تعتمد بعض صناديق التداول المتداولة (ETFs)، بما في ذلك صناديق السلع، وصناديق الرافعة المالية، وصناديق العكسية، على المشتقات بدلاً من أنواع أخرى من الأصول لتتبع أداء مؤشراتها. وتستخدم العديد من صناديق ETF مزيجًا من المشتقات والأصول مثل الأسهم. (المشتقات هي أدوات مالية يتم تحديد سعرها بناءً على سعر أصل أساسي.)
عقود الآجلة
عقد الآجلة هو اتفاق بين المشتري والبائع لتداول أصل معين في تاريخ محدد مسبقًا من قبل الأطراف المعنية في الصفقة. يتضمن العقد وصفًا للأصل والسعر وتاريخ التسليم.
تتم تداول العقود الآجلة علنيًا في البورصات، ولذلك فهي تخضع لتنظيم صارم في الولايات المتحدة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة. ونظرًا لأنها تخضع للتنظيم، فإنه لا يوجد أي خطر من عدم الوفاء بالتزامات أي طرف.
العقود الآجلة هي نوع مشتق سائل جدًا، مما يعني أنه يمكن شراؤها وبيعها بسهولة، ويمكن للمستثمرين عمومًا الدخول والخروج من مراكز العقود الآجلة بسرعة.
عقود الفوروارد
عقد الفوروارد مشابه لعقد الآجلة، ولكنه لا يتم تداوله علنيًا في البورصة. العقود الآجلة هي اتفاقيات خاصة بين المشتري والبائع. ونظرًا لأن العقود الآجلة تتم تداولها بشكل خاص، فعادة ما تكون غير مقيدة بالتنظيم، وبالتالي هناك خطر أن يتخلف أي طرف في العقد.
إحدى المزايا الكبيرة للعقود الآجلة على العقود الآجلة هي أنه يمكن تخصيصها لتناسب احتياجات المشتري والبائع بالضبط، بينما تكون العقود الآجلة موحدة، على سبيل المثال، لتشمل تبادل 5000 بوشل من الذرة تحديدًا.
عقود السوابس
السواب هو عقد بين المشتري والبائع لتبادل تدفقات نقدية متعددة في تواريخ مستقبلية محددة مسبقًا. قيمة هذه التدفقات النقدية تحدد بواسطة مقياس ديناميكي مثل سعر الفائدة، حيث يتلقى طرف واحد مبلغًا محددًا في كل تاريخ ويتلقى الطرف الآخر مبلغًا يتغير وفقًا لمعدل مرجعي.
عقود الخيارات
هناك نوعان من الخيارات: الخيارات الشرائية والخيارات البيعية. يمنح الخيار الشرائي الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أصل معين في تاريخ انتهاء صلاحية معين بسعر محدد. على سبيل المثال، قد يكون بإمكان المشتري للخيار شراء 100 سهم من شركة XYZ في تاريخ انتهاء العقد بسعر 25 دولار للسهم من بائع الخيار. إذا ارتفع سعر السهم فوق 25 دولارًا، فإن المشتري سيود أن يمارس خياره الشرائي ويشتري الأسهم. إذا انخفض سعر السهم إلى 10 دولارات، فإن المشتري لن يمارس حقه في القيام بذلك لأنه يمكنه شراء الأسهم بأقل سعر في السوق المفتوحة.
الخيار البيعي هو عكس الخيار الشرائي. في هذه الحالة، يحق لمشتري الخيار البيعي بيع 100 سهم من XYZ بسعر 25 دولار للسهم. إذا انخفض سعر السهم إلى 10 دولارات، فإن مشتري الخيار البيعي سيمارس خياره لبيع كل من الأسهم 100 لبائع الخيار بمبلغ 15 دولارًا أكثر من قيمتها الحالية. إذا ارتفع سعر السهم فوق 25 دولارًا، فإن المشتري لن يرغب في بيع الأسهم لبائع الخيار بأقل من ما يمكنه الحصول عليه في السوق المفتوحة، لذا سيترك المشتري الخيار ينتهي بدون قيمة.
هذه هي بعض المشتقات الشائعة التي تستخدم في صناديق التداول المتداولة. يتيح استخدام المشتقات لهذه الصناديق تتبع أداء المؤشرات والأصول بشكل فعال ومرن. يجب على المستثمرين فهم هذه المشتقات والمخاطر المرتبطة بها قبل الاستثمار في صناديق التداول المتداولة.
Source: https://www.thebalancemoney.com/derivatives-in-etfs-1214889
اترك تعليقاً