عند تحليل شركة لتحديد قيمتها، يجب أن تحصل على القائمة المالية الخاصة بها. توجد هذه القائمة عادة في التقرير السنوي الأخير للشركة، وتقديم النموذج 10-K، وتقديم النموذج 10-Q. كل وثيقة تخدم غرضًا مختلفًا وتقدم رؤى أخرى حول العمل.
ما هي الاختلافات بين 10-Q و 10-K والتقرير السنوي؟
10-Q 10-K التقرير السنوي
تردد التقديم: يتم تقديم النموذج 10-Q ربع سنويًا للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) بعد الأرباع الثلاثة الأولى من العام. يتم تقديم النموذج 10-K والتقرير السنوي مرة واحدة في السنة بعد انتهاء السنة المالية.
مستوى التفصيل: بينما يوفر النموذج 10-Q نظرة سريعة غير مدققة للمعلومات المالية للشركة، يتناول النموذج 10-K كل جانب من جوانب وضع الشركة ويعتمد على البيانات المدققة. يقدم التقرير السنوي نظرة ملخصة ومنضبطة لما يوجد في النموذج 10-K.
تاريخ الاستحقاق: تتراوح مواعيد استحقاق النماذج 10-Q من 40 إلى 45 يومًا بعد انتهاء الربع. يتم تقديم التقارير السنوية والنماذج 10-K معًا بين 60 و 90 يومًا بعد انتهاء السنة المالية، اعتمادًا على حجم الشركة.
النموذج 10-Q
النموذج 10-Q مثل النموذج 10-K، ولكنه يغطي فقط بيانات مالية لمدة ربع سنة. يحتوي على أقل تفصيل من النموذج 10-K بسبب فترة القياس القصيرة. يمكن أن يكون مفيدًا جدًا من وقت لآخر إذا كنت تبحث عن تغيرات قصيرة الأجل في الشركة.
يمكن أن يوفر النموذج 10-Q رؤية في التغيرات داخل الشركة، قبل ظهور تلك التغيرات في الأرقام المالية. على سبيل المثال، قد ترى أن دوران المخزون يتحسن (أو يتدهور) أو أن دورة تحصيل الحسابات المدينة تتحسن. قد ترى حتى علامات تحذيرية بأن هناك مشكلة ائتمانية لدى العملاء، لأن التحصيلات بطيئة. قد يتم ذكر تغيرات في رأس المال العامل والدعاوى القضائية والمخاطر القانونية الأخرى التي لم يتم بناء احتياطيات نقدية لها بعد.
النموذج 10-K
النموذج 10-K هو تقرير سنوي يجب على الشركات المدرجة في البورصة تقديمه للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات بعد انتهاء السنة المالية.
النموذج 10-K هو تقرير سنوي، ولكنه لا يشبه التقرير السنوي. بدلاً من ذلك، يحتوي على جميع البيانات من السنة التي يمكن أن تستغرق منك أيامًا للتصفح. يغطي كل شيء من المصدر الجغرافي للإيرادات إلى جدولة استحقاق السندات التي أصدرتها الشركة. لا توجد صور أو رسائل مزخرفة من الرئيس التنفيذي: فقط الحقائق والأرقام والقرارات المتخذة. يناقش النموذج 10-K أيضًا أي إجراءات محاسبية تستخدمها الشركة بالإضافة إلى أي إجراءات مطلوبة قانونًا.
بعض الأشخاص يجدون النموذج 10-K قراءة مملة. إذا كنت تحب المالية وتستمتع بحساب الأرقام، فإنه لا يقدر بثمن. قد يكون لدى الشركات المعقدة حقًا نماذج 10-K تحتوي على مئات الصفحات.
التقرير السنوي
تصدر الشركة المدرجة في البورصة التقرير السنوي للمساهمين بعد عدة أشهر من انتهاء السنة المالية. يتضمن تقرير السنوي تقريبًا كل ما تحتاج إلى معرفته عن الشركة. قد يكون هذا أكثر تميزًا من التقرير السنوي المقدم مع النموذج 10-K إلى الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات.
يتم إرسال التقرير السنوي إلى المساهمين قبل اجتماع الجمعية العمومية السنوي للشركة. يجب أيضًا نشره على موقع الشركة.
عادةً ما يحتوي التقرير السنوي على رسالة من الرئيس التنفيذي يتحدث فيها عن أداء الشركة. عادةً ما يوضح توقعاتهم للسنة القادمة ويكرر الرؤية والفلسفات. في الجزء الخلفي من معظم التقارير السنوية، يوجد مجموعة من الوثائق والحواشي والرسوم البيانية والتقارير التي يجب عليك قراءتها لأنها يمكن أن تساعدك في بناء صورة حقيقية للشركة.
يجب أن تتمكن من الوصول إلى تقرير السنوي للشركة، حتى إذا لم تكن مساهمًا. انقر على رابط علاقات المستثمرين على موقع الشركة. من هناك، يجب أن تتمكن من تنزيل التقرير بصيغة PDF.
احصل على معلوماتك من المصدر
يمكنك الوصول إلى بيانات الشركة المالية من بوابات مثل MarketWatch أو Yahoo! Finance، ولكن من الأفضل الذهاب مباشرةً إلى تقرير الشركة نفسه، لأن الأخطاء يمكن أن تندرج في البيانات التي تم نقلها إلى أطراف ثالثة.
البيانات التي تصل إليها على هذه المواقع محدودة جدًا في النطاق. لا يمكنك بناء أي سياق أو معرفة ما يحدث من خلال النظر إلى بيتا الشركة وسعر السهم وتاريخ الأسعار. من المهم قراءة التقرير السنوي أو النموذج 10-K أو 10-Q بنفسك، لأن هناك العديد من الأشياء التي قد لا تكون مدرجة في هذه المواقع.
فكر في شركة AIG قبل الركود الكبير في عامي 2008 و 2009. تلقت الشركة إنقاذًا حكوميًا ضخمًا بعد خسارة مليارات بعد الأزمة. إذا كنت قد قرأت التقرير السنوي بعناية، كنت ستكون مرعوبًا من التعرض لمشتقات الرهن العقاري الفرعية والمبادلات. لم يظهر هذا على المواقع المالية؛ كل ما يمكنك رؤيته هو صافي الدخل المتزايد والأصول المتنامية وتدفق النقد المتوسع.
لا يجب أن تنسى أبدًا أنه عند شراء سهم، فأنت تشتري ملكية في العمل. إذا كنت مستثمرًا في السندات، فأنت تقرض المال للشركة.
مقارنة 10-Q و 10-K والتقارير بين المنافسين
تكون هذه النماذج مفيدة جدًا عند مقارنة الشركات. تأكد من طلب التقارير السنوية والنماذج 10-K و 10-Q لمنافسي الشركة إذا كنت ترغب في فهم نقاط قوتها وضعفها. على سبيل المثال، يمكن أن يساعدك ذلك في فهم شركة نفطية أفضل إذا كنت تدرس جميع شركات النفط في نفس الوقت. يمكنك تحليل البيانات المالية وتسأل نفسك “ما الذي يختلف؟”.
ستجد أن الشركات قد تكون لديها هياكل رأس المال مختلفة. قد تنظر إلى متغيرات DuPont ROE وترى ما يدفع العوائد. يمكنك أيضًا الحصول على رؤية حول الشركات التي ستظهر في الصدارة من خلال النظر إلى مؤشرات مثل اتجاه المبيعات لكل قدم مربع ومعدل تغطية الفائدة.
إذا كانت إحدى الشركات تشرح قاعدة محاسبية جديدة ستغير بشكل كبير كيفية تقديم النتائج، وتكتفي الأخرى بالتجاوز عليها، يجب أن تسمع جرس الإنذار في ذهنك حول الشركة الأخيرة. بالمثل، قد تشير إحدى الشركات إلى فرصة تواجهها الصناعة، في حين لا تقوم الشركة المحافظة بتقرير أي شيء غير نتائجها خلال الفترة الأخيرة. قد تبدو الشركة الأولى أفضل استثمار في ذلك الوقت، لأن لديك مزيد من المعلومات.
الخلاصة
إذا كنت تخطط للاستثمار في الأسهم أو السندات، فإن تعلم قراءة وتقييم النماذج 10-Q و 10-K والتقارير السنوية هو مهارة حيوية يجب تنميتها. المستثمرون المطلعون هم المستثمرون الناجحون؛ لذا لا تتجاهل مراجعة هذه الوثائق الهامة عندما تصدر.
أخذ العبرة
- تقديم النماذج 10-Q كل ربع سنة وتحتوي على أقل تفصيل من النماذج 10-K.
- تقديم النماذج 10-K سنويًا وتحتوي على العديد من البيانات المالية.
- ترسل التقارير السنوية إلى المساهمين مرة واحدة في السنة وتحتوي عادةً على كل ما تحتاج إلى معرفته عن الشركة.
- يمكنك الحصول على نسخ من هذه التقارير من مواقع مالية، ولكن من الأفضل الحصول عليها مباشرة من الشركة.
Source: https://www.thebalancemoney.com/annual-reports-10k-10q-357266
اترك تعليقاً