تعد أسعار الفائدة الاسمية والفعلية مصطلحين مهمين لأنهما يلعبان أدوارًا مختلفة في قراراتك المالية. إذا كانت سعر الفائدة الفعلي إيجابيًا ، فهذا يعني أن لديك المزيد من القوة الشرائية. إذا كان سعر الفائدة الفعلي سلبيًا (سعر الفائدة الاسمي ناقص معدل التضخم) ، فهذا يعني أن لديك أقل قوة شرائية – على الأقل عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات وكسب الفائدة على أموالك.
ما هو الفرق بين أسعار الفائدة الاسمية والفعلية؟
تعد أسعار الفائدة الاسمية تلك التي لا تتكيف مع التضخم. قد ترى سعر فائدة اسمي معلنًا لمنتج مثل الرهن العقاري أو حساب التوفير عالي العائد. أما الفائدة الفعلية فهي تلك التي تم تعديلها للتضخم ، لتظهر التكلفة الفعلية والقوة الشرائية للأموال المقترضة أو المستثمرة.
تظهر أسعار الفائدة الاسمية سعر المال وتعكس الأوضاع السوقية الحالية. قد يتأثر بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أو سعر مرجعي آخر. يخبرك هذا السعر الفائدة الاسمي كم من المال ستدفعه (مثل الفائدة على قرض) أو ستحصل عليه (مثل الفائدة على حساب التوفير). الفائدة الفعلية هي ما يخبرك عن مقدار القوة الشرائية التي يكسبها المستثمرون أو المدخرين أو المقرضين من تلك الفائدة.
التضخم
سعر الفائدة الاسمي هو السعر المتاح للمستهلكين والشركات الباحثين عن استدانة الأموال أو كسب الفائدة في حساب. يتغير باستمرار حيث يتأثر بالسياسة النقدية ومشاعر المستثمرين والأوضاع السوقية الأخرى ، بما في ذلك توقعات التضخم (وليس التضخم الفعلي). على سبيل المثال ، إذا كان سعر الفائدة على حساب التوفير 0.4٪ ويستند إلى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، فقد يرتفع إلى 0.5٪ إذا زاد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أولاً.
ملاحظة: تختلف أسعار الفائدة التي تقدمها المقرضون والبنوك والجمعيات التعاونية الائتمانية وغيرها من المؤسسات المالية بشكل كبير وقد تعكس أيضًا استراتيجيات أعمالهم وتوقعات الأرباح.
تأخذ أسعار الفائدة الاسمية بالفعل في الاعتبار توقعات التضخم. إذا توقع الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع التضخم ، فقد يزيد من سعر الفائدة المستهدف للأموال الفيدرالية ، مما يؤثر على العديد من أسعار الفائدة الأخرى ، مثل تلك المعروضة على الرهون العقارية وقروض السيارات وحسابات التوفير وغيرها من المنتجات المالية.
نظرًا لأن أسعار الفائدة الاسمية تستند إلى توقعات التضخم أو التضخم السالب ، فمن المهم معرفة المزيد عن المنتجات أو الاستثمارات الأخرى التي تتكيف مع التضخم الفعلي. تظهر هذه المنتجات أو الاستثمارات الفائدة الفعلية.
ينشر الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على موقعه الإلكتروني يوميًا. تُستخدم هذه الأسعار كمعايير لأسعار الفائدة على حسابات التوفير والرهون العقارية وغيرها. تشمل الأسعار سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ؛ عوائد سندات الخزانة والملاحظات والسندات المحمية من التضخم (TIPS) ؛ ومعدل الفائدة المصرفي الأمريكي المتوسط. هناك أيضًا استطلاعات منتظمة للاستهلاكين والاقتصاديين ، ومطبوعات فدرالية لتوقعات التضخم ، التي يدمجها المقرضون والمؤسسات المالية في أسعارهم.
تكلفة المال مقابل القوة الشرائية
تمثل أسعار الفائدة الاسمية تكلفة المال الفعلية للشركات والمستهلكين. إنها تقيس كم تدفع أو تتلقى في الفائدة ، ولكن ليس ما يمكن أن تشتريه هذه الأموال ، والمعروف أيضًا بالقوة الشرائية. هكذا يعمل الأمر.
لنفترض أنك قمت بإيداع 10,000 دولار في شهادة إيداع لمدة عام واحد (CD). في نهاية السنة ، يدفع لك البنك 1٪ فوق رأس المال ، لذا تتلقى 10,100 دولار.
في بداية تلك السنة قبل إيداع تلك الأموال في CD ، يمكن أن تشتري 10,000 دولار سلة من السلع بقيمة 10,000 دولار ، مما يترك لك 0 دولار. بحلول نهاية تلك السنة ، بعد 1٪ تضخم ، تكلفت نفس السلة من السلع 10,100 دولار. عندما ينضج CD الخاص بك ، لديك 1٪ إضافي كسبته في الفائدة ، ولكن ليس لديك شيء إذا استخدمت تلك الأموال لشراء نفس السلة من السلع. التضخم ألغى أرباحك.
اسميًا ، كان لديك 100 دولار إضافية كسبتها في الفائدة على CD. في الواقع ، لديك نفس القوة الشرائية التي كانت لديك قبل بسبب 1٪ تضخم على مدار تلك السنة. في هذا المثال ، سعر الفائدة الاسمي هو 1٪ وسعر الفائدة الفعلي هو 0٪.
ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟
عندما تكون أسعار الفائدة الاسمية أعلى من أسعار التضخم ، فإن أسعار الفائدة الفعلية إيجابية. عندما تكون أسعار الفائدة الاسمية أقل من أسعار التضخم ، فإن أسعار الفائدة الفعلية سلبية. هذا مهم لفهمه عند النظر في أسعار الفائدة على الاستثمارات بالمقارنة مع أسعار التضخم الحالية.
على سبيل المثال ، بين مارس 2020 وديسمبر 2021 ، كانت أسعار الفائدة الفعلية كما يقاسها عائد TIPS لمدة 10 سنوات سلبية. يحدث ذلك عندما تكون أسعار منحنى العائد للخزانة اليومي أقل من معدل التضخم المتوقع ، تسقط عائدات TIPS في المنطقة السلبية. عندما يحدث هذا ويكون سعر الفائدة الفعلي سلبيًا ، فإنك بدلاً من كسب الفائدة على استثمار في TIPS ، ستدفع المال للحفاظ على استثمار TIPS بدلاً من ذلك.
TIPS تعني السندات المحمية من التضخم. إنها استثمارات تدفع فائدة وتعدل رأس المال بناءً على مؤشر أسعار المستهلك (CPI). لذا ، إذا زاد مؤشر أسعار المستهلك ، فإن رأس المال يتعدل لأعلى ، ولكن إذا انخفض ، فإن رأس المال يتعدل لأسفل.
ملاحظة: تتوفر TIPS بأجال خمس سنوات وعشر سنوات وثلاثين سنة. تدفع TIPS فائدة مرتين في السنة على رأس المال المعدل. يتم دفع رأس المال الأصلي أو المعدل الأعلى عند الاستحقاق.
لماذا يستثمر شخص ما أمواله في TIPS؟
في حالات ارتفاع التضخم ، قد يبدو TIPS خيارًا استثماريًا آمنًا نسبيًا. لن تلبي استثمارات TIPS توقعات المستثمرين إذا لم ترتفع أسعار التضخم إلى المستويات المتوقعة أو إذا كانت عوائد TIPS الفعلية سلبية. ومع ذلك ، على الرغم من العوائد السلبية الفعلية ، يعتبر بعض الخبراء TIPS واحدة من أسهل الطرق لحماية محافظهم من التضخم على المدى الطويل.
قد يكون التفسير الآخر هو عدم اليقين وظاهرة “الهروب إلى الأمان”. قد تكون على استعداد لدفع قسط صغير لأصول مثل السندات أو TIPS التي لا تحمل أي أو أقل من خطر الرأس المال. قد تعتبر هذا خيارًا أكثر أمانًا من الاستثمار في الأسهم أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في سوق الأسهم خلال فترات اقتصادية متقلبة أو غير مؤكدة.
أسعار الفائدة الفعلية السلبية مثل عائد TIPS لمدة 10 سنوات هي غير اعتيادية ، ولكنها تحدث. قبل عام 2020 ، كان آخر مرة تم فيها أن عائد TIPS لمدة 10 سنوات ذهب إلى الأرقام السلبية في ديسمبر 2011. بقيت هناك حتى مايو 2013 ، عندما بدأ المستثمرون في بيع السندات بعد أن صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في تقليص شراء الأصول. تسبب هذا في زيادة أسعار الفائدة ، المعروفة باسم “الهرج الهرج”. نظرًا لأن أسعار السندات تتحرك في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة ، تسبب هذه الزيادة في انخفاض أسعار السندات.
حدث إعلان مماثل في يوليو 2021 عندما قال الاحتياطي الفيدرالي إنه سيبطئ عمليات شراء السندات نحو نهاية العام. ومع ذلك ، لم يكن هناك “هرج الهرج” في الاستجابة وظلت العوائد حوالي نفسها.
ملاحظة: لا تحدث أسعار الفائدة الفعلية السلبية في الولايات المتحدة كثيرًا. في الماضي ، كانت عادة نتيجة لتدخلات استثنائية من الاحتياطي الفيدرالي.
الخلاصة
تعد أسعار الفائدة الاسمية والفعلية مهمة لأنها تلعب دورًا مختلفًا في قراراتك المالية. إذا كان سعر الفائدة الفعلي إيجابيًا ، فهذا يعني أن لديك المزيد من القوة الشرائية. إذا كان سعر الفائدة الفعلي سلبيًا (سعر الفائدة الاسمي ناقص معدل التضخم) ، فهذا يعني أن لديك أقل قوة شرائية – على الأقل عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات وكسب الفائدة على أموالك.
عندما يتعلق الأمر باستدانة الأموال ، قد تؤثر أسعار الفائدة الفعلية السلبية على المقترضين ، مثل المشترين المحتملين الذين يرون أسعار الفائدة المنخفضة كوقت جذاب للشراء ، مما يدفع الطلب على المنازل وأسعارها. في الوقت نفسه ، قد يكون المشاريع التجارية أكثر ميلًا لاستدانة الأموال لتمويل المشاريع أو الاستحواذات. من ناحية أخرى ، قد يواجه المستثمرون المحافظين خيارات صعبة بشأن مكان وضع أموالهم.
Source: https://www.thebalancemoney.com/nominal-vs-real-interest-rates-5214217
اترك تعليقاً