تحدث الفقاعة عندما يدفع الطلب من المستثمرين أسعار الأصول فوق قيمها الجوهرية، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى خلق فقاعة سوقية. عندما تنفجر الفقاعة، تنهار الأسعار.
تعريف وأمثلة على الفقاعة
الفقاعة هي عادة الفترة التي يدفع فيها الطلب سعر الأصول إلى مستويات مرتفعة لا يمكن الاستمرار عليها. غالبًا ما تخلق الفقاعة الشروط لحدوث فقاعة سوقية. يشعر المستثمرون بالقلق إزاء وجود فقاعة سوقية لأنه إذا انفجرت الفقاعة، فإن الأسعار ستنخفض بسرعة.
أدلى رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي السابق آلان جرينسبان بشهادته في عام 2005 بأن هناك “علامات على الفقاعة في بعض الأسواق المحلية حيث يبدو أن أسعار المنازل قد ارتفعت إلى مستويات لا يمكن الاستدانة بها”. في ذلك الوقت، شكك جرينسبان في وجود فقاعة عقارية على نطاق وطني. وأعرب عن قلقه إزاء القروض ذات الفائدة العالية والقروض ذات الفائدة المتغيرة التي تدفع الأسر إلى شراء منازل لا يمكنها تحملها بطرق أخرى.
بعد أن بلغت ذروتها في يوليو 2006، بدأت قيم العقارات في الانخفاض. واصل مؤشر سعر المنازل الوطني الأمريكي S&P/Case-Shiller تسجيل انخفاضات متتالية لمدة 32 شهرًا. تعرضت العديد من القروض الخطرة التي تمت خلال فترة الفقاعة السوقية للتخلف عن السداد. غالبًا ما تم تجميع هذه القروض في أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري، مما أدى إلى خسائر تصل إلى مئات المليارات من الدولارات. أدت فقاعة العقارات إلى الأزمة المالية الضخمة التي نجمت عنها في خريف عام 2008.
مثال آخر على سوق فقاعة هو الفترة قبل انفجار فقاعة الدوت كوم في عام 2000. في منتصف التسعينيات، ضخ المستثمرون الأموال في الشركات التكنولوجية، بما في ذلك شركات الإنترنت الناشئة مثل شركة Pets.com المحكوم عليها بالفشل. وصل مؤشر ناسداك الذي يركز على الشركات التكنولوجية إلى مستوى قياسي بلغ 5,048.62 في 10 مارس 2000، ثم بدأ في الانخفاض. فقد المؤشر أكثر من 75٪ من قيمته خلال السنتين والنصف التالية ولم يتجاوز الرقم القياسي في مارس 2000 حتى 23 أبريل 2015.
كيف يعمل الفقاعة السوقية
تحدث الفقاعة عندما يتضخم قيمة الأصول. غالبًا ما يخلق السوق الفقاعة التي في نهاية المطاف تنفجر. ولكن زيادة الأسعار وحدها لا تشير إلى وجود فقاعة سوقية أو فقاعة أصول.
السمة المميزة للفقاعة هي أن أسعار الأصول ترتفع بمعدل لا يبرره الأساسيات. نتيجة لذلك، لا يمكن أن تستمر هذه الزيادات في الأسعار على المدى الطويل. غالبًا ما يتم تحفيز زيادة الأسعار بما وصفه جرينسبان بـ “النشوة غير المبررة”.
تشمل علامات الفقاعة في السوق سهولة الوصول إلى الأموال وثقة المستثمر في أن اتجاه معين – مثل ارتفاع أسهم التكنولوجيا في التسعينيات أو أسعار المنازل في أوائل الألفية – هو الوضع الجديد. إذا انخفضت الأسعار ثم انقبضت الأموال، فمن المرجح أن تنخفض الأسعار بشكل أكبر.
ملاحظة: يعتبر معدل السعر إلى الأرباح المعدلة دورة (CAPE) نسبة سعر السهم مقسومة على أرباحه المعدلة على مدى 10 سنوات. يقوم بعض المستثمرين بتطبيق هذه الصيغة على مؤشر الأسهم، مثل مؤشر S&P 500، في محاولة للتنبؤ بفقاعات سوق الأسهم. على الرغم من أنه في الماضي قدم معلومات دقيقة، إلا أن بعض الباحثين انتقدوه مؤخرًا لكونه “تشاؤمًا مفرطًا”.
ماذا يعني ذلك للمستثمرين الفرديين
على الرغم من أن انخفاض أسعار الأصول قد يبدو مخيفًا للمستثمرين، إلا أنه إذا كان لديك آفاق استثمارية طويلة، فليس عليك أن تقلق من الانخفاضات القصيرة الأجل.
بشكل عام، يوجد فوائد للاستثمار لفترة طويلة. على سبيل المثال، تشير الأبحاث إلى أن الاستثمار لمدة 20 عامًا في مؤشر S&P 500 في أي وقت بين عامي 1919 و 2020 قد أنتج دائمًا عوائد إيجابية.
خلال فترات تقلب السوق، قد يكون من المغري بيع استثماراتك لتقليص خسائرك. ومع ذلك، يُوصى بأن يعد المستثمرون التجزئة محافظهم ويتحملوا التقلبات في الأسواق.
وقد وجد الباحثون أن عددًا كبيرًا من المستثمرين في الولايات المتحدة يقومون ببيع الأصول الخطرة خلال الانخفاضات الحادة، وهذا ما يعرف بالبيع الهلعي. على الرغم من أن ذلك يوفر لهم حماية من الخسائر القصيرة الأجل، إلا أنه يجعلهم يفوتون الفرص الطويلة الأجل عندما تعود الأسواق إلى الارتفاع.
ومع ذلك، إذا كنت قلقًا من علامات الفقاعة، يمكنك اتخاذ بعض الخطوات كمستثمر فردي لحماية أموالك.
يمكن لمحفظة متنوعة أن تحميك من انفجار فقاعات السوق. الحفاظ على مزيج من الأسهم والسندات أمر ضروري. يمكنك أيضًا التنويع داخل محفظتك من الأسهم من خلال الاستثمار في قطاعات مختلفة في سوق الأسهم، والاستثمار في أسهم ذات رأس مال سوقي متنوع، ومزيج من الأسهم النمو والقيمة.
بعض المستثمرين يسعون للاستفادة من فقاعات السوق. قد يخططون لبيع الأصول قبل أن تبدأ في الانخفاض، أو قد يحاولون كسب المال من الانخفاض عن طريق بيع الأسهم بالمكشوف.
ملاحظة: يعتبر البيع بالمكشوف محفوفًا بالمخاطر لأنه لا يوجد حد نظري لمقدار الخسارة التي يمكن أن تتكبدها.
أيضًا، من الصعب توقيت السوق لمعرفة متى هو أفضل وقت للبيع قبل انخفاض السوق. لذا، فإن توقيت السوق والبيع بالمكشوف هما حركتان محفوفتان بالمخاطر.
قد تسمع تعليقات سوقية حول الفقاعات والفقاعات السوقية، ولكنها عادة ما تكون غير قابلة للتنبؤ. لا يمكن لأحد أن يعرف بالتأكيد متى يمكن أن يتحول الفقاعة إلى فقاعة أصول أو متى ستنفجر تلك الفقاعة.
استنتاجات رئيسية
تحدث الفقاعة السوقية عندما يصبح سعر الأصول مبالغًا فيه. غالبًا ما يؤدي الفقاعة إلى فقاعة.
ليست الزيادة في الأسعار وحدها مؤشرًا على الفقاعة. ومع ذلك، فإن ارتفاع الأسعار بمعدل لا يبرره الأساسيات هو علامة على وجود فقاعة سوقية.
تعتبر الفترات التي تسبق انهيار فقاعة الدوت كوم في عام 2000 وانهيار الأزمة المالية في عام 2008 أمثلة على الفقاعة التي تحولت في نهاية المطاف إلى فقاعات أصول.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-froth-5206430
اترك تعليقاً