تعتبر السياسة النقدية الضيقة هي الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي للحد من التضخم والاقتصاد الزائد. وتُعرف السياسة النقدية الضيقة عادة بالسياسة النقدية المضيقة.
تعريف وأمثلة على السياسة النقدية الضيقة
تحدث السياسة النقدية الضيقة، أو السياسة النقدية المضيقة، عادةً عندما يرغب البنك المركزي في الحفاظ على التضخم تحت السيطرة. إذا كان هناك الكثير من الإنفاق والاقتراض من قبل المستهلكين والشركات، يمكن أن يصبح الاقتصاد مفرطًا في الحرارة ويؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في مستوى أسعار السلع والخدمات.
التضخم هو ارتفاع مستوى أسعار السلع مثل المواد الغذائية أو الملابس مع مرور الوقت. وللحد من التضخم أو تباطؤه، يمكن للبنك المركزي أن يجعل الأمور أكثر تكلفة للمستهلكين لإنفاق المال وللشركات لاقتراض المال من خلال رفع أسعار الفائدة. وهذا هو نوع من السياسة النقدية المضيقة – فهو يقيد أو يقلص الإنفاق.
كل بنك مركزي لديه أدوات نقدية يمكنه استخدامها للتأثير على التضخم والمعروض النقدي. على سبيل المثال، البنك المركزي للولايات المتحدة، الاحتياطي الفيدرالي، لديه ثلاثة أدوات نقدية رئيسية: العمليات المفتوحة في السوق، ومعدل الخصم، ومتطلبات الاحتياطي. تستخدم البنوك المركزية الأخرى أدوات مماثلة. على سبيل المثال، يستخدم بنك إنجلترا معدل الفائدة المصرفي – وهو مشابه لمعدل الخصم للبنك المركزي الفيدرالي – ومشتريات الأصول كأدواته النقدية الأساسية.
كيف تعمل السياسة النقدية الضيقة؟
في الولايات المتحدة، تحدث التغييرات في السياسة النقدية في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يرغب في رفع أسعار الفائدة على الودائع الفيدرالية لـ “تشديد” أو “تقييد” المعروض النقدي، فيمكنه بيع السندات للبنوك. عندما يحدث ذلك، ستكون لدى البنوك أقل مبلغ من المال المتاح للإقراض، مما يزيد من المنافسة للاقتراض. كما يمكن أن يزيد من معدل الفائدة على الودائع الفيدرالية. عندما يتحرك معدل الفائدة على الودائع الفيدرالية، يتحرك معه معدلات الفائدة الأخرى في السوق، مثل سعر الفائدة الأساسي، والذي يمكن أن يؤثر على أسعار الفائدة على القروض العقارية والقروض وحسابات التوفير.
مع ارتفاع أسعار الفائدة، قد تجد نفسك تنفق أقل من المال، وقد تستثمر الشركات أو تقترض أقل. يمكن أن يساعد ذلك جميعًا في تباطؤ النمو الاقتصادي والتضخم.
متى يستخدم البنك المركزي السياسة النقدية الضيقة؟
يوجد لدى الاحتياطي الفيدرالي هدفان رئيسيان عندما يتعلق الأمر بالسياسة النقدية في الولايات المتحدة: التوظيف الأقصى واستقرار الأسعار.
فيما يتعلق بالاستقرار الأسعار، الهدف على المدى الطويل لمعدل التضخم المتوسط هو 2%. عندما يكون التوقعات بشأن التضخم المتوسط أعلى من 2%، سيبحث الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ السياسة النقدية الضيقة. عندما يكون التضخم مرتفعًا جدًا، يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار السلع بوتيرة أسرع من الأجور وفقدان قوة الشراء للمستهلكين.
تشير القوة الشرائية إلى السلع والخدمات التي يشتريها المستهلك عادةً بمبلغ محدد من المال. إذا جعل التضخم الأسعار ترتفع، فقد لا تتمكن من شراء نفس الكمية من السلع والخدمات التي كنت تشتريها في الماضي. إذا كان هناك توقعات بارتفاع التضخم، فقد تشتري المزيد من السلع الآن لتجنب دفع أسعار أعلى لاحقًا.
من أجل مواكبة هذا النوع من الزيادة في الطلب على السلع، ستحتاج الشركات إلى زيادة الإنتاج ورفع الأسعار إذا لم يتمكنوا من الإنتاج بمزيد من الكمية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة أسعار السلع وزيادة التضخم. لتجنب ذلك، ينفذ الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية الضيقة.
على الجانب المقابل، تعني معدلات التضخم المنخفضة أو التضخم السلبي، وهو انخفاض في مستوى الأسعار، أن الأسعار في المستقبل يمكن أن تكون أقل من الأسعار الحالية. إذا بدأت تتوقع أن الأسعار في المستقبل ستكون أقل من أسعار اليوم، فقد تؤجل شراء السلع، وسيؤجل الشركات تنفيذ مشاريع الاستثمار الجديدة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. سيستخدم الاحتياطي الفيدرالي في هذه الحالة السياسة النقدية التوسعية. في هذه الحالة، سيقوم بخفض أسعار الفائدة حتى تقوم الشركات بتنفيذ استثمارات جديدة وتنفق المزيد من المال.
كم مرة يستخدم الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية الضيقة؟
تهدف السياسة النقدية الضيقة إلى “تقليص” أو تباطؤ الاقتصاد. نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي يرغب في الحفاظ على نمو الاقتصاد، فقد تم استخدام السياسة النقدية المضيقة بحذر لتبريد الاقتصاد. ومع ذلك، إذا كان هناك تضخم متوقع كافٍ، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التصرف لمكافحة التأثيرات السلبية لزيادة الأسعار بسرعة.
في حالة متطرفة، يمكن أن يحدث تضخم مفرط في البلد. حدث ذلك في زيمبابوي بين عامي 2007 و 2009، عندما نمت التضخم بشكل لا يمكن السيطرة عليه وأفسد قوة الشراء.
بحلول نهاية عام 2021، بلغ التضخم في الولايات المتحدة مستويات لم يتم رؤيتها منذ الثمانينيات. في ديسمبر 2021، بلغ التضخم 7%. تذكر – يستهدف الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم 2%، لذا كانت نسبة 7% أعلى بكثير من هدفه. بحلول مارس 2022، بلغ التضخم 8.5%. نتيجة لهذا التضخم العالي، أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في اجتماعها في مارس 2022 أنها سترفع معدل الفائدة المستهدف للودائع الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس، إلى 0.25% إلى 0.50%. كانت هذه هي المرة الأولى التي يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة منذ عام 2018.
هذا مثال جيد على كيفية استخدام الاحتياطي الفيدرالي أدواته من خلال السياسة النقدية الضيقة لرفع معدل الفائدة على الودائع الفيدرالية على أمل تبريد التضخم.
Source: https://www.thebalancemoney.com/tight-monetary-policy-5216724
اترك تعليقاً