تعتبر خيارات بيع البيع المفتوحة واحدة من استراتيجيات تداول الخيارات العديدة، وقادرة على توليد أرباح عالية إذا تم تنفيذها في ظروف السوق المناسبة. تحاول هذه الاستراتيجية الاستفادة من انخفاض أسعار الأسهم من خلال تداول الخيارات.
الذعر بعد الذروة
يشعر العديد من المستثمرين بعدم الارتياح عندما يصل سوق الأسهم إلى ذروته ويبدأ في الانخفاض بشكل لا مفر منه. إذا استمرت الاتجاهات، يبدأ العديد من المستثمرين في الذعر. مع استمرار الاتجاه، يبيع المستثمرون أسهمهم بسرعة في محاولة لتجنب المزيد من الانخفاض في أسعار الأسهم والتأثير الناتج على قيمة محفظتهم.
ما هو خيار بيع البيع المفتوحة؟
تعتبر الخيارات الأسهم خيارات يبيعها المستثمرون لبعضهم البعض. يشتري المشتري خيار بيع ليكون لديه الخيار لإجبار بائع الخيار على شراء السهم. في سوق حيث تنخفض الأسعار، يحاول المشتري جعل أسعار الإضراب أعلى من سعر السوق المتوقع لأنه يحاول التخفيف من خسائره. الموقف القصير هو عندما تقوم باستعارة سهم من وسيط وتحاول بيعه. تقوم بإنشاء خيار بيع على الموقف القصير وتبيع لفتح الموقف. هذا يجعله خيار بيع مفتوح. يمكن للمشتري شراء الخيار الذي تخطط لشرائه مرة أخرى في وقت لاحق (بيع لفتح، شراء لإغلاق).
كيفية التداول باستخدام خيار بيع البيع المفتوحة؟
لكي تعمل الاستراتيجية، يجب عليك بيع الخيار بسعر أعلى ثم شراء السهم في وقت لاحق بسعر أقل من وسيطك والاحتفاظ بالربح، بشرط أن ينخفض السوق. يستفيد المستثمرون من الخيار عندما يستمر سعر السهم في الانخفاض، حيث يتيح لهم الخيار القدرة على البيع بسعر محدد. يحمي هذا المستثمرين من خلال السماح لهم بالخروج من موقفهم في السهم قبل أن يفقد الكثير من قيمته.
استخدام خيار بيع البيع المفتوحة
قد تحدث العديد من السيناريوهات عند استخدام خيار بيع البيع المفتوحة. هناك اثنان، باستخدام مثال شركة تيفاني آند كو.
المشتري لا ينفذ الخيار
فلنفترض أنك قمت بأخذ 29،100 دولار واتفقت على كتابة تأمين لمستثمر آخر أو “بيع لفتح” بعض خيارات البيع على أسهم تيفاني آند كو. قمت بتحديد تاريخ انتهاء يوم الجمعة بعد عام من اليوم، بسعر إضراب 20.00 دولار. تواصل مع وسيطك وقم بتنفيذ صفقة لـ 20 عقدًا لخيارات البيع. يمثل كل عقد خيار بيع “تأمينًا” لـ 100 سهم، لذا تغطي 20 عقدًا إجمالي 2،000 سهم من أسهم تيفاني آند كو.
في اللحظة التي يتم فيها تنفيذ الصفقة، ستحصل على 11،600 دولار (2،000 × 5.80) نقدًا لخياراتك، ناقص عمولة الوسيط. إذا لم ينخفض سعر السهم أدناه سعر الإضراب، يمكنك إضافة 11،600 دولار إلى 29،100 دولار نقدًا كنت تعتزم استثمارها في أسهم تيفاني آند كو، ليصبح المجموع 40،700 دولار.
بسبب الخيارات التي قمت ببيعها، لديك التزام مالي إجمالي قدره 40،000 دولار لمشتري خيار البيع الخاص بك، ناقص 11،600 دولار من النقد الذي تلقيته منه، ما يعادل 28،400 دولار رأس مال متبقٍ يجب عليك توفيره لتغطية سعر شراء الأسهم إذا تم تنفيذ الخيارات. نظرًا لأنه يمكنك أن تنفق 29،100 دولار على شراء 1،000 سهم من أسهم تيفاني آند كو على أي حال، فإنك ستكون بخير مع هذه النتيجة.
يمكنك أن تأخذ الأموال النقدية البالغة 40،700 دولار وتستثمرها فورًا في سندات خزانة الولايات المتحدة أو ما يعادلها من الأوراق المالية النقدية ذات الجودة المقارنة التي تولد بعض الدخل المنخفض المخاطر. ستكون هذه الأموال هناك كاحتياطي حتى ينتهي عقود خيار البيع.
في هذا السيناريو، تظل أسهم الشركة قوية. المشتري لا يمارس خياراته، مما يجعلها تنتهي. ستحتفظ بالأموال التي دفعها لك المشتري مقابل “تأمين السعر”.
إذا قام المشتري بتنفيذ الخيار
فلنفترض أن المشتري لخياراتك يصبح قلقًا بسبب انخفاض سعر أسهم تيفاني آند كو ويقوم بتنفيذ الخيارات، والآن عليك شراء 2،000 سهم من أسهم تيفاني آند كو منه بسعر 20 دولار للسهم بتكلفة إجمالية قدرها 40،000 دولار.
تذكر، ومع ذلك، أن فقط 28،400 دولار من المال كان رأس المال الأصلي لك. لأن المشتري دفع لك 11،600 دولار لكتابة “التأمين”. سيصبح تكلفة الأسهم الفعالة لكل سهم فقط 14.20 دولار (سعر الإضراب 20 دولار – العمولة 5.80 دولار = تكلفة صافية 14.20 دولار للسهم).
تذكر أنك كنت تفكر في البداية في شراء 1،000 سهم من أسهم تيفاني آند كو بسعر 29.10 دولار للسهم. لو قمت بذلك، ستكون لديك خسائر غير محققة كبيرة على الأسهم الآن. بدلاً من ذلك، باستخدام الخيارات، ستمتلك 2،000 سهم بتكلفة صافية قدرها 14.20 دولار للسهم مقابل 29.10 دولار للسهم.
ما هي المخاطر؟
إذا تعرضت الشركة للإفلاس، فستفقد نفس المبلغ الذي لو اشتريت السهم بشكل مباشر. إذا توقعت السوق بشكل غير صحيح، يمكن أن تفقد حسابات الاستثمار الخاصة بك في صفقة واحدة.
قد يتخلف الطرف الآخر عن العقد. قد ترتفع التكاليف الإضافية مع فوائد الهوامش، وقد تستنزف المكالمات الهامشية حساباتك. قد تتضاعف الخسائر أيضًا إذا قام المشترون بتنفيذ خيارهم في الوقت الخاطئ (بالنسبة للكاتب).
قد يصبح المبيعات الذين يتعلمون كيفية بيع الخيارات مسمومين بالإيصالات النقدية الكبيرة التي يتم إيداعها في حساباتهم من مدفوعات “التأمين”. في الكثير من الأحيان، لا يدركون المبلغ الإجمالي الذي يحتاجون إلى إيداعه في حالة تنفيذ جميع خيارات البيع التي باعوها.
قد يكون لدى المتداول حساب هامش كافٍ بما فيه الكفاية لشراء هذه الأسهم على أي حال، ولكن يمكن أن يتبخر ذلك في حالة وقوع جولة أخرى من الذعر الواسع في السوق. في هذه الحالة، ستجد نفسك تتلقى مكالمة هامشية حيث سيطلب من وسيطك إعادة تعبئة حساب الاستثمار الخاص بك أثناء تعرضك للخسائر – فقد فقد العديد من المستثمرين كل شيء وذهبوا في ديون لتمويل هوامشهم عندما قام الوسطاء بإجراء مكالمات هامشية.
Source: https://www.thebalancemoney.com/invest-in-stocks-by-trading-sell-to-open-put-options-358095
اترك تعليقاً