تعريف القيمة الدفترية وأمثلة عليها
القيمة الدفترية هي مصطلح يصف القيمة الصافية الأساسية لشركة. إنها مجموع أصولها ناقصة التزاماتها. يمكنك استخدامها لتقييم قيمة الشركة بالنسبة لأسهمها المتاحة بالكامل وسعر السهم. من المهم تقييم القيمة الدفترية جنبًا إلى جنب مع مقاييس أخرى قبل أن تقرر ما إذا كانت الأسهم خيارًا جيدًا للاستثمار المالي الخاص بك.
كيفية استخدام القيمة الدفترية عند الاستثمار
القيمة الدفترية بحد ذاتها لا تعطيك الكثير من البيانات حول القيمة الحقيقية والعائد المحتمل للشركة. على سبيل المثال ، فقط لأن شركة واحدة لديها صافي قيمة قدرها مليون دولار والثانية لديها صافي قيمة قدرها مليوني دولار ، لا يعني ذلك أن الثانية هي دائمًا المكان الأفضل لوضع أموال الاستثمار الخاصة بك. لهذا السبب ، ينظر الأشخاص الذين يستخدمونها غالبًا إلى القيمة الدفترية وكيف تتعلق بمقاييس أخرى لمقارنة الأسهم المختلفة.
طريقة واحدة لمقارنة الشركات هي تحويلها إلى قيمة دفترية للسهم ، وهي ببساطة القيمة الدفترية مقسومة على عدد الأسهم المتاحة. لنبني على المثال السابق:
الشركة الأولى لديها قيمة دفترية قدرها مليون دولار ولديها 100،000 سهم متاح. قيمة الدفترية للسهم هي 10 دولارات.
الشركة الثانية تستحق 2 مليون دولار ولديها 10،000 سهم متاح. قيمة الدفترية للسهم هي 200 دولار.
ممارسة شائعة أخرى يستخدمها الناس هي مقارنة نسبة السعر إلى القيمة الدفترية بين الشركات. تقارن هذه النسبة سعر السهم للشركة بالقيمة الدفترية للسهم. لنبني على المثال السابق:
الشركة الأولى لديها قيمة دفترية للسهم قدرها 10 دولارات وسعر سوقي للسهم قدره 50 دولارًا. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي 5.0. من المرجح أن يرى المستثمرون هذا السهم كما أنه تم تقييمه بأكثر من قيمته الحقيقية.
الشركة الثانية لديها قيمة دفترية للسهم قدرها 200 دولار وسعر سوقي للسهم قدره 100 دولار. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي 0.5. من المرجح أن يرى المستثمرون هذا السهم كما أنه تم تقييمه بأقل من قيمته الحقيقية.
كما يمكن ملاحظة أن الشركة الأولى بدت الخيار الأفضل في البداية ، ولكن تحققًا أعمق أثار بعض الإشارات الحمراء.
ملاحظة: يجب على المستثمرين الذكيين أن يكونوا دقيقين في تقييم الأسهم من عدة زوايا بدلاً من الشراء استنادًا إلى مؤشر قيمة واحد فقط.
حدود القيمة الدفترية
عامل آخر في النظر إلى القيمة الدفترية هو أنها لا تأخذ في الاعتبار الأصول غير الملموسة ، مثل براءات الاختراع وحقوق الطبع والنشر والعلامات التجارية. على الرغم من أن هذه الأصول لا تقدر بشكل ملموس في كتب الشركة ، إلا أنها تقدم الكثير من القيمة على مر الزمن.
حدود أخرى لما يظهره القيمة الدفترية هو أنها تستخدم تكلفة تاريخية لتسعير بعض الأصول التي قد ارتفعت إلى حد كبير على مدى فترة طويلة من الزمن. يتبادر إلى الذهن عادة العقارات المستخدمة والمملوكة من قبل الشركة. ما هو أكثر من ذلك ، قد لا توفر القيمة الدفترية صورة واضحة عندما يكون لدى الشركة كمية كبيرة من الأصول الرأسمالية وتستخدم طريقة استهلاك متهورة. في كلتا الحالتين ، يمكن أن تكون القيمة الدفترية أعلى من مجرد الأصول ناقصة التزامات.
لهذه الأسباب ، يجب عليك دائمًا النظر في مقاييس التقييم الأخرى التي تتعامل مع العوامل خارج القيمة الدفترية.
ملاحظة: الشركة التي تعتبر قابلة للبقاء والنمو ستكون دائمًا أكثر قيمة من قيمتها الدفترية بسبب قدرتها على إنشاء أرباح ونمو.
قيم أخرى مهمة للمستثمرين
لن ترغب في الانخراط في استثمار حتى تتمكن من فهم العديد من جوانب قيمة السهم. فيما يلي بعض المصطلحات الشائعة الأخرى التي قد ترغب في الاطلاع عليها والتأكد من فهمها:
– الأرباح للسهم (EPS): هذا هو مبلغ أرباح الشركة التي تذهب لكل سهم من الأسهم.
– نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): هذا يقيس السعر الحالي للسهم مقابل الأرباح للسهم.
– نمو الأرباح المتوقع (PEG): ينظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح مقارنة بمعدل النمو.
– نسبة السعر إلى المبيعات (P/S): يتم قسم قيمة السوق للشركة على إيراداتها السنوية الأخيرة. يمكن أيضًا العثور على نسبة السعر إلى المبيعات عن طريق قسمة سعر السهم على الإيرادات للسهم.
– نسبة توزيع الأرباح: تقارن هذه النسبة بين عدد الأرباح المدفوعة للمساهمين مقابل صافي الدخل الإجمالي للشركة.
– عائد الأرباح: هذه هي نسبة السعر الحالي للسهم ، مشتقة من قسمة العائد السنوي للشركة على السعر الحالي للسهم ثم ضربها في 100 للحصول على نسبة مئوية.
– عائد حقوق المساهمين: يقيم عائد الأرباح للشركة بالنسبة لقيمة الدفترة لحقوق كل مساهم.
ملاحظة: لن تكون الشركة التي تعتبر قابلة للبقاء والنمو دائمًا أكثر قيمة من قيمتها الدفترية بسبب قدرتها على إنشاء أرباح ونمو.
Source: https://www.thebalancemoney.com/understanding-book-value-3140780
اترك تعليقاً