الأخرى أي إجراءات. بدأت هيئة الأوراق المالية تعلم في وقت مبكر أن ليمان براذرز تتحمل مخاطرة كبيرة جدًا، لكنها لم تطلب من ليمان أن يفعل أي شيء بشأن ذلك. كما لم تكشف لوكالات التصنيف الائتماني أن البنك قد تجاوز حدود المخاطر الخاصة به.
تأثير إفلاس ليمان براذرز
أرسل إفلاس ليمان براذرز الأسواق المالية في حالة من الارتباك. هبط مؤشر داو جونز الصناعي 504.48 نقطة، وهو أسوأ انخفاض له في سبع سنوات. استمرت الخسائر حتى 5 مارس 2009، عندما أغلق داو عند 6,594.44 نقطة. كان ذلك انخفاضًا بنسبة 53٪ من ذروته في 10 أكتوبر 2007 عند 14,164.53 نقطة. هرب المستثمرون إلى سندات الخزانة الأمريكية النسبياً الآمنة، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار.
عرف المستثمرون أن إفلاس ليمان براذرز يهدد المؤسسات المالية التي تمتلك سنداته. في 16 سبتمبر 2008، “انهارت” صندوق السوق النقدي الاحتياطي الأساسي. وهذا يعني أن أسهمه، التي تستحق عادة 1 دولار على الأقل، كانت تستحق فقط 0.97 دولار. فقد المستثمرون الثقة في صندوق السوق النقدي عندما أعلن عن خسائر بقيمة 785 مليون دولار في الأوراق التجارية لليمان.
في 17 سبتمبر 2008، انتشر الانهيار. سحب المستثمرون 196 مليار دولار من حساباتهم في السوق النقدي. إذا استمرت الهروب، لن تتمكن الشركات من الحصول على الأموال لتمويل عملياتها اليومية. في غضون بضعة أسابيع فقط، كانت الاقتصاد سينهار. على سبيل المثال، لن يكون لدى الشحنة النقدية اللازمة لتوصيل الطعام إلى المتاجر.
في 18 سبتمبر 2008، التقى بولسون وبرنانكي بقادة الكونغرس لشرح أن أسواق الائتمان على بعد أيام قليلة فقط من الانهيار. طلبوا 700 مليار دولار لإنقاذ البنوك، مما سيسمح لوزارة الخزانة بشراء أسهم البنوك المتعثرة؛ إنها أسرع طريقة لحقن رأس المال في النظام المالي المجمد.
في 29 سبتمبر 2008، رفض الكونغرس الاقتراح. أرسل ذلك داو إلى 777.68 نقطة، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد في التاريخ حتى عام 2018.
كيف يؤثر الإفلاس عليك اليوم
أدى إفلاس ليمان براذرز إلى بدء أزمة مالية في عام 2008 والركود الذي تبعه. كانت جيل الألفية لا يزال يدخل سوق العمل وبالتالي كانت الأكثر تأثرًا.
ملحوظة: يشير جيل الألفية إلى أولئك الذين ولدوا بين عامي 1981 و 1996.
ارتفعت معدلات البطالة بشكل كبير، ولكن الألفية كانت الأكثر تضررًا – ارتفعت معدلات البطالة للأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 16 و 24 عامًا من 9.9٪ في مايو 2007 إلى رقم قياسي
Source: https://www.thebalancemoney.com/lehman-brothers-collapse-causes-impact-4842338
اترك تعليقاً