استهداف التضخم يمكن أن يكون عاملاً رئيسيًا في تعزيز الاقتصاد. يستخدم البنك المركزي هذا الأمر لتحديد معدل التضخم المحدد كهدف له. يقوم البنك المركزي بذلك لجعلك تعتقد أن الأسعار ستستمر في الارتفاع. يحفز الاقتصاد عن طريق جعلك تشتري الأشياء الآن قبل أن ترتفع الأسعار.
الهدف من التضخم ومعدل التضخم الأساسي
ينطبق هدف التضخم على معدل التضخم الأساسي. يستبعد هذا التأثيرات الناتجة عن أسعار الغذاء والطاقة. هذه الأسعار غير مستقرة وتتذبذب بشكل كبير من شهر إلى آخر. ولكن أدوات السياسة النقدية تعمل ببطء. لا يرغب البنوك المركزية في الاعتماد على إجراءات بطيئة الفعالية بناءً على مؤشرات تتحرك بسرعة كبيرة.
كيف يعمل استهداف التضخم
لماذا يرغب البنك المركزي أو أي بنك مركزي في التضخم؟ قد تعتقد أن الاقتصاد سيكون أفضل بدون أي زيادة في الأسعار على الإطلاق، ولكن معدل التضخم المنخفض والمدروس أفضل من التضخم السلبي. هذا يحدث عندما تنخفض الأسعار. سيؤجل الناس شراء المنازل والسيارات وغيرها من المشتريات الكبيرة إذا كانت الأسعار ستكون أقل في وقت لاحق.
الصعوبة تكمن في خلق المناخ الاقتصادي المناسب لزيادة الأسعار. هنا يأتي دور استهداف التضخم. يحفز الحكومة الفيدرالية النمو الاقتصادي من خلال زيادة السيولة والائتمان والوظائف في الاقتصاد. إذا كان هناك نمو كافٍ، فإن الطلب يتجاوز العرض. يحدث التضخم عندما ترتفع الأسعار.
هناك طريقتان لتحقيق النمو. يقوم البنك المركزي بذلك من خلال السياسة النقدية التوسعية لخفض أسعار الفائدة. يقوم الكونغرس بذلك من خلال السياسة المالية التقشفية. يقوم بتخفيض الضرائب أو زيادة الإنفاق.
لماذا يعمل استهداف التضخم
يعمل استهداف التضخم عن طريق تدريب المستهلكين على توقع زيادة الأسعار في المستقبل. يعمل الاقتصاد الصحي بشكل أفضل عندما يعتقد الناس أن الأسعار سترتفع دائمًا. سيشترون المزيد الآن بينما تكون الأسعار لا تزال منخفضة. تلك الفلسفة “شراء المزيد الآن” تحفز الطلب اللازم لدفع النمو الاقتصادي.
استهداف التضخم هو علاج لسياسة النقد السابقة التي كانت تتوقف وتبدأ. ارتفع التضخم من 3.6٪ في يناير إلى 8.7٪ في ديسمبر عام 1973. رد البنك المركزي برفع سعر الفائدة الأساسي من 5.94 نقطة في يناير 1973 إلى 12.92 نقطة بحلول يوليو 1974، ولكن طلب السياسيين خفض أسعار الفائدة. قام البنك المركزي بخفض الأسعار إلى 7.13 نقطة بحلول يناير 1975. بلغ التضخم الأرقام المزدوجة من فبراير 1974 إلى أبريل 1975.
أعلنت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أنها سترفع معدل الفائدة الأساسي للبنوك المركزية مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس أو 0.25٪ في مارس 2022.
أربك البنك المركزي الأسعار القائمة على سياسته من خلال تغيير أسعار الفائدة كثيرًا. كانت الشركات تخاف من خفض الأسعار عندما ينخفض معدل الفائدة. لم يكنوا متأكدين من أن البنك المركزي لن يعود ويرفع أسعار الفائدة مرة أخرى.
تعلم رئيس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي من تجربة السبعينيات أن إدارة توقعات التضخم كانت عاملاً حاسمًا في السيطرة على التضخم نفسه. يعلم الناس أن البنك المركزي سيستمر في السياسة النقدية التوسعية حتى يصل التضخم إلى هدف 2٪.
يشترون المزيد عندما ترتفع الأسعار لأنهم يرغبون في تجنب أسعار أعلى للمنتجات الاستهلاكية في وقت لاحق. يستثمرون لأنهم واثقون من أنه سيعطيهم عائدًا أعلى عندما يبيعون في وقت لاحق. ترتفع الأسعار بما يكفي لتشجيع الناس على الشراء في وقت سابق بدلاً من ذلك عندما يتم تنفيذ استهداف التضخم بشكل صحيح. يعمل استهداف التضخم لأنه يحفز الطلب بما يكفي.
كيف بدأ استهداف التضخم
استخدمت البنوك المركزية في ألمانيا وسويسرا استهداف التضخم لأول مرة في منتصف السبعينيات. كان عليهم القيام بذلك بعد انهيار نظام بريتون وودز النقدي الدولي. انخفضت قيمة الدولار الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع العملات الأخرى. كانت ألمانيا دائمًا حريصة على تجنب تكرار التضخم الفائق الذي شهدته في العشرينيات. نجاحها دفع البلدان الأخرى إلى استخدام استهداف التضخم.
اعتمدت نيوزيلندا وكندا وإنجلترا والسويد وأستراليا هذه السياسة في التسعينيات. انتقلت العديد من الاقتصادات الناشئة أيضًا إلى استهداف التضخم منذ ذلك الحين: البرازيل وتشيلي وجمهورية التشيك وهنغاريا وإسرائيل وكوريا والمكسيك وبولندا والفلبين وجنوب أفريقيا وتايلاند. لم تتخلى أي دولة اعتمدتها عنها. هذا يشهد على نجاحها.
الأسئلة المتكررة (FAQs)
كم من الوقت يستغرق تغيير معدل الفائدة للتأثير على الاقتصاد؟
يستغرق 18 إلى 24 شهرًا قبل أن يؤثر تغيير معدل الفائدة على الاقتصاد.
متى بدأت الولايات المتحدة استخدام استهداف التضخم؟
أعلنت الولايات المتحدة لأول مرة عن نيتها في استهداف التضخم بنسبة 2٪ في عام 2012. تعطي الولايات المتحدة أيضًا الأولوية لتحقيق التوظيف الأقصى، وهو ما يختلف عن بعض البلدان الأخرى التي تستخدم استهداف التضخم.
Source: https://www.thebalancemoney.com/inflation-targeting-definition-how-it-works-3305854
اترك تعليقاً