ما هو التوزيع؟

التعريف وأمثلة عن التوزيعات

تعريف ومثال عن التوزيع

التوزيعات هي توزيعات الأرباح على الاستثمارات. يتم دفعها من الأرباح الشركات مباشرة إلى المساهمين، الذين بدورهم لديهم فرصة لإعادة استثمارها. عادةً ما يكون التوزيعات خاضعة للضريبة على المساهم الذي يتلقاها ما لم يكن في حساب معفى من الضرائب مثل حساب روث آي آر إي.

كيف تعمل التوزيعات

التوزيعات هي جانب مهم من امتلاك الأسهم. يتوقع العديد من المستثمرين الحصول على دفعات منتظمة كتعويض عن الاحتفاظ بأموالهم في الشركة. ستحتاج إدارة الشركة إلى تحديد كم من المال يجب الاحتفاظ به في الأرباح المحتجزة وكم يجب إعادته إلى المساهمين.

ملاحظة: الأرباح المحتجزة مهمة للحفاظ على رأس المال في الشركة وإعادة استثمار الأرباح في نموها المستقبلي.

عندما تقرر الشركة البدء في دفع التوزيعات، ستحتاج إلى تحديد جدول الدفع والمبلغ الذي ستدفعه لكل سهم. على سبيل المثال، لنفترض أن مجلس إدارة الشركة يعلن أنه سيدفع توزيعات ربع سنوية قدرها 0.25 دولار للسهم. سيستفيد المساهم الذي يمتلك 1000 سهم ليس فقط من أي زيادات في قيمة السهم ولكن أيضًا من توزيعات ربع سنوية قدرها 250 دولارًا. يمكن للمساهم أن يقرر بعد ذلك ما إذا كان سيسحب هذه التوزيعات أو إعادة استثمارها في أسهم إضافية.

تاريخ التوزيع وتاريخ الدفع

عندما يعلن مجلس إدارة الشركة عن توزيع، سيعلن أيضًا عن تاريخ التوزيع وتاريخ الدفع. اليوم قبل “تاريخ التوزيع” هو اليوم الذي سيتلقى فيه أي شخص يمتلك أسهم التوزيع التالي، استنادًا إلى مجموع ما يملكه. إذا اشتريت السهم في اليوم بعد تاريخ التوزيع، فلن تحصل على الدفعة المقبلة، وسيتعين عليك الانتظار للحصول على أي دفعات مستقبلية. تاريخ الدفع هو تاريخ إرسال التوزيع فعليًا للمساهمين.

لماذا يركز العديد من المستثمرين على التوزيعات

عند اتخاذ قرار بشأن الأسهم العادية التي ستضمها في محفظة الاستثمار الخاصة بك، يقدم التركيز على التوزيعات عدة مزايا. أولاً، يمكن أن يكون عائد التوزيع على سهم الشركة إشارة حول التقييم الزائد أو القليل. أثبتت الأبحاث الأكاديمية على مر الأجيال أن “جودة الأرباح” للشركات التي تدفع توزيعات أعلى من تلك التي لا تدفع توزيعات. على مر الزمن، تميل الشركات التي تدفع توزيعات إلى تفوق الشركات التي لا تدفع توزيعات.

الشركات الجيدة لديها تاريخ في الحفاظ على توزيعاتها وزيادتها حتى خلال فترات التحديات الاقتصادية. تندرج العديد من الشركات في قطاع المستلزمات الاستهلاكية في هذه الفئة. كاستثمارات مستقرة، تستمر هذه الشركات في دفع التوزيعات.

خلال فترات الضغط الاقتصادي، يمكن أن يكون التوزيع عاملًا يحد من انخفاض سعر السهم ويحافظ عليه من الانخفاض بنفس القدر مثل الشركات التي لا تدفع توزيعات. هذا هو السبب في أن الأسهم التي تدفع توزيعات تنخفض بشكل أقل خلال فترات السوق الهابطة. يمكن أن تسرع التوزيعات أيضًا في إعادة بناء محفظتك من خلال توفير دخل لإعادة الاستثمار.

كمكافأة إضافية، يتم تعامل الدخل من التوزيعات بشكل مواتٍ للضرائب. في حين أن التوزيعات العادية تخضع للضريبة كدخل عادي، يتم فرض ضرائب أقل على التوزيعات المؤهلة.

لماذا لا تدفع بعض الشركات توزيعات

خلال فترات النمو السريع، لا تدفع العديد من الشركات توزيعات، بل يختارون الاحتفاظ بالأرباح واستخدامها للتوسع. يسمح المساهمون لمجلس الإدارة بتنفيذ هذه السياسة لأنهم يعتقدون أن الفرص المتاحة للشركة ستؤدي إلى توزيعات أكبر بكثير في المستقبل.

ملاحظة: استثمرت ستاربكس كل قرش يمكنها في فتح مواقع جديدة لعقود دون دفع المستثمرين. بمجرد أن وصلت إلى مستوى معين من النضج والتشبع في السوق، مع فرص أقل للمواقع في الولايات المتحدة، أعلنت عن أول توزيع لها في عام 2010.

عندما تزيد شركة لا تدفع توزيعات رأس المال الخاص بها، فإن ذلك يعود إلى أن المستثمرين يتوقعون أنهم سيحصلون على أموالهم مرة أخرى – سواء من خلال زيادة قيمة المساهم أو توزيعات مستقبلية. هذا يجعل الشركة جذابة للمستثمرين وقد يساعدها في جمع تمويل إضافي في المستقبل.

أنواع المستثمرين في التوزيعات

هناك عدة نهج مختلفة يمكن للمستثمرين في التوزيعات اتباعها، اعتمادًا على أهدافهم في الاستثمار.

مستثمرو النمو في التوزيعات

يركز مستثمر النمو في التوزيعات على شراء الأسهم التي لديها معدل نمو عالٍ في التوزيع النقدي للسهم. على سبيل المثال، لنفترض أن لدى الشركة أ عائد توزيع نقدي يبلغ 1.4٪ الآن، ولدى الشركة ب عائد يبلغ 3.6٪. نظرًا لأن الشركة أ تتوسع بسرعة، يمكن أن يتوقع المستثمرون زيادة في التوزيع بمعدل سريع. من الممكن تجميع المزيد من التوزيعات المطلقة على المدى الطويل لمساهم في الشركة أ مع أفق زمني يبلغ عقدًا أو أكثر، حتى لو كان العائد الأولي أقل.

مستثمرو العائد في التوزيعات

يركز مستثمر العائد في التوزيعات على شراء الأسهم التي لديها أعلى عائد توزيع يعتبر “آمنًا”، والذي يعني عادةً أن الأسهم مغطاة بنسبة دفع إلى الأرباح أو التدفقات النقدية. ستوجه إدارة المحافظ هذا النوع من الإدارة للشركات الكبيرة التي تدفع توزيعًا قد ينمو بنسبة بضع نقاط مئوية فقط في السنة.

بشكل عام، تعتبر هذه الاستراتيجية الأكثر ملاءمة للمستثمر الذي يحتاج إلى دخل سلبي كبير نحو العقود الأخيرة من الحياة، حيث يميل الأسهم ذات النمو في التوزيعات إلى التفوق على الأسهم ذات العائد العالي.

الأرستقراطية في التوزيعات

الأرستقراطية في التوزيعات هي الشركة التي حددتها S&P Dow Jones Indices بأنها نمت توزيعها النقدي للسهم كل عام، دون استثناء، لمدة 25 عامًا أو أكثر. هذا يعني أنه حتى لو لم تشتري سهمًا آخر، فإن توزيعاتك قد نمت مع الشركة. اعتبر الأرستقراطية في التوزيعات كشركات الاستثمار الملكية – أكثر الشركات التي تدفع توزيعات طويلة الأمد نجاحًا.

إعادة استثمار التوزيعات

عند إعادة استثمار التوزيعات، تأخذ المال الذي ترسله الشركة لك وتستخدمه لشراء المزيد من الأسهم. يمكنك أن تطلب من وسيط الأوراق المالية الخاص بك القيام بذلك، أو يمكنك الاشتراك في برنامج إعادة استثمار التوزيع (DRIP).

DRIP هو خطة ترعاها الشركة تسمح للأفراد وفي بعض الحالات الكيانات القانونية مثل الشركات أو المنظمات غير الربحية بشراء أسهم مباشرة من الشركة. يتم إدارة DRIPs بواسطة وكيل النقل وغالبًا ما يوفر تداولًا وتكاليف إدارية بتخفيض كبير (وفي بعض الحالات مجانية تمامًا).

توزيعات الأسهم

تختلف توزيعات الأسهم عن التوزيعات النقدية العادية؛ حيث يحدث ذلك عندما تعطي الشركة أسهمًا إضافية للمساهمين استنادًا إلى نسبة معينة. من المهم معرفة أن توزيعات الأسهم ليست شكلًا من أشكال الدخل في المعنى التقليدي، ولكنها في كثير من الأحيان أداة نفسية.

كتب بنجامين غراهام، المستثمر الشهير في القيمة ومعلم وارن بافيت، قبل ما يقرب من قرن عن فوائد شركة تدفع توزيعًا مستمرًا للأسهم – خاصة إذا كانت تحتفظ بالأرباح ولا تدفع توزيعات نقدية – لإعطاء المساهمين رمزًا ملموسًا للأرباح المحتجزة التي تم إعادة استثمارها نيابة عنهم. يمكن لأولئك الذين يرغبون في الحصول على الدخل بيعها، بينما يمكن لأولئك الذين يرغبون في التوسع الاحتفاظ بها.

التوزيعات مقابل الارتفاعات في رأس المال

تمثل التوزيعات والارتفاعات في رأس المال أشكالًا هامة من عوائد المستثمر، ولكن هناك تمييزات حاسمة بينهما.

التوزيعات الارتدادات المالية الإضافية التي تعود إلى الأرباح الشركات. تمثل زيادة في قيمة السهم زيادة في قيمة السهم. لا يتم تسجيلها حتى يتم بيع الأسهم. يمكن إجراء التوزيعات وجدولتها أو دفعها بتقدير مجلس الإدارة. تعتمد على قيمة السوق للشركة، وليس قرار المجلس.

يمكن إعادة استثمار التوزيعات أو سحبها من قبل المساهم. بالمقابل، لا يمكن تحقيق الارتفاعات في رأس المال حتى يتم بيع الأسهم. يمكن إعادة استثمار الأرباح من الارتفاعات في رأس المال عن طريق شراء المزيد من الأسهم أو سحبها من خلال بيع الأسهم.

استنتاجات رئيسية

التوزيعات هي شكل من أشكال عائد الاستثمار المدفوع مباشرة إلى المساهمين من أرباح الشركة. يمكن لمجلس إدارة الشركة اختيار دفع توزيع نقدي للسهم بجدول منتظم أو في أي وقت يختاره، أو عدم دفعه على الإطلاق. يمكن للمستثمرين سحب أو إعادة استثمار توزيعاتهم. تختلف التوزيعات عن الارتفاعات في رأس المال، حيث تمثل الأولى زيادة في قيمة السهم والثانية زيادة في قيمة السهم ولكن لا يتم تحقيقها حتى يتم بيع الأسهم.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-dividend-356103