صناديق المؤشرات: ما هي؟

تعريف صناديق المؤشرات

صندوق المؤشر هو نوع من صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق التداول المتداول (ETF) التي تسعى لتتبع عائد مؤشر سوق معين. يتم ذلك عن طريق الاستثمار في جميع أو جزء من الأوراق المالية في ذلك المؤشر.

كيف تعمل صناديق المؤشرات

يقيس مؤشر السوق أداء مجموعة من الأوراق المالية التي تمثل سوقًا اقتصاديًا معينًا أو قطاعًا. ولكن لا يمكنك الاستثمار مباشرة في مؤشر السوق. إذا كنت ترغب في تحقيق عوائد تقريبية لتلك المؤشرات، فإن صندوق المؤشر هو خيار عملي. عند شراء أسهم صندوق المؤشر، إما من خلال وسيط خصم أو شركة استثمار، فإنك تستثمر غير مباشرة في الأوراق المالية التي يستثمر فيها الصندوق مباشرةً.

تشتري هذه الصناديق جميع أو عينة ممثلة من الشركات المدرجة في المؤشر لتحقيق عوائد مماثلة. على سبيل المثال، يقيس مؤشر داو جونز الصناعي العائد على 30 شركة أمريكية كبيرة تمتد عبر جميع قطاعات الأعمال باستثناء قطاع النقل والخدمات العامة. يحتفظ صندوق SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust التابع لشركة State Street Global Advisors بكل هذه الشركات في محفظته لمحاكاة أداء مؤشر داو جونز الصناعي. وعلى النقيض من ذلك، يمثل مؤشر Dow Jones U.S. Total Stock Market جميع الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة ويحتفظ بأكثر من 3700 سهم. يسعى صندوق Schwab Total Stock Market Index Fund إلى تكرار أداء هذا المؤشر من خلال الاحتفاظ بعينة ممثلة من الشركات في المؤشر.

نظرًا لأن مديري الصناديق لا يقومون بتحديد الأوراق المالية التي يتعين تضمينها في محافظهم ولكنهم يشترون فقط تلك الموجودة في المؤشر الذي يتبعونه، يعتبر صناديق المؤشرات استثمارات تدار بشكل سلبي.

مزايا وعيوب صناديق المؤشرات

تحتوي هذه الصناديق على مزيد من المزايا من العيوب:

المزايا

هناك أربعة أسباب رئيسية لشراء صناديق المؤشرات لمحفظة الاستثمار الخاصة بك:

1. أداء يطابق المؤشر: السبب الأساسي لوجود صناديق الأسهم النشطة هو تفوقها على مؤشرها. ولكن عامًا بعد عام، تفشل في القيام بذلك. في عام 2019، فقط حوالي 40٪ من تلك الصناديق – من جميع استراتيجيات الاستثمار – تفوق المؤشر الأساسي الرئيسي الذي يقارنون أنفسهم به. بالنسبة لصناديق الأسهم الأمريكية النشطة، كان الأداء أسوأ بكثير، حيث لم تتجاوز نسبة 29٪ منها مؤشرها، بعد احتساب الرسوم. نظرًا لهذا السجل، يبدو أن مطابقة أداء المؤشر بدلاً من محاولة تجاوزه هو استراتيجية الاستثمار الأكثر ذكاءً.

2. تكاليف منخفضة: نظرًا لأن صناديق المؤشرات أسهل في الإدارة بكثير من نظرائها النشطة، فإن رسومها عادةً أقل. والرسوم المنخفضة تعني أن المستثمرين يحصلون على المزيد من الأموال القابلة للاستثمار في حساباتهم. نسبة التكاليف السنوية لصناديق المؤشر في بعض شركات الاستثمار الكبيرة أقل من 0.05٪. ولجذب العملاء للبدء في الاستثمار مع الشركة، تقدم Fidelity Investments أربعة صناديق مؤشر ليس لديها رسوم إدارة على الإطلاق.

3. كفاءة ضريبية: نظرًا لأنها تبيع الأوراق المالية بشكل أقل تواترًا من نظرائها النشطة، فإن صناديق المؤشرات عمومًا لديها توزيعات رأس المال الأقل. يحدث الربح الرأسمالي عندما يتم بيع الاستثمارات بأكثر من السعر الذي تم شراؤه به، وتفرض الحكومة الفيدرالية ضرائب على هذه الأرباح. تقليل الربح الرأسمالي يجعلها خيار استثماري أكثر كفاءة ضريبية.

4. تنوع واسع: يمكن للمستثمر الحصول على عوائد قطاع كبير من السوق في صندوق مؤشر واحد. غالبًا ما تستثمر صناديق المؤشرات في مئات أو حتى آلاف الأوراق المالية، مما يوفر تنوعًا لتوازن المخاطرة والمكافأة، بينما تستثمر صناديق الأسهم النشطة عادة في أقل عدد من الأوراق المالية. يمكنك الحصول على تعرض لأنواع مختلفة من الاستثمارات من خلال شراء عدد قليل فقط من صناديق المؤشرات.

العيوب

هناك عيبان رئيسيان لصناديق المؤشرات يجب مراعاتهما:

1. عدم تطابق دقيق لعوائد المؤشر: لا يمكن لصناديق المؤشرات أن تطابق بالضبط أداء مؤشرها عند فرض الرسوم. قد تكون صناديق المؤشرات أقل أداءً من مؤشرها نتيجة لأخطاء التتبع. قد يكون سبب هذه المشكلة عدم الاحتفاظ بأوراق المال التي تشكل المؤشر وفقًا لوزنها في المؤشر.

2. قد تتسبب رأس المال في انخفاضات كبيرة: عيب آخر لصناديق المؤشرات التي تتبع مؤشر الأسهم المرتبط برأس المال هو أنه في حالة انخفاض السوق، يكون المستثمرون عرضة بشكل أكبر للأسهم التي من المرجح أن تنخفض بشكل كبير – تلك التي ارتفعت أكثر خلال السوق الصاعدة السابقة.

صناديق المؤشرات مقابل صناديق الاستثمار المشترك

لا يمكن استبدال مصطلح “صندوق المؤشر” بـ “صندوق الاستثمار المشترك”. السبب الرئيسي هو أن المصطلح الأول يتحدث عن هدف الاستثمار، بينما يتعلق الأخير بالهيكل الاستثماري.

صندوق المؤشر هو صندوق يهدف إلى تتبع مؤشر سوقي. يمكن أن يكون هيكله إما صندوق استثمار مشترك أو صندوق تداول متداول. على النقيض من ذلك، صندوق الاستثمار المشترك هو شركة تجمع الأموال من مستثمرين متعددين وتستخدمها لشراء الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى لبناء محفظة استثمارية. تمثل أسهم المستثمرين في صندوق الاستثمار المشترك جزءًا من تلك المحافظ.

على عكس صناديق المؤشرات، تختلف الهدف الاستثماري حسب صندوق الاستثمار المشترك وليس بالضرورة تتبع عوائد المؤشر. مع صناديق الأسهم، على سبيل المثال، يكون الهدف غالبًا تحقيق عوائد فوق المتوسط ​​قد تتجاوز تلك المؤشر السوقي.

وعلى الرغم من أن صندوق المؤشر المشترك يتم إدارته بشكل سلبي، إلا أن هناك أيضًا صناديق استثمار مشترك تدار بشكل نشط. من المرجح أن تولد هذه الصناديق تكاليف أعلى وضرائب أعلى وربما توفر تنوعًا أقل من صناديق المؤشرات التي تتميز بتكاليفها المنخفضة وكفاءتها الضريبية.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-are-index-funds-4842116