التدفق النقدي الحر: ما هو وكيفية حسابه

ما هو التدفق النقدي الحر؟

يشير التدفق النقدي الحر إلى المبلغ النقدي الذي يتبقى لدى الشركة بعد دفع تكاليف الاستمرار في العمل، بما في ذلك المباني والمعدات والرواتب والضرائب والمخزون. يحرية الشركة في استخدام هذه الأموال كما تراه مناسبًا.

ملاحظة: يمكنك العثور على المعلومات اللازمة لحساب التدفق النقدي الحر في بيان التدفقات النقدية والبيان الدخلي والميزانية.

كيفية حساب التدفق النقدي الحر؟

هناك عدة طرق لحساب التدفق النقدي الحر، ولكن يجب أن تعطيك جميعها نفس النتيجة. ليست جميع الشركات توفر نفس المعلومات المالية، لذلك يستخدم المستثمرون والمحللون طريقة حساب التدفق النقدي الحر التي تتناسب مع البيانات التي لديهم. أبسط طريقة لحساب التدفق النقدي الحر هي طرح الاستثمارات الرأسمالية للشركة من التدفق النقدي التشغيلي.

إذا كنت تحلل شركة لا تذكر الاستثمارات الرأسمالية والتدفق النقدي التشغيلي، فهناك معادلات مماثلة تحدد نفس المعلومات، مثل:

التدفق النقدي الحر = إجمالي إيرادات المبيعات – (التكاليف التشغيلية + الضرائب) – الاستثمارات المطلوبة في رأس المال التشغيلي

التدفق النقدي الحر = صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب – الاستثمار الصافي في رأس المال التشغيلي

كيف يعمل التدفق النقدي الحر؟

التدفق النقدي الحر الإيجابي يشير إلى صحة الأعمال بشكل عام. الشركات التي تمتلك تدفق نقدي حر صحي يكون لديها ما يكفي من الأموال في اليد لتلبية فواتيرها كل شهر وأكثر. الشركة التي تحقق تدفق نقدي حر مرتفع أو مستقر بشكل مستمر عادة ما تكون تعمل بشكل جيد وقد ترغب في النظر في التوسع. الشركة التي تحقق تدفق نقدي حر منخفض أو مستقر بشكل مستمر قد تحتاج إلى إعادة هيكلة لأن هناك قليل من المال المتبقي بعد تغطية الفواتير.

ليس من غير المألوف أن يبحث المستثمرون عن الشركات التي تحقق تدفق نقدي حر يرتفع بسرعة لأن مثل هذه الشركات عادة ما تكون لديها فرص ممتازة. إذا وجد المستثمرون شركة تحقق تدفق نقدي متزايد وسعر سهم مقدر بقيمة أقل، فإنها استثمار جيد وربما تكون هدفًا للاستحواذ.

قيود التدفق النقدي الحر

التدفق النقدي الحر المنخفض ليس دائمًا دليلًا على فشل الأعمال. حتى الشركات الصحية تشهد انخفاضًا في التدفق النقدي الحر عندما تسعى نشطًا للنمو. تقوم الحركات الشركاتية مثل الاستحواذات والاستثمارات في تطوير منتجات جديدة بطرح مؤقت من الأرباح. حاول أن تنظر بعيدًا عن الأرقام. تذكر أن الشركات القديمة والأكثر تأسيسًا tend to have more consistent free cash flow، بينما الشركات الجديدة عادة ما تكون في وضع يصب فيه المال في استقرار ونمو. تلعب صناعة الشركة أيضًا دورًا كبيرًا في تحديد التدفق النقدي الحر – ليس كل شركة تحتاج إلى إنفاق المال على المعدات أو الأراضي أو المخزون.

ملاحظة: يعد التدفق النقدي الحر مؤشرًا أفضل للصحة المالية للشركات عند قياس الشركات غير المالية مثل الشركات المصنعة أو شركات الخدمات، بدلاً من شركات الاستثمار أو البنوك. يعتمد ذلك على أنواع الأصول الثابتة المطلوبة للعمل في صناعة معينة.

على الرغم من أن التدفق النقدي الحر أكثر موثوقية من بعض الحسابات الأخرى، إلا أنه ليس معفى تمامًا من الخداع المحاسبي. لم يحدد الجهات التنظيمية طريقة حساب قياسية، لذلك هناك بعض المرونة للمحاسبين. على سبيل المثال، يمكن للحسابات أن تتلاعب في توقيت استلام الحسابات المدينة والحسابات المدينة وتسجيلها لزيادة التدفق النقدي الحر.

أخذ العبرة

يقيس التدفق النقدي الحر المبلغ النقدي الذي تمتلكه الشركة في تصرفها بعد تغطية تكاليف الاستمرار في العمل. أبسط طريقة لحساب التدفق النقدي الحر هي طرح الاستثمارات الرأسمالية من التدفق النقدي التشغيلي. قد يضطر المحللون إلى القيام بحسابات إضافية أو معدلة قليلاً اعتمادًا على البيانات المتاحة لديهم. يُستخدم التدفق النقدي الحر بشكل أفضل لتحليل الشركات غير المالية التي تتطلب استثمارات رأسمالية واضحة مثل المستودعات والمخزون ومعدات التصنيع.

هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟

شكرًا لتعليقك! أخبرنا لماذا؟

المصادر:

The Balance uses only high-quality sources, including peer-reviewed studies, to support the facts within our articles. Read our editorial process to learn more about how we fact-check and keep our content accurate, reliable, and trustworthy.

Corporate Finance Institute. “Free Cash Flow (FCF).” Accessed July 6, 2020.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-free-cash-flow-and-how-can-you-calculate-it-393111