مقدمة
تعتبر تعلم كيفية شراء الأسهم وفقًا لمبادئ الاستثمار القيمي أمرًا بسيطًا نسبيًا. المتطلبات الوحيدة لمستثمر قيمة ناجح هي القدرة على تحديد قيمة الشركة والنهج النفسي الصحيح تجاه أسعار الأسهم، والذي ينطوي على التعرف على الأمل (التحمس أو الطمع) والخوف.
الحماس والخوف في مجاز السوق الواحد
في كتابه الكلاسيكي “المستثمر الذكي”، استطاع غراهام أن يلتقط آفاق وأعماق سوق الأسهم في شريك تجاري غير منطقي واحد. تخيل أنك تمتلك حصة صغيرة في أحد الشركات الخاصة التي كلفتك 1000 دولار. أحد شركائك، يدعى السيد ماركت، يكون متعاونًا جدًا. في كل يوم، يخبرك بقيمة مصلحتك ويقترح إما شراء حصتك أو بيع حصة إضافية على هذا الأساس. في بعض الأحيان، يبدو فكرة القيمة مقبولة ومبررة من خلال التطورات التجارية والآفاق التي تعرفها. وغالبًا، يدع السيد ماركت حماسه أو خوفه يتحكم به، وتبدو القيمة التي يقترحها لك غير منطقية قليلاً.
حرية الاختيار
أفضل جزء في هذا الترتيب المجازي بأكمله هو: 1) أنت حر في تجاهل السيد ماركت إذا لم يعجبك سعره و 2) سيقدم لك دائمًا سعرًا جديدًا في اليوم التالي للتداول. طالما أن لديك قناعة قوية بقيمة الشركة الحقيقية، ستكون قادرًا على قبول أو رفض عروض السيد ماركت بذكاء. الاختيار دائمًا لك. وفي نفس الوقت، يجب أن تفهم أن القيمة الأساسية للشركة قد لا تكون قد تغيرت جوهريًا – فقط مزاج السيد ماركت.
الانفصال العاطفي
من خلال التفكير في أسعار الأسهم على أنها عروض من شريك تجاري غير مستقر عاطفيًا، يمكنك تحرير نفسك من الارتباط العاطفي الذي يشعر به معظم المستثمرين تجاه ارتفاع وانخفاض أسعار الأسهم – ومن القرارات العاطفية غير المنطقية التي يمكن أن يؤدي إليها هذا الارتباط العاطفي.
قريبًا، عندما تبحث عن شراء سهم، سترحب بانخفاض الأسعار بدون أي عواطف. وستدعو بدون عواطف ارتفاع أسعار الأسهم عندما تبحث عن بيع الأوراق المالية الحالية لديك.
مصادر:
– Victor Cheng. “The Psychology of the Absurd Valuation.”
– Benjamin Graham. “The Intelligent Investor,” صفحة 32. Harper Business, 2005.
– Catana Capital. “Sentiment Analysis – What Is Market Sentiment and How Does It Affect the Stock Market?”
– Toptal. “Why Investors Are Irrational, According to Behavioral Finance.”
Source: https://www.thebalancemoney.com/basics-of-value-investing-358141
اترك تعليقاً