ما هو مخاطر التسوية؟

تعريف وأمثلة عن مخاطر التسوية

كيف تعمل مخاطر التسوية

مخاطر التسوية مقابل مخاطر الافتراض والاستبدال

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين

تعريف وأمثلة عن مخاطر التسوية

مخاطر التسوية هي المخاطر التي يواجهها طرف واحد في عملية مالية والتي قد لا يكون قادرًا على الوفاء بجانبه من الصفقة من خلال عدم تسليم النقد أو الضمان المطلوب لإتمام الصفقة. قد تحدث مخاطر التسوية أيضًا عندما يكون هناك تأخير في الدفع من طرف واحد، عادة بسبب فروق التوقيت.

مخاطر التسوية هي الأكثر شيوعًا في سوق صرف العملات الأجنبية. دعونا نتعرف على كيفية عملها وبعض الأمثلة وكيفية التخفيف من هذا الخطر.

كيف تعمل مخاطر التسوية

هناك نوعان رئيسيان من مخاطر التسوية. لنبدأ بالأكثر خطورة.

مخاطر الائتمان أو الافتراض

المخاطر الرئيسية للتسوية هي أن الطرف الآخر قد يفلس قبل إتمام الصفقة، مثلما حدث مع بنك هيرستات في عام 1974. إذا قام الطرف الآخر بالافتراض، قد يستغرق استرداد الخسائر أشهرًا أو حتى سنوات.

يمكن للبنوك محاولة التخفيف من هذا الخطر من خلال تحمل مخاطر الائتمان للأطراف المقابلة. توصي بنك التسوية الدولي بمعاملة صفقات صرف العملات الأجنبية التي تنطوي على مخاطر التسوية بنفس طريقة معاملة أي مخاطر ائتمانية أخرى.

مخاطر السيولة وتأخير التسوية

هناك أيضًا مخاطر السيولة في صفقات صرف العملات الأجنبية. كل دقيقة ينتظر فيها البنك الطرف الآخر للمساهمة في جانبه من الصفقة هي دقيقة لا يمكن استخدام تلك الأموال لأي شيء آخر. بالنسبة للصفقات العادية، قد يكون هذا التأخير غير مهم تقريبًا، ولكن عندما تحدث أزمات مالية عالمية، يمكن أن تنتشر البنوك بشكل كبير إذا لم يتم تسوية العديد من الصفقات في الوقت المناسب.

تأسست CLS في عام 2002 لحل هاتين المشكلتين. يقلل CLS من مخاطر الافتراض عن طريق إعادة المبلغ الأساسي إلى طرف واحد فقط إذا فشل الطرف الآخر في تسليمه كما تم الاتفاق عليه.

مخاطر التسوية مقابل مخاطر الافتراض والاستبدال

مخاطر التسوية ومخاطر الافتراض ومخاطر الاستبدال هي ثلاثة أجزاء من مخاطر الطرف المقابل.

مخاطر الافتراض أو الائتمان هي المخاطرة بأن الطرف المقابل سيفشل في التسليم بسبب إفلاسه. على سبيل المثال، في كل مرة يقوم فيها البنك بإقراض مبلغ مالي، هناك خطر أن الطرف المقابل أو المقترض لن يعيده.

مخاطر الاستبدال هي المخاطرة بأنه إذا افترض الطرف المقابل، فلن يكون هناك فرصة أخرى لتكرار نفس الصفقة. على سبيل المثال، تحتوي العديد من صفقات المشتقات خارج البورصة على عدد محدود جدًا من الأطراف المقابلة المحتملة. إذا افترض أحدهم، قد لا يكون هناك طرف آخر لتنظيم نفس الصفقة، أو قد لا يكون الأصل الأساسي جاذبًا لإعادة الصفقة نفسها.

مخاطر التسوية هي المخاطرة بأن الطرف المقابل سيفشل قبل أن يتم تسوية الصفقة. قد يبدو أن مخاطر التسوية ومخاطر الافتراض هما نفس الشيء. يُستخدم مصطلح مخاطر التسوية في الغالب لوصف مخاطر السيولة ومخاطر بنك هيرستات في صرف العملات، بينما يُستخدم مصطلح مخاطر الافتراض في الغالب لوصف احتمالية عدم سداد قرض.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين

غالبًا ما لا يتعامل المستثمرون الفرديون مع مخاطر التسوية الجسيمة – يتم تحويل هذا الخطر إلى وسطاء مثل صانعي السوق والوسطاء.

قد يحتاج الأفراد الذين يشاركون في المشتقات خارج البورصة وغيرها من الصفقات المالية التي لا تتم على سوق إلى النظر في مخاطر التسوية.

أخذ العلم بمخاطر التسوية هام للغاية للمستثمرين والمتداولين في الأسواق المالية. يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المحتملة وكيفية التعامل معها بشكل فعال لحماية أموالهم وتحقيق العائد المرجو.

تلخيص المقال: مخاطر التسوية هي المخاطر التي يواجهها طرف واحد في عملية مالية والتي قد لا يكون قادرًا على الوفاء بجانبه من الصفقة من خلال عدم تسليم النقد أو الضمان المطلوب لإتمام الصفقة. هناك نوعان رئيسيان من مخاطر التسوية: مخاطر الائتمان أو الافتراض ومخاطر السيولة وتأخير التسوية. يجب على المستثمرين الفرديين أن يكونوا على دراية بمخاطر التسوية وكيفية التعامل معها بشكل فعال.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-settlement-risk-5224243