ما هو الدمج؟

الدمج هو عملية تجميع شركتين تقريبًا من نفس الحجم تؤدي إلى تشكيل شركة جديدة. في عملية الدمج، تمزج الشركتان أصولهما والتزاماتهما.

تعريف ومثال عن الدمج

الدمج هو عندما تندمج شركتان تقريبًا من نفس الحجم بطريقة تؤدي إلى تشكيل شركة جديدة. في عملية الدمج، تجمع الشركتان أصولهما والتزاماتهما.

من الناحية الفنية، الدمج مختلف عن الاستحواذ في أن الدمج يجمع موارد الشركتين بالتساوي لتشكيل كيان جديد. في الاستحواذ، تقوم شركة واحدة بشراء شركة أخرى بالكامل وتتحمل أصولها والتزاماتها بحيث تصبح شركة أكبر.

ومع ذلك، في الواقع في هذه الأيام، يُستخدم مصطلح “الدمج” في كثير من الأحيان للإشارة إلى الاستحواذ. الدمج الحقيقي نادر جدًا.

من المعتاد أن تدمج الشركة مع (أو تستحوذ على) شركة أخرى للفوائد المالية. يمكن أن يساعد الدمج الشركة المستحوذة على توسيع خدماتها وزيادة حصتها في السوق والتخلص من منافس وتحقيق اقتصاديات الحجم (تكاليف الإنتاج المنخفضة نتيجة زيادة الإنتاج).

يمكن أن يقلل الدمج بين شركتين كبيرتين من الشركات أو يقضي على المنافسة، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار أو تقليل السلع أو الخدمات بجودة أقل أو تقليل الابتكار. يتم مراجعة الدمج الذي يؤثر على التجارة ويشمل شركات فوق حجم معين من قبل هيئة التجارة الفيدرالية ووزارة العدل الأمريكية بهدف حماية المستهلكين ومنع الاحتكار أو الاحتكار المشترك.

كان أحد الدمجات الملحوظة في التاريخ الحديث هو دمج عملاق الإعلام “تايم وارنر” وشركة الإنترنت الرائدة “أمريكا أونلاين” في عام 2001. كانت القيمة المجمعة للشركتين عندما تم الإعلان عن الدمج لأول مرة في عام 2000 هي 350 مليار دولار.

كان هناك كمية كبيرة من المعارضة للدمج لأسباب حماية المستهلك، ولكن هيئة التجارة الفيدرالية (FTC) وافقت في النهاية على الدمج.

انفجرت فقاعة الدوت كوم بعد وقت قصير من الموافقة على الدمج، وتبعتها ركود اقتصادي، وتراجعت إيرادات الإعلانات لشركة AOL Time Warner بشكل كبير. في عام 2002، سجلت الشركة المجمعة خسارة قدرها 98.7 مليار دولار، ثم قامت “تايم وارنر” بفصل “أمريكا أونلاين” في عام 2009.

تمتعت دمجات أخرى بنجاح أكبر، مثل دمج “إكسون” و”موبيل” في عام 1999، الذي شكل “إكسون موبيل كورب”. تستمر تلك الشركة في العمل حتى اليوم.

كيف يعمل الدمج؟

غالبًا ما يتطلب الدمج موافقة المساهمين أو المساهمين الرئيسيين، اعتمادًا على قوانين الولاية.

إذا كنت تمتلك أسهمًا في شركة عامة مشاركة في عملية دمج مقترحة، يجب أن تتلقى معلومات حول الدمج من الشركة، وفقًا للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يجب أن تتضمن الإشعار معلومات حول الشركة المستهدفة والشركة المستحوذة وشروط الدمج.

يجب أيضًا على الشركات المدموجة تسجيل التغييرات داخل ولايتها وفقًا لقوانين الولايات التي تقع فيها، والحصول على معرفات ضريبية جديدة على المستوى الولائي والفيدرالي، واتخاذ خطوات لحل الشركات القديمة قانونيًا.

تشمل الأخطاء الشائعة التي قد ترتكبها الشركات أثناء تنفيذ عملية الدمج عدم تقدم عملية الاكتشاف بسرعة، وسوء الاستدلال، وعدم وجود ما يكفي من الأمان مع المعلومات، وتضخيم التوقعات والافتراضات.

بعد الدمج، يتلقى المساهمون في كلتا الشركتين أسهمًا في الشركة الجديدة المشكلة.

أنواع الدمج

غالبًا ما يتم تصنيف الدمجات وفقًا لأهداف الشركات المشاركة. تشمل هذه الفئات:

• الدمج الأفقي: عندما يتحد اثنان من المنافسين. إنها مثال كلاسيكي على الدمج الذي يقضي على المنافس ويخلق اقتصاديات الحجم. مثال على ذلك هو دمج “إكسون” و”موبيل”.
• الدمج الرأسي: عندما يتم دمج شركتين تعملان في نفس الصناعة ولكن على مستويات مختلفة في سلسلة التوريد. مثال على ذلك هو دمج “AT&T” مع “تايم وارنر” في عام 2016، حيث كانت “تايم وارنر” شركة ترفيهية بينما كانت “AT&T” شركة اتصالات.
• الدمج الكونغلوميراتي: عندما تكون الشركات المدموجة مشاركة في أنشطة تجارية غير متصلة ولا تتمتع بعلاقة بيع وشراء. تساعد هذه الدمجات الشركات على توسيع نطاق علاماتهم التجارية ومجموعة منتجاتهم.
• الدمج لتوسيع السوق: عندما تقدم شركتان نفس المنتج أو الخدمة ولكنهما يعملان في أسواق مختلفة. كما يوحي الاسم، يتم تنفيذ هذا النوع من الدمج عادة لتوسيع نطاق كلتا الشركتين وزيادة عدد العملاء.
• الدمج لتوسيع المنتج: عندما يتم دمج شركتين تقدمان منتجات أو خدمات مختلفة ولكن ذات صلة في نفس السوق. يسمح هذا النوع من الدمج للشركات بتجميع عروضها، والاستفادة من اقتصاديات الحجم، وزيادة قاعدة عملائها.

يمكن أن تكون الدمجات جزءًا من استراتيجية الشركة على المدى الطويل لزيادة وصولها إلى السوق وتوسيع خطوط المنتجات وخلق قيمة للمساهمين من خلال إنشاء كيان جديد أكبر. كما يمكن أن تواجه التحديات للشركات التي قد تصعب مطابقة ثقافات مكان العمل وتحقيق الأهداف المشتركة.

أخذ العبرة

الدمج هو عندما تتحد شركتان تقريبًا من نفس الحجم لتشكيل شركة جديدة من موارد كلا الشركتين. يمكن للدمج أن يساعد الشركات على زيادة قاعدة عملائها وتوسيع خطوط المنتجات وكسب حصة السوق والاستفادة من اقتصاديات الحجم. عادة ما يتم الموافقة على دمج الشركات العامة من قبل المساهمين في جميع الشركات المعنية، ويخضعون لموافقة هيئة التجارة الفيدرالية (FTC). تهدف هيئة التجارة الفيدرالية إلى حماية المستهلكين من الاحتكارات والممارسات التنافسية غير العادلة. يمكن أن تكون الدمجات طريقة فعالة لبناء شركة أقوى وأكثر ربحية، على الرغم من أن ليست جميع الدمجات ناجحة.

مصادر:

U.S. Small Business Administration. “Merge and Acquire Businesses.” Accessed Oct. 7, 2021.

Federal Trade Commission. “Mergers.” Accessed Oct. 7, 2021.

Federal Communications Commission. “AOL and Time Warner Link: Transaction Overview.” Accessed Oct. 7, 2021.

Federal Trace Commission. “FTC Approves AOL/Time Warner Merger with Conditions.” Accessed Oct. 7, 2021.

ExxonMobil. “Our History.” Accessed Oct. 7, 2021.

Proviti. “Guide to Mergers and Acquisitions.” Accessed Oct. 7, 2021.

“Mergers, Acquisitions, and Corporate Restructurings.” Page 13. Accessed Oct. 7, 2021.

Minority Business Development Agency. “5 Types of Company Mergers.” Accessed Oct. 7, 2021.

AT&T. “AT&T to Acquire Time Warner.” Accessed Oct. 7, 2021.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-merger-5204998