ما هو إعادة الرهن؟

تعريف ومثال عن إعادة الرهن

إعادة الرهن هي إعادة استخدام الضمان من صفقة إقراض واحدة لتمويل قروض إضافية. يتم ذلك من خلال استخدام الضمان الأصلي كضمان لقرض جديد. يحسن إعادة الرهن السيولة في السوق وفي الوقت نفسه يزيد من المخاطر على الجميع في السلسلة التي تلامس هذا الضمان. إذا تم إعادة رهن الأصول مرات عديدة ، فقد يتسبب ذلك في اهتزازات قوية في السوق ، مما يترك الكثيرين بدون استثماراتهم الأصلية. أفضل طريقة لتجنب مخاطر إعادة الرهن هي تجنب حسابات الهامش وفتح حسابات الاستثمار النقدي فقط.

كيف يعمل إعادة الرهن؟

قبل أن تتمكن من فهم إعادة الرهن ، يجب أن تفهم مفهوم الرهن ، والذي ينطوي على تعهد بعض الأصول كضمان لدين. يمكن حجز هذه الأصول في حالة عدم سداد الدين. هذا شائع جدًا في القروض. على سبيل المثال ، إذا اشتريت منزلاً وأخذت قرضًا عقاريًا ، فأنت تدخل في اتفاقية رهن. إذا لم تسدد قرض المنزل الخاص بك ، يمكن للمقرض حجز المنزل الخاص بك.

الرهن

تخيل أن لديك 100،000 دولار من أسهم شركة Coca-Cola في حساب وساطة. قمت بتحويل حساب الهامش حتى تتمكن من الاقتراض ضد أسهمك ، إما للقيام بسحب نقدي دون الحاجة إلى بيع الأسهم أو لشراء استثمارات إضافية.

قررت إضافة 100،000 دولار من أسهم Procter and Gamble (P&G) إلى محفظتك. تعتقد أنك ستكون قادرًا على جمع المال خلال الثلاثة أو الأربعة أشهر المقبلة وسداد الدين على الهامش الذي سيتم إنشاؤه.

بعد أن تقوم بإدخال أمر التداول ، يتكون حسابك الآن من 200،000 دولار في الأصول (100،000 دولار في شركة Coca-Cola و 100،000 دولار في P&G). لديك أيضًا دين هامشي بقيمة 100،000 دولار مستحق للوسيط. ستدفع فائدة على قرض الهامش وفقًا للاتفاق الذي يحكم حسابك.

كان على شركة الوساطة أن تجمع هذه الأموال بقيمة 100،000 دولار في حالة رغبت في الاقتراض لتسوية الصفقة عند شراء P&G. في المقابل ، لقد قمت بتعهد 100٪ من الأصول في حساب الوساطة الخاص بك لدعم القرض. يعني ذلك أنك ووسيطك قد دخلتا في اتفاق وتم رهن أسهمك. إنها ضمان للدين ، ولقد منحت رهنًا على الأسهم.

إعادة الرهن

بغض النظر عن كيفية تمويل الوسيط القرض ، فإن هناك فرصة جيدة أنه في وقت ما سيحتاج إلى رأس مال عامل – نقد يمكنه استخدامه لإجراء عملياته. على سبيل المثال ، تتفاوض العديد من شركات الوساطة صفقة مع وكيل تسوية ، مثل بنك نيويورك ميلون. يقومون بإقراض المال لتسوية المعاملات ، ويتم تسوية الوسيط مع البنك في وقت لاحق ، مما يجعل النظام بأكمله أكثر كفاءة.

لحماية المودعين والمساهمين ، يحتاج البنك إلى ضمان. لذلك ، يأخذ الوسيط أسهم P&G و Coca-Cola التي قمت بتعهدها له ؛ ثم يعيد تعهيد (أو إعادة الرهن) هذه الأسهم إلى بنك نيويورك ميلون كضمان لقرضه الخاص.

حجز الأصول المعادة الرهن

لنفترض أن يحدث شيء ما يتسبب في فشل شركة الوساطة. في مثل هذا الوضع ، سيكون لدى بنك نيويورك ميلون أولوية في الضمان. تم تعزيز ذلك من خلال سلسلة من الأحكام القضائية منذ عام 2012 ؛ حيث وضعت مصالح هذه الكيانات فوق مصالح العملاء.

في حالتك ، ستقوم هذه الكيانات بحجز أسهم Coca-Cola و P&G لسداد الأموال التي اقترضها الوسيط. هذا يعني أنه يمكنك تسجيل الدخول إلى حسابك واكتشاف أن بعض أو كل النقود والأسهم والأصول الأخرى قد اختفت.

من حامل الحساب إلى الدائن

إذا تم حجز أصولك المعادة الرهن ، فأنت تصبح مجرد دائن آخر في حالة الإفلاس لشركة الوساطة الخاصة بك. عليك أن تأمل في أن يتم استرداد ما يكفي من المال خلال قضايا المحاكم لتعويضك.

هذه الإعدادية بأكملها قانونية تمامًا. وفقًا للوائح الولايات المتحدة ، يجب أن يكون من الممكن على العملاء الذين لديهم حسابات هامشية أن يعرفوا أن تعرضهم المحتملة لكارثة إعادة الرهن محدودة. على سبيل المثال ، إذا كان لديك حساب بقيمة 100،000 دولار ودين هامشي بقيمة 10،000 دولار فقط لتمويل شراء موقف أسهم طويلة المدى ، فلا ينبغي أن تكون معرضًا لأكثر من 10،000 دولار.

في الواقع ، ليس دائمًا ممكنًا. بعض القيود التي تتطلب فصل الأصول المدفوعة بالكامل للعملاء الموجودة في الولايات المتحدة (بعد الكساد الكبير) غير موجودة في المملكة المتحدة. يمكن للوسطاء العدوانيين نقل الأموال من خلال الشركات التابعة الأجنبية أو الشركات التابعة أو أطراف أخرى. يمكن القيام بذلك بطريقة تتيح لهم إزالة الحدود عن إعادة الرهن بشكل فعال. هذا يعني أنه ليس فقط الأصول التي قمت بالاقتراض ضدها يمكن حجزها
Source: https://www.thebalancemoney.com/rehypothecation-investment-disaster-357232