مقدمة
تعتبر خيارات البيع على عقود الآجلة واحدة من الأدوات المالية المشتقة التي تمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، ببيع أصل أو أمن أساسي معين بسعر إضراب محدد قبل انتهاء العقد. وتعتبر خيارات البيع على العقود الآجلة طريقة فعالة لاتخاذ موقف قصير في سلعة ما. عندما يقوم المستثمر بشراء خيار البيع، يكون المخاطر محدودة إلى السعر المدفوع مقابل خيار البيع (القسط) بالإضافة إلى أي عمولات ورسوم تبادل. بيع أو شراء عقد آجل يعرض المتداول لخسائر غير محدودة.
ما هي خيارات البيع على العقود الآجلة؟
معظم المتداولين لا يمارسون خيارات البيع (أو يحولونها إلى موقف قصير في العقود الآجلة). بدلاً من ذلك، يختارون إغلاق موقف خيار البيع قبل انتهاء صلاحيته. يمكن أيضًا بيع (أو كتابة) خيارات البيع. يعرض الموقف القصير في خيار البيع البائع لخسائر محتملة تصل إلى الصفر إذا أصبحت السلعة الأساسية بلا قيمة.
مثال على خيار البيع الطويل
شراء خيار بيع فول الصويا بقيمة 7.00 دولار في نوفمبر يمنح المشتري الحق في بيع عقد آجل لفول الصويا في نوفمبر بسعر 7.00 دولار في أي وقت قبل انتهاء الخيار. إذا دفع المشتري قسطًا قدره 20 سنتًا أو 1000 دولار (0.20 × 5000 بوشل) لخيار البيع عندما يتحرك سعر الخيار إلى 30 سنتًا، سيكون الربح 10 سنتًا أو 500 دولار.
خيارات البيع هي تأمين الأسعار
تقدم خيارات البيع العديد من الأغراض المفيدة في أسواق السلع. يمنح شراء خيار البيع المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، ببيع كمية محددة من السلعة بسعر محدد (سعر الإضراب) لفترة محددة (حتى تاريخ الانتهاء) بسعر (القسط). تعتبر خيارات البيع عقود تأمين تدفع عندما ينخفض سعر السلعة أدنى من سعر الإضراب. يعتبر خيار البيع أدنى من سعر الإضراب خيارًا في المال. عندما يكون سعر السوق مساويًا لسعر الإضراب في خيار البيع، يكون الخيار في المال، وعندما يكون فوقه، يكون الخيار خارج المال.
خيارات البيع تأمين الأسعار
يقوم مشترو خيارات البيع بتأمين أنفسهم ضد الأسعار المنخفضة. يعمل بائع خيار البيع كشركة التأمين. وبالتالي، يكون لدى المشتري لخيار البيع مخاطر محدودة إلى القسط المدفوع مقابل الخيار، بينما يمكن للبائع الربح فقط بمقدار القسط ولديه مخاطر الأسعار حتى الصفر.
مثال على خيار البيع
على سبيل المثال، سيكون لخيار بيع الكاكاو الآجل بقيمة 3 دولارات وتاريخ انتهاء في ثلاثة أشهر وسعر إضراب قدره 50 دولارًا الملف الشخصي التالي في نهاية الصلاحية:
- عند 50 دولارًا للطن أو أعلى: سينتهي الخيار بلا قيمة. سيخسر المشتري لخيار البيع 3 دولارات، وسيكسب البائع القسط بقيمة 3 دولارات.
- بين 47 و 50 دولارًا: سيسترد المشتري الفرق بين سعر الإضراب 50 دولارًا وسعر السوق، بينما سيدفع البائع هذا المبلغ.
- أقل من 47 دولارًا: سيتلقى المشتري كل دولار أقل من 47 دولارًا، وسيدفع البائع هذا المبلغ.
استنتاج
تعتبر خيارات البيع على عقود الآجلة واحدة من الأدوات المالية المشتقة التي تسمح للمتداولين باتخاذ موقف قصير في سلعة ما. تعتبر خيارات البيع تأمينًا للأسعار وتسمح للمشترين بحماية أنفسهم من الأسعار المنخفضة، بينما يعمل البائعون كشركات التأمين ويتحملون مخاطر الأسعار. يمكن العثور على خيارات البيع على معظم بورصات السلع الرئيسية في مجالات الطاقة والمعادن الثمينة والمعادن الأساسية والحبوب والسلع الناعمة وأسواق البروتين الحيواني.
اترك تعليقاً