ما هي شركة تطوير الأعمال؟

تعتبر شركة تطوير الأعمال (BDC) نوعًا من شركات الاستثمار المغلقة التي تهدف إلى الاستثمار في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، بالإضافة إلى الشركات المتعثرة. توفر BDCs للشركات الصغيرة الوصول إلى رأس المال الذي يحتاجونه للنمو والذي قد لا يكونون قادرين على الوصول إليه في مكان آخر. وفيما يتعلق بالشركات المتعثرة، يساعدون في استعادة استقرار الأعمال ماليًا.

تعريف ومثال على شركة تطوير الأعمال

غالبًا ما يبحث المستثمرون الذين يستثمرون في BDCs عن عوائد عالية من الأرباح أو وسيلة استثمار بديلة لصناديق الاستثمار المشترك وصناديق التداول المتبادل (ETFs). يمكن أن يكون الاستثمار في BDCs فعالًا، ولكنه ليس مناسبًا للجميع. كما هو الحال مع أي نوع استثمار ، يجب على أولئك الذين يدرسون BDCs أن يبحثوا في كيفية عملها وما إذا كانت خصائصها الفريدة تتوافق مع أهداف الاستثمار ومستوى المخاطر الخاص بك.

فوائد BDCs

مع الشركات الصغيرة، توفر BDCs لهم الوصول إلى رأس المال الذي يحتاجونه للنمو والذي قد لا يكونون قادرين على الحصول عليه في مكان آخر. يمكن أيضًا لـ BDCs مساعدة الشركات المتعثرة على تحسين استقرارها المالي.

أنشأ الكونغرس الأمريكي BDCs في الأصل في عام 1980 من أجل إضافة مصدر آخر لتحفيز الاقتصاد. تم تصميم BDCs لخلق فرص عمل من خلال توفير الاستثمار والدعم الإداري للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. وفقًا لمجلس BDC ، تستثمر BDCs أكثر من 70٪ من أصولها في الشركات التي تبلغ قيمتها أقل من 250 مليون دولار.

مثال على BDC

توفر Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) حلول تمويلية أو قروضًا للشركات التي ليس لديها وصول إلى أسواق رأس المال ، مثل إصدار سند أو صك دين لجمع الأموال. يؤكدون التزامًا طويل الأجل لعملائهم بتقديم القروض خلال مختلف مراحل الدورة الاقتصادية. بفضل أكثر من 2.5 مليار دولار من الاستثمارات ، يولد Oaktree دخلاً يعود به إلى المستثمرين من خلال عائد أرباحها البالغ 8.6٪ حتى أبريل 2021.

كيف تعمل شركات تطوير الأعمال؟

تستخدم BDCs رأس المال الخاص بها لمنح قروض أو شراء حصص في الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وهي تملك بشكل أساسي من قبل الأفراد.

توزيع الأرباح

يتم التعامل مع معظم BDCs كشركات استثمار معتمدة (RICs) لأغراض الضرائب وليس ككيانات خاضعة للضريبة. وفي مقابل المعاملة الضريبية المفضلة ، يجب على BDC توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها على المساهمين كل عام. تشبه هيكلة توزيع الأرباح في BDCs هيكلة صناديق الاستثمار العقاري (REITs). نظرًا لتوزيعاتها العالية من الأرباح والفوائد ، يتم استخدام BDCs في كثير من الأحيان كوسيلة للدخل.

وصول المستثمر

تشبه BDCs صناديق رأس المال المغامر في أنهما يستثمران في الشركات ولكنهما أكثر وصولًا للمستثمرين. عادةً ما تكون صناديق رأس المال المغامرة متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين والمؤسسات الكبيرة والأفراد الأثرياء. كما يجب عليهم أيضًا تحديد عدد المستثمرين وفرض معايير محددة لعدم تسميتهم كـ RICs. من ناحية أخرى ، فإن BDCs متاحة لأي شخص لديه وصول إلى بورصة الأوراق المالية.

كيف يمكنك الاستثمار في BDC؟

يمكنك الاستثمار في BDCs بنفس الطريقة التي تستثمر بها في الأسهم وصناديق الاستثمار المشترك وصناديق التداول المتبادل (ETFs). لكل BDC رمز تعريفي، ويمكن للمستثمرين شراء أسهم في حساب الوساطة الخاص بهم أو حساب التقاعد الفردي (IRA). مع صناديق الاستثمار المشترك ، يمكن للمستثمرين شراء الأسهم بقيمة صافية لأصول الصندوق ، ولا تقتصر الصناديق على عدد معين من الأسهم. ومع ذلك ، تصدر الصناديق المغلقة مثل BDCs عددًا محددًا من الأسهم من خلال طرح عام أولي.

تحذير

نظرًا لأن BDCs لا تعتبر استثمارات ذات مخاطر منخفضة ، فمن المهم تقييم قدرتك على تحمل المخاطر وطلب مساعدة مستشار مالي قبل الاستثمار.

ما هي أكبر BDCs؟

أنشأ الكونغرس الشكل BDC في عام 1980 ، ولكن اليوم ، معظم BDCs المتوفرة في السوق لم تكن موجودة إلا منذ بداية الألفية الجديدة. ونتيجة لذلك ، لا يتوفر الكثير من المعلومات والتاريخ للبحث قبل الاستثمار. فيما يلي أكبر عشر BDCs ، حسب الأصول تحت الإدارة (AUM) حتى 31 ديسمبر 2021:

• Ares Capital Corp (ARCC): 9.27 مليار دولار
• FS KKR Capital Corp (FSK): 7.72 مليار دولار
• Owl Rock Capital (ORCC): 5.96 مليار دولار
• Prospect Capital Corporation (PSEC): 4.15 مليار دولار
• Golub Capital BDC, Inc (GBDC): 2.61 مليار دولار
• Main Street Capital Corp (MAIN): 1.81 مليار دولار
• Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): 1.62 مليار دولار
• Hercules Capital (HTGC): 1.34 مليار دولار
• Oaktree Specialty Lending Corp. (OCSL): 1.32 مليار دولار
• New Mountain Finance Corp (NMFC): 1.31 مليار دولار

لا يوجد ضمان بأن أكبر BDCs هي أفضل BDCs للشراء ، ولكن الأصول الأعلى وسجلات الأداء الطويلة قد تكون مؤشرات جيدة على الاستقرار. عند إجراء البحث الخاص بك ، يجب أن تأخذ في الاعتبار جمع المعلومات التي تشمل السعر والأرباح والعائد من شركة غير منحازة مثل Morningstar.

Source: https://www.thebalancemoney.com/business-development-company-bdc-investing-definition-4163397