يعد صندوق الصناديق صندوقا استثماريا مشتركا أو صندوق صرف متداول (ETF) يستثمر في صناديق أخرى بدلاً من الأوراق المالية الفردية. من خلال الاستثمار في مجموعة من الصناديق المشتركة الأخرى أو صناديق ETF أو صناديق التحوط، يوفر صندوق الصناديق للمستثمرين فرصة الاستفادة من استراتيجيات الاستثمار المتعددة بمنتج واحد. إذا كان الصندوق المشترك التقليدي يوفر للمستثمر التنوع من خلال الاحتفاظ بعدة أسهم أو سندات أو أصول أخرى، فإن صندوق الصناديق يضاعف هذا التنوع نظرياً لأن كل صندوق يحتوي على عدد من الأصول.
تعريف وأمثلة على صندوق الصناديق
مثال شائع على وسيلة استثمارية تستخدم استراتيجية صندوق الصناديق هو صندوق التاريخ المستهدف (TDF). تعد صناديق التاريخ المستهدف جزءًا شائعًا من خطط التقاعد التي تقدمها أصحاب العمل، ولكن يمكن شراؤها أيضًا مباشرة من وسيط.
من خلال صندوق التاريخ المستهدف، تحدد إطارًا زمنيًا يتناسب مع إطارك الزمني – مثلاً 20 عامًا – ويجمع الصندوق محفظة من صناديق الأسهم والسندات الأخرى التي تتناسب مع مدى التحفظ الذي يجب أن تستثمر به. يتم ضبط استراتيجية الاستثمار لتقليل المخاطر مع اقتراب تاريخ الهدف.
على سبيل المثال، تقدم Vanguard صناديق التاريخ المستهدف التي تستثمر في العديد من صناديق Vanguard الأخرى لإنشاء مزيج متنوع من الأسهم والسندات وفي بعض الحالات الاحتياطيات على المدى القصير. يقوم مديرو صناديق Vanguard تدريجياً بضبط مزيج الاستثمار ليصبح أكثر تحفظًا مع اقتراب تاريخ الهدف للصندوق. ولهذا السبب ، يُطلق على صناديق التاريخ المستهدف أحيانًا “استثمار ونسيه”.
ملاحظة: ارتفعت الأصول الصافية الإجمالية في الصناديق المشتركة التي تستثمر أساسا في صناديق مشتركة أخرى إلى 2.54 تريليون دولار في عام 2019 من 469 مليار دولار في عام 2008.
كيف يعمل صندوق الصناديق؟
يقوم مدير صندوق الصناديق بتجميع محفظة من الصناديق الأخرى بدلاً من شراء الأسهم الفردية أو السندات أو الأصول الأخرى. يتم تنظيم بعض صناديق الصناديق بحيث يتم سحب محفظة الصناديق من نفس عائلة الصناديق. يُطلق على هذه الصناديق المقيدة اسم “صناديق مقيدة”. يُطلق على صندوق الصناديق الذي لا يقتصر على عائلة معينة من الصناديق اسم “صندوق صناديق غير مقيد”.
يمكن أن يؤدي تركيبة صندوق الصناديق إلى تكديس الرسوم. بعبارة أخرى ، قد تدفع رسوم إدارة ونسبة المصاريف لصندوق الصناديق نفسه – بالإضافة إلى الرسوم والمصاريف الخاصة بالصناديق التي تتكون منها الصناديق.
ملاحظة: تعد رسوم الإدارة عنصرًا مهمًا يجب أن يكون المستثمر على علم به في أي صندوق مشترك أو ETF أو صندوق تحوط، حيث تؤثر مباشرة على العائد الإجمالي للصندوق للمستثمر.
في بعض الأحيان، تقوم الصناديق المقيدة بإلغاء الرسوم الإضافية لأنك تبقى ضمن عائلة واحدة من الصناديق. يتم تخفيض تكلفة صندوق الصناديق – مما يعني أن نسبة المصاريف الخاصة به تكون 0٪ – وتدفع فقط تكاليف الصناديق الأساسية.
مزايا وعيوب صناديق الصناديق
المزايا
تنوع إضافي: من خلال الاستثمار في عدة صناديق من خلال منتج واحد، يزيد المستثمرون من التنوع ويحدون تعرضهم للتقلبات.
الوصول إلى عدة مديري استثمار محترفين: بحكم التعريف، يضع صندوق الصناديق أموال المستثمر في أيدي العديد من مديري صناديق الاستثمار.
التعرض لوسائل الاستثمار التي غالبًا ما تكون غير متاحة للعديد من المستثمرين: يمكن للاستثمار في صندوق الصناديق أن يتيح للمستثمرين ذوي رأس المال المحدود المشاركة في وسيلة استثمارية قد تكون غير متاحة لهم وإلا، مثل صندوق التحوط. يتم تقييد صناديق التحوط في كثير من الأحيان للمستثمرين الذين يمتلكون مبالغ مالية كبيرة للاستثمار، ولكن صندوق صناديق التحوط متاح للمستثمرين الذين يمتلكون مبالغ متواضعة من المال.
العيوب
تكديس الرسوم: قد يتأثر العائد الإجمالي للمستثمر بسبب تكديس رسوم إدارة صندوق الصناديق على الرسوم التي تأتي مع محفظة صناديق الاستثمار المشتركة المدرجة في الصندوق.
خطر تكرار الممتلكات: من خلال مزج الصناديق التي يديرها عدة مديري صناديق، قد يجد المستثمر نفسه يحتفظ بنفس السهم من خلال عدة صناديق، مما يقلل من التنوع المطلوب.
صعوبة في العثور على صناديق ومديري صناديق يتفوقون على المؤشرات: تشير البيانات من Vanguard إلى أن أكثر من 50٪ من مديري صناديق الاستثمار المشترك يحققون أداءً أقل من مؤشرات السوق عبر مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار. في كثير من الحالات، يتجاوز عدد المديرين الذين يحققون أداءً أقل من 50٪ بكثير. يمكن أن يكون المستثمر أفضل حالًا عند تجميع محفظة من صناديق المؤشر، خاصةً في ظل نسب المصاريف المنخفضة لهذه الصناديق.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟
إذا كنت تحب جانب “اضبطه وانسى” لصندوق التاريخ المستهدف، فستقدر الخيارات التي يوفرها صندوق الصناديق. تضيف صناديق الصناديق تنوعًا وتقلل من التقلبات، ولكن هذا لا يعني أنه يمكنك تجاهل قراءة النشرة التعريفية.
تعتبر رسوم الإدارة ونسب المصاريف، التي تعد عوامل مهمة لعائد أي صندوق، أمورًا خاصة بصناديق الصناديق. يمكن أن يؤدي تكديس الرسوم على الرسوم إلى تقليل أداء هذه الصناديق في محفظتك. اقرأ النشرة التعريفية بعناية.
أخذ العبرة
يستثمر صندوق الصناديق في صناديق أخرى (صناديق مشتركة، صناديق ETF أو صناديق التحوط) بدلاً من الأوراق المالية الفردية.
عادةً ما يزيد استراتيجية صندوق الصناديق من التنوع. ومع ذلك، فإنه يزيد من احتمالية تكرار الممتلكات إذا كان عدة مديري صناديق في محفظة الصناديق يحتفظون بنفس الأمان.
يمكن لصناديق الصناديق أن توفر وصولًا إلى وسيلة استثمارية مثل صناديق التحوط التي قد لا تكون متاحة للمستثمرين ذوي رأس المال المحدود.
عادةً ما تكون لصناديق الصناديق نسب المصاريف ورسوم الإدارة أعلى من الصناديق المشتركة التقليدية، حيث يتم تكديس رسوم صندوق الصناديق على الرسوم التي تأتي مع صناديق الاستثمار المشتركة في المحفظة.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-fund-of-funds-5200150
اترك تعليقاً