على مر التاريخ الحديث، لم تتخلف الولايات المتحدة أبدًا عن ديونها. لدى الحكومة حدًا للاقتراض يعرف بسقف الدين، وعلى مر الزمن، رفعت أو علقت هذا الحد لمساعدة الولايات المتحدة على عدم التخلف عن ديونها.
تاريخ سقف الدين الحديث
تم الوصول إلى سقف الدين مرة أخرى في 19 يناير 2023، عندما تجاوزت الديون الوطنية 31.4 تريليون دولار. تم تحديده في ديسمبر 2021، عندما تم رفع سقف الدين بمقدار 2.5 تريليون دولار. حتى يزيد الكونغرس الحد الديني، يجب على وزارة الخزانة الاعتماد على “إجراءات استثنائية” لتلبية التزامات الحكومة. هذه الإجراءات لا يمكن أن تستمر إلى الأبد، وسيكون الحكومة عرضة للخطر من التخلف في وقت لاحق هذا العام.
طريقتان يمكن أن تتخلف بهما الولايات المتحدة عن ديونها
هناك طريقتان يمكن أن تتخلف بهما الولايات المتحدة عن ديونها: عدم رفع أو تعليق سقف الدين وعدم دفع الفائدة على السندات الخزانة والملاحظات.
عدم رفع أو تعليق سقف الدين
يمكن أن تتخلف الولايات المتحدة عن ديونها إذا لم يرفع الكونغرس سقف الدين عندما يتم الوصول إليه. يحظى الكونغرس أيضًا بالسلطة لتعليق الحد الديني، كما فعل في عام 2019 بموجب قانون الميزانية الثنائي الأحزاب.
عندما يتم الوصول إلى سقف الدين، تتخذ وزارة الخزانة إجراءات مالية طارئة مختلفة لمساعدة الحكومة في دفع فواتير البلاد، مما يمنح الكونغرس بعض الوقت لاتخاذ قرار بشأن سقف الدين. ومع ذلك، لا يمكن أن تستمر هذه الإجراءات لفترة طويلة.
في بيان صدر في 6 أكتوبر 2021، خلال أزمة سقف الدين الأخيرة، أكدت وزيرة الخزانة جانيت يلين على ضرورة رفع أو تعليق سقف الدين كوسيلة لمنع التخلف.
“تقترب وزارة الخزانة من استنفاد إجراءاتها الاستثنائية إذا لم يتخذ الكونغرس إجراء لرفع أو تعليق الحد الديني”، قالت يلين. “بعد ذلك الحين، نتوقع أن تتبقى لدى الخزانة كمية محدودة جدًا من النقد الذي سينفد بسرعة”.
عند تأخير اتخاذ قرار بشأن رفع أو تعليق سقف الدين، غالبًا ما يفقد الأعمال التجارية والمستهلكون الثقة في البلاد، مما يمكن أن يؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة وعدم اليقين في الأسواق المالية وتخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي.
لقد تم اعتبار الدين الأمريكي على مر العصور على أنه استثمار آمن عالميًا. ينظر معظم المستثمرين إلى السندات الخزانة كما لو كانت مضمونة بنسبة 100٪ من قبل الحكومة الأمريكية. يمكن أن يتسبب أي تهديد بالتخلف في خفض تصنيف وكالات تصنيف الديون، مثل موديز وستاندرد آند بورز (S&P)، لتصنيف الائتمان الأمريكي، وهذا يمكن أن يؤثر على سوق الأسهم. على سبيل المثال، في أبريل 2011، خفضت وكالة S&P توقعاتها للدين الأمريكي من AAA (قوي جدًا) إلى AA+ (قوي جدًا)، ولكن مؤشر داو جونز الصناعي انخفض فورًا بمقدار 140 نقطة.
عدم دفع الفائدة على السندات الخزانة
الطريقة الثانية التي يمكن أن تتخلف بها الولايات المتحدة عن ديونها هي إذا قررت الحكومة ببساطة أن ديونها كبيرة جدًا وتوقفت عن دفع الفائدة على السندات الخزانة والملاحظات.
في هذه الحالة، ستنخفض قيمة السندات الخزانة في السوق الثانوية بشكل حاد.
سيضطر أي شخص يحاول بيع سند خزانة إلى بيعه بخصم كبير. لن يتمكن الحكومة الفيدرالية أيضًا من بيع السندات الخزانة في مزاداتها، لذلك لن تكون الحكومة قادرة على استدانة المال من المستثمرين لدفع فواتيرها.
كيف يمكن أن يؤثر تخلف الدين الأمريكي على الاقتصاد؟
تخلف الدين الأمريكي ليس مجرد عدم دفع الحكومة الفيدرالية لديونها. سيؤثر بشكل كبير على الاقتصاد والأفراد في الولايات المتحدة:
- سيزيد التخلف من أسعار الفائدة، مما سيؤدي بدوره إلى زيادة الأسعار والمساهمة في التضخم.
- سيتأثر سوق الأسهم أيضًا، حيث لن تعد الاستثمارات الأمريكية تعتبر آمنة كما كانت في السابق، خاصة إذا تم خفض تصنيف الائتمان الأمريكي.
- سيتأثر العديد من البرامج الحكومية مثل الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، وكذلك رواتب العسكريين وأصحاب الأعمال الصغيرة الذين يمتلكون قروضًا حكومية في حالة التخلف.
- لن يتم دفع رواتب الموظفين الفيدراليين ولن يحصل الآباء الذين يتوقعون دفعة ضريبة الطفل على أي شيء.
سيكون لهذه التأثيرات المالية تأثير كبير على الإنفاق الاستهلاكي وقد يؤدي إلى إغلاق الشركات. في نهاية المطاف، قد تدخل الولايات المتحدة في ركود آخر نتيجة لذلك.
يجب ملاحظة أن العديد من الدول الأخرى قد تخلفت (أو نجت بصعوبة) عن ديونها، مما تسبب في عواقب خطيرة على اقتصاداتها. تعمل اليونان على سداد ديونها بعد أن ساعدتها الاتحاد الأوروبي على تجنب التخلف في عام 2010، وفي عام 2009، تخلفت آيسلندا فعلاً عن ديونها وانهارت البنوك نتيجة لذلك.
كيف يمكن للولايات المتحدة تجنب التخلف عن ديونها في المستقبل؟
قالت وزيرة الخزانة يلين في بيان صدر في أكتوبر 2021 إن التخلف عن ديون الولايات المتحدة “غير ضروري” ويجب تجنبه.
“نحن نواجه كارثة نستسلم فيها لهذه السمعة التي حققناها بصعوبة، ونجبر الشعب الأمريكي والصناعة الأمريكية على قبول كل الألم والاضطراب والصعوبات التي تأتي مع التخلف”، كتبت.
أبسط طريقة لتجنب التخلف الفوري عن الدين هي أن يرفع الكونغرس أو يعلق سقف الدين.
طريقة أخرى لتجنب التخلف عن الدين الأمريكي في المستقبل هي زيادة الإيرادات من خلال زيادة الضرائب وتقليص الإنفاق. يمكن أن يساعد ذلك الحكومة الأمريكية على جني المزيد من المال لسداد ديونها. فعلت الولايات المتحدة ذلك في التسعينيات، وبين سلسلة من زيادات الضرائب وتقليص الإنفاق على الدفاع وازدهار اقتصادي، شهدت الولايات المتحدة أربع سنوات من فائض الميزانية التي لم تشهدها منذ 40 عامًا. ساعد ذلك في تقليل الدين الوطني ومنع التخلف.
الأسئلة المتداولة (الأسئلة الشائعة)
كيف ستتأثر الصين بتخلف الحكومة الأمريكية عن ديونها؟
مثل العديد من الدول الأخرى والمستثمرين الأفراد في جميع أنحاء العالم، تمتلك الصين ديون خزانة الولايات المتحدة. في أواخر عام 2022، امتلكت الصين أقل من تريليون دولار في الأوراق المالية الخزانة. إذا تخلفت الولايات المتحدة عن ديونها، فقد لا تتلقى الصين دفعات الفائدة على تلك الأوراق المالية، ويمكن أن تفقد استثمارها تمامًا.
ما هو الفرق بين الدين الحكومي وعجز الميزانية الفيدرالية؟
الدين والعجز مرتبطان ارتباطًا وثيقًا، ولكنهما ليسا نفس الشيء. يشير الدين إلى المبلغ الذي تدين به، بينما يقيس العجز الفرق بين الدخل الأقل الذي يحققه الكيان مقارنة بالإنفاق. عندما ينفق الحكومة أكثر مما تحققه من الضرائب، فإنها تكون لديها عجز في الميزانية. إذا لم يتم تصحيح العجز عن طريق زيادة الإيرادات، فإن الدين ينتج. كلما زاد العجز، زادت الديون التي تبنيها الحكومة.
تم التحديث بواسطة هيلاري جولد
Source: https://www.thebalancemoney.com/u-s-debt-default-3306295
اترك تعليقاً