ما هي استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق؟

تعريف وأمثلة

كيف يعمل؟

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟

تعريف وأمثلة لاستراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق

تهدف استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق إلى تحقيق عوائد لا تعتمد على ما يفعله السوق العام، عادةً من خلال اتخاذ موقف محايد بين الاستثمارات الطويلة والقصيرة.

مع العديد من استراتيجيات الاستثمار، يمكن أن تؤثر تقلبات السوق على العوائد، بدلاً من قرارات المستثمر. على سبيل المثال، قد يستثمر مدير صندوق بشكل كبير في شركات التكنولوجيا، على اعتبار أن هذا القطاع سيتفوق على مؤشر السوق العام، مثل مؤشر S&P 500. ومع ذلك، قد يؤدي ركود اقتصادي إلى دفعة من المستثمرين لبيع أسهمهم والاحتفاظ بالنقد، مما يتسبب في انخفاض أسعار الأسهم التكنولوجية بنفس قدر أسعار الأسهم في قطاع التجزئة، وهو قطاع متقلب وغير قابل للتنبؤ.

على الجانب الآخر، قد يقوم مدير استثمار ببيع سهم تكنولوجي، على اعتبار أن الطلب من المستثمرين قد أدى إلى زيادة سعره أكثر مما يعتقد المدير أن الشركة تستحقه حقًا. ومع ذلك، حتى إذا كانت هذه الرهانات منطقية، قد يؤدي أحداث السوق مثل تقرير الناتج المحلي الإجمالي الإيجابي أو خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى دفع المستثمرين لضخ المزيد من الأموال في الأسهم، مما يتسبب في ارتفاع سعر السهم التكنولوجي جنبًا إلى جنب مع السوق العام.

لذلك، تهدف استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق إلى تجنب هذه القوى السوقية الأوسع وتوفير عوائد لا تترابط مع السوق العام. من خلال اتخاذ موقف تقريبًا متساوي في الاستثمارات الطويلة (على أمل ارتفاع السعر) والاستثمارات القصيرة (على أمل انخفاض السعر)، يحمي المستثمر المحايد للسوق نفسه من تقلبات السوق في أي اتجاه.

على سبيل المثال، إذا انخفض مؤشر Dow بنسبة 10٪، فقد ينخفض الاستثمار الطويل في استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق بنسبة 10٪ أيضًا، في حين يرتفع الاستثمار القصير بنسبة 10٪. في هذه الحالة، تعود الاستراتيجية بنسبة 0٪ (بفرض وجود وزن متساوي)، بدلاً من فقدان المال. ومع ذلك، في الأفضل، يؤدي اختيار مدير الاستثمار لكل من الاستثمارات الطويلة والقصيرة كما هو متوقع، مع انخفاض الاستثمارات القصيرة وارتفاع الاستثمارات الطويلة، مما يتسبب في عوائد إيجابية بشكل عام.

كيف تعمل استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق؟

يمكن الوصول إلى استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق عادةً من خلال وسائل الاستثمار مثل صناديق الاستثمار المشترك وصناديق التحوط. يمكن للمستثمر الفردي، في نظرية الأمر، إنشاء استراتيجية استثمار محايدة للسوق الخاصة به، ولكن بسبب التعقيد، قد يفضل المستثمر الاستثمار في صندوق استثمار محايد للسوق تديره مدير محترف.

من خلال قرارات الاستثمار للمدير، تهدف استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق إلى تجنب المخاطر من خلال الحصول على معامل بيتا قريب من الصفر قدر الإمكان. دعونا نتعمق أكثر في ما يبدو هذا المخاطرة في السوق.

لنفترض أن مستثمرًا يحاول أن يقرر بين شراء سهم Microsoft أو Apple. في حين أن الشركة الواحدة قد تكون لديها عام أفضل من الأخرى بناءً على نمو الإيرادات، قد تتحرك أسعار الأسهم تقريبًا بشكل متزامن، نظرًا لأنها مقارنة وفي نفس الصناعة. إذا قام المستثمرون بسحب الأموال من الأسهم، مثل بيع حصصهم في صناديق الأسهم ذات الرأسمال الكبير، فقد ينخفض سعر سهمي Microsoft و Apple.

مع استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق، ومع ذلك، قد يراهن مدير الاستثمار على ارتفاع سعر إحدى هذه الأسهم بينما ينخفض سعر الأخرى. نأمل أن يكون المدير على حق في كلتا الحالتين. ولكن إذا حدث حدث مثل بيع السوق، فقد يتم توازن الخسارة من الموقف القصير.

ملاحظة: وفقًا لـ Fidelity، فإن تخصيص 15٪ لاستراتيجيات السوق المحايدة لمحفظة تقليدية مملوءة بالأسهم والسندات 60/40 قد أسفرت تاريخيًا عن تحسين في توازن المخاطر والعائد على مدى السنوات العشرين الماضية، كما يُمثله معامل شارب بنسبة 6.6٪.

تستخدم بعض استراتيجيات الاستثمار المحايدة للسوق مزيجًا من الأصول، مثل الأسهم والسندات، في حين يمكن للآخرين الاستثمار في فئة واحدة من الأصول، مثل الأسهم. قد يتخذ مديرو الاستثمار المحايدون للسوق مواقف طويلة / قصيرة، وربما باستخدام أدوات مالية مختلفة مثل الاشتقاقات للحماية من مخاطر السوق. اعتمادًا على عوامل مثل هيكل الوسيلة الاستثمارية (مثل صندوق استثمار مشترك مقابل صندوق تحوط) وتفضيلات مدير الاستثمار، قد تستخدم هذه الاستراتيجيات أيضًا الرافعة المالية، حيث يقترضون المال للقيام برهانات أكبر.

ماذا يعني استراتيجية الاستثمار المحايدة للسوق بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟

قد يرغب الأفراد في إضافة استراتيجيات الاستثمار المحايدة للسوق إلى محافظهم كوسيلة لإضافة التنويع. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي يقسم أمواله بين الأسهم المحلية والدولية أن يكون لا يزال عرضة لمثل هذه الأحداث مثل ركود عالمي، مما يتسبب في انخفاض كلا النوعين من الأسهم. بينما إذا اتخذت موقف استثمار محايد للسوق، فقد لا تكون معرضًا لنفس المخاطر.

ومع ذلك، قد تحمل استراتيجيات الاستثمار المحايدة للسوق مخاطر يجب على المستثمرين أن يكونوا على علم بها. على سبيل المثال، قد يفوت المستثمر في استراتيجية محايدة للسوق بعض المكاسب من تقلبات سوق الأسهم الكبيرة. قد تواجه استراتيجيات الاستثمار المحايدة للسوق التي تستخدم الرافعة المالية، على سبيل المثال، مخاطر تضخيم الخسائر من الرهانات غير الدقيقة.

ملاحظة: لا يوجد ضمان بأن استراتيجية محايدة للسوق ستعمل كما هو مقصود، حيث يعتمد ذلك على الأساليب. على سبيل المثال، يمكن أن تكون استراتيجية محايدة للسوق تستثمر في أصول مثل الاشتقاقات أكثر خطورة وتقلبًا من الاستثمارات التقليدية. قد يكون من الصعب أيضًا شراء أو بيع الأوراق المالية غير السائلة.

في النظرية، يمكن للمستثمر تطوير استراتيجية محايدة للسوق الخاصة به وتداول الأوراق المالية وفقًا لذلك. ومع ذلك، يمكن أن تكون هذه الاستراتيجيات معقدة، وقد يكون لدى الأفراد وصول محدود إلى بيع الأوراق المالية، على سبيل المثال.

في هذه الحالة، قد يرغب الأفراد في الوصول إلى هذه الاستراتيجيات من خلال مدير استثمار محترف، مثل صندوق استثمار مشترك أو صندوق تداول متبادل. غالبًا ما تكون لهذه الأنواع من الصناديق نقاط دخول نسبيًا سهلة. حتى إذا كان هناك حد أدنى للاستثمار، يمكنك العثور على صناديق استثمار مشترك في الأسهم للاستثمار فيها بمبلغ 1000 دولار، على سبيل المثال. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن تكون الحدود الدنيا لصناديق التحوط مئات الآلاف من الدولارات، إن لم يكن أكثر، وعادةً ما لا تكون متاحة للمستثمر العادي.

من المهم أيضًا أن نلاحظ أن الاستثمار في استراتيجيات محايدة للسوق لا يحتاج إلى أن يكون قرارًا كليًا. على سبيل المثال، قد يختار الفرد وضع بعض المال في صناديق الأسهم ذات الطابع الطويل فقط وبعض المال في استراتيجية محايدة للسوق. على أي حال، من الذكاء الحفاظ على محفظة متنوعة.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-market-neutral-investment-strategy-5207137