ما هي التوزيعات الخاصة؟

تعريف: التوزيعات الخاصة هي مدفوعات توزيعات إضافية لمرة واحدة. غالبًا ما تأتي عندما يكون لدى الشركة نقد غير متوقع في يديها، وقد تشير إلى وجود مشاكل.

كيف تعمل التوزيعات الخاصة؟

التوزيعات الخاصة هي مدفوعات نقدية للمساهمين في الشركة. عادة ما تكون عبارة عن نقد ويمكن أن تصدر عندما تحقق الشركة أرباحًا قوية بشكل غير عادي.

لماذا تدفع الشركات التوزيعات الخاصة؟

قد تدفع الشركات التوزيعات الخاصة لمكافأة المساهمين عندما تكون الأرباح غير متوقعة عالية أو عند إعادة هيكلة الشركة. على سبيل المثال، في عام 2018، أعلنت شركة التعدين الأسترالية BHP أنها ستوزع 5.2 مليار دولار أمريكي على المساهمين على شكل توزيع خاص بقيمة 1.02 دولار للسهم. كما قامت الشركة بشراء أسهم بقيمة 5.2 مليار دولار أمريكي. جاءت أموال التوزيع الخاص وشراء الأسهم من بيع أعمال النفط الصخري في الولايات المتحدة للشركة.

التوزيعات الخاصة مقابل التوزيعات العادية

التوزيعات الخاصة تختلف عن التوزيعات العادية، التي تتكرر بانتظام. فهي مستقلة عن التوزيع العادي ولا تزيد من حجمه.

التوزيعات الخاصة الملحوظة

في حين أن معظم الشركات لن تصدر أكثر من توزيع خاص واحد، هناك العديد من الشركات التي كسرت هذا الاتجاه. أعلنت شركة Camping World عن توزيع خاص بقيمة 77 سنتًا للسهم في نوفمبر 2020. ولكن قوة سوق المركبات الخارجية والترفيهية في عام 2020 رفعت المبيعات بما يكفي للشركة لإصدار توزيعات خاصة متعددة في تلك السنة.

عيوب التوزيعات الخاصة

على الرغم من أن الحصول على أموال إضافية قد يبدو أمرًا جيدًا، إلا أن هناك عيوب في اتخاذ قرار إصدار التوزيعات الخاصة. تؤدي التوزيعات الخاصة على الفور إلى انخفاض سعر سهم الشركة بقيمة التوزيع. يحدث هذا أيضًا مع التوزيعات العادية، ولكنه أكثر وضوحًا عند إعلان التوزيعات الخاصة. إذا قمت ببيع الأسهم قريبًا بعد إصدار التوزيع الخاص، فقد يلغي الانخفاض في سعر السهم النقدي الذي تحصل عليه من التوزيع.

حتى إذا كانت لدى الشركة الكثير من النقد في يدها، ليس الجميع يتفق على أن إصدار التوزيع الخاص هو الخطوة الصحيحة. هناك أشياء أخرى مهمة يمكن أن تفعلها الشركة بالأموال الإضافية للنمو أو التحسين، مثل: إجراء الاستحواذات، والاستثمار في البحث والتطوير، وإنشاء خطوط منتجات جديدة، وزيادة الأجور أو المكافآت للعمال، والاحتفاظ بها كوسادة لأيام المطر.

قد يكون التوزيع الخاص إشارة على أن الشركة تواجه صعوبة في إيجاد استثمارات أو استحواذات جديدة. وهذا يمكن أن يشير إلى مستقبل نمو ضعيف.

واحدة من أشهر الأمثلة على ذلك حدثت في عام 2004، عندما أعلنت Microsoft عن توزيع خاص بقيمة 3 دولارات للسهم. في الوقت الذي كانت فيه التوزيعات العادية للشركة 4 سنتات للسهم. على الرغم من أن المساهمين كانوا سعداء بتلقي النقد الإضافي، إلا أنهم تساءلوا أيضًا لماذا يتلقون المال بدلاً من رؤيته يذهب لتوسيع الأعمال. من خلال إصدار توزيع خاص، قد يكون Microsoft قد أرسلت رسالة تفيد بأنها لم تحدد طرقًا لتوليد المزيد من الإيرادات والعوائد العالية.

تأثير الضرائب

قد تسبب التوزيعات الخاصة مشاكل للمستثمرين في وقت الضرائب. على عكس التوزيعات العادية، التي قد يتم فرض ضرائب عليها كتوزيعات مؤهلة وتخضع لضريبة العوائد الرأسمالية طويلة الأجل، قد يتم اعتبار التوزيعات الخاصة مزيجًا من العوائد الرأسمالية والدخل العادي وإرجاع الرأسمال. إرجاع الرأسمال ليس حدثًا خاضعًا للضريبة، وأسعار العوائد الرأسمالية طويلة الأجل تصل إلى 20% كحد أقصى، ولكن أسعار الضرائب على الدخل العادي تتراوح بين 10% و 37%، اعتمادًا على إجمالي الدخل الإجمالي.

يمكن لمعظم المستثمرين التوقع والتخطيط لكيفية تأثير التوزيعات العادية على ضرائبهم. ولكن التوزيعات الخاصة غالبًا ما تأتي كمفاجأة. وهذا يمكن أن يؤدي إلى فاتورة ضريبية كبيرة وغير متوقعة.

الأسئلة المتداولة بشكل متكرر (FAQs)

لماذا تصدر الشركة توزيعًا خاصًا؟

عادةً ما تدفع الشركات التوزيعات الخاصة عندما تكون لديها كمية كبيرة من النقد الإضافي وترغب في مكافأة المساهمين. قد تدفع الشركات أيضًا التوزيعات الخاصة عند إعادة هيكلة الشركة، مثل بيع قسم، مما يجلب نقدًا غير مطلوب.

هل يجب علي شراء أسهم شركة أعلنت عن توزيع خاص؟

عمومًا، ليس من الجيد مطاردة التوزيعات الخاصة. هذا لأنه بمجرد وصول تاريخ التوزيع الخاص للشركة، ينخفض سعر السهم تقريبًا بقيمة التوزيع الخاص. قيمة استثمارك الإجمالية تظل نفسها ولا تحصل على أي فائدة من التوزيع الخاص.

هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟

شكرًا لتعليقك! أخبرنا لماذا! آخرى

مصادر

تستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية التحرير لدينا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على دقة وموثوقية وجودة محتوانا.

الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات. “توزيع الأرباح.”

Ethan Allen. “إيثان ألين تعلن عن توزيع نقدي خاص وتوزيع نقدي ربع سنوي منتظم.”

BHP Group. “BHP تنجح في إكمال شراء الأسهم خارج السوق بقيمة 5.2 مليار دولار أمريكي لأسهم BHP Group Limited وتعلن توزيعًا خاصًا بقيمة 1.02 دولار أمريكي للسهم.”

Nasdaq. “تاريخ توزيعات KO.”

Camping World Holdings Inc. “Camping World تعلن عن توزيع ربع سنوي منتظم وتوزيع خاص بقيمة دولار واحد للسهم.”

Camping World. “نموذج 10-K،” الصفحة 77.

الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات. “الإعلان للمستثمرين: الصناديق الاستثمارية العقارية،” الصفحة 1.

Fulton Bank. “تجزئة الأسهم والتوزيعات.”

Fidelity. “لماذا تهم التوزيعات.”

Microsoft. “Microsoft توضح التوزيع الربع سنوي وخطة شراء الأسهم لمدة أربع سنوات وتوزيع خاص للمساهمين.”

المصلحة الاتحادية للإيرادات الداخلية. “المصلحة الاتحادية للإيرادات الداخلية تقدم تعديلات التضخم الضريبي لعام 2022.”

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-are-special-dividends-4590243