تعريف / أمثلة العروض العامة اللاحقة
كيف يعمل العرض العام اللاحق؟
أنواع العروض العامة اللاحقة
بدائل العروض العامة اللاحقة
العرض العام اللاحق مقابل العرض العام الأولي
ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين
تعريف / أمثلة العروض العامة اللاحقة
العرض العام اللاحق هو وسيلة لشركة مدرجة بالفعل لجمع رأس المال الإضافي عن طريق إصدار أسهم جديدة للجمهور.
تعريف العرض العام اللاحق هو عندما تصدر شركة مدرجة بالفعل أسهمًا إضافية بعد الاكتتاب العام الأولي (IPO) الخاص بها. يسمح العرض العام اللاحق للشركات بجمع رأس المال الإضافي الذي يحتاجونه لتوسيع عملياتهم أو تقليل الديون أو أي غرض آخر. ومع ذلك ، يجب أن تكون الشركة مدرجة بالفعل للمشاركة في العرض العام اللاحق.
ليس العروض العامة اللاحقة أمرًا غير مألوف في العالم الشركات. فقد قامت شركات تكنولوجيا رئيسية مثل Meta (السابقة فيسبوك) وجوجل وتسلا بإصدار عروض لاحقة على مدى العقود العديدة الماضية لجمع رأس المال خلال سنوات نموها.
مثال حديث على العرض العام اللاحق حدث في أبريل 2021 عندما قدمت شركة Upstart Holdings، Inc. بيانًا تسجيليًا للجنة الأوراق المالية والبورصات. أعلنت الشركة أنها تقدم 2،000،000 سهم إضافي من الأسهم العادية في عرض عام، بالإضافة إلى 300،000 سهم إضافي كشراء اختياري للمساهمين الرئيسيين.
قبل العرض العام اللاحق ، كان لدى Upstart حوالي 73.63 مليون سهم قائم. نظرًا لأن الشركة زادت عدد الأسهم القائمة بعدد صغير نسبيًا مقارنة بإجمالي عدد الأسهم القائمة ، فلن يكون لها تأثير كبير على حصة كل مساهم في الشركة. ومع ذلك ، يؤدي زيادة عدد الأسهم إلى تخفيف قليل لكل سهم قائم.
في بيانها ، أعلنت Upstart أنها تعتزم استخدام رأس المال الذي تم جمعه في العرض العام اللاحق لأغراض الشركة العامة.
كيف يعمل العرض العام اللاحق؟
يسمح الذهاب العام للشركة بجمع رأس المال الكبير من خلال عرض أسهم عامة للمستثمرين لشراء. ولكن في بعض الحالات ، قد يجد الشركة أنها بحاجة إلى جمع رأس المال الإضافي في المستقبل. في هذه الحالة ، ستصدر الشركة العرض العام اللاحق.
لإصدار العرض العام اللاحق ، يجب على الشركة تلبية بعض المتطلبات: يجب أن تكون الشركة مدرجة بالفعل في البورصة. يجب أن تقدم الشركة أسهمها الجديدة المصدرة للجمهور العام ، وليس فقط لمساهميها الحاليين.
عملية جمع الأموال في العرض العام اللاحق طويلة وتنطوي غالبًا على إنشاء نشرة إعلانية ، وانتظار استلام الاهتمام ، ثم تخصيص الأسهم للمستثمرين. على الرغم من أنها عملية مشابهة للاكتتاب العام الأولي ، إلا أن الشركة لا يمكنها بدء العرض العام اللاحق دون أن تكون مدرجة بالفعل.
لنفترض أن شركة الملابس XYZ أصبحت عامة في عام 2020 ببيع تي شيرتات. في وقت الاكتتاب العام الأولي ، سجلت الشركة 100 سهم لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). استخدمت الشركة رأس المال الذي جمعته لشراء متاجر جديدة وتوظيف موظفين إضافيين.
ولكن بعد عام واحد فقط ، وجدت شركة الملابس XYZ أنها تواجه صعوبة في مواكبة الطلب وتحتاج إلى توسيع قدرتها على التصنيع. للمساعدة في تمويل هذا الجهد ، قررت الشركة إصدار عرض لاحق ، وإصدار 100 سهم آخر من الأسهم – مرة أخرى تسجيلها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات.
بعد الاكتتاب العام الأولي ، كان لدى الشركة فقط 100 سهم ، مما يعني أن كل سهم يمثل 1٪ من حصة الملكية في الشركة. الآن بعد أن أصدرت 100 سهم آخر ، يمثل كل سهم 0.5٪ من حصة الملكية في الشركة. هذا يعني أنه ما لم يقم المساهمون الحاليون بشراء أسهم جديدة ، فقد فقدوا بعض حصتهم في الشركة.
يعتبر العرض العام اللاحق نوعًا من العروض الثانوية ، وهي أي وقت يتم فيه بيع الأسهم بعد العرض الأولي (أو الاكتتاب العام الأولي). على الرغم من أن العرض العام اللاحق هو عرض ثانوي ، إلا أن كل عرض ثانوي ليس عرضًا عامًا لاحقًا.
أنواع العروض العامة اللاحقة
هناك نوعان من العروض العامة اللاحقة يمكن للشركة أن تصدرهما: مخففة وغير مخففة.
العرض العام اللاحق المخفف هو عندما تصدر الشركة أسهمًا جديدة ، مما يزيد بذلك عدد الأسهم القائمة. تفعل الشركات ذلك لجمع رأس المال الإضافي. مع هذا النوع من العروض ، يتم تخفيف جميع الأسهم القائمة.
العرض العام اللاحق غير المخفف هو عندما لا تصدر الشركة أسهمًا جديدة ، ولكن بدلاً من ذلك يبيع المساهمون الحاليون أسهمهم في السوق العامة. في حالة العرض العام اللاحق غير المخفف ، تذهب عائدات البيع إلى المساهمين الذين يبيعون أسهمهم بدلاً من الشركة نفسها. هذا يعني أنه لا يؤدي إلى زيادة في عدد الأسهم للشركة.
بدائل العروض العامة اللاحقة
العرض العام اللاحق هو إحدى الاستراتيجيات التي يمكن للشركة العامة استخدامها لجمع رأس المال ، ولكنها ليست الاستراتيجية الوحيدة. يمكن للشركات أن تجمع رأس المال الإضافي أيضًا من خلال الاقتراض – سواء من البنك أو من خلال إصدار السندات.
الاقتراض له بعض الإيجابيات والسلبيات مقارنة بإصدار أسهم جديدة. ميزة الاقتراض هي أن الشركة لا تخفف أسهمها القائمة ، مما يعود بالفائدة على المساهمين الحاليين. العيب هو أن الشركة يجب أن تدفع فائدة على المال المستدان ، مما يجعل رأس المال أكثر تكلفة في النهاية.
العرض العام اللاحق مقابل العرض العام الأولي
العرض العام اللاحق (FPO) العرض العام الأولي (IPO)
الشركة مدرجة بالفعل الشركة تذهب للعام الأول
تستخدم الشركات لجمع رأس المال تستخدم الشركات لجمع رأس المال
يتم بيع الأسهم في العادة بخصم يتم بيع الأسهم بسعر يتم تحديده من خلال البحث السوقي
أسهم مخففة مقابل أسهم غير مخففة أسهم مشتركة مقابل أسهم مفضلة
أقل مخاطرة ، حيث أن الشركة قد أثبتت نفسها بالفعل في السوق مزيد من المخاطر ، حيث أن الشركة لم تثبت نفسها بعد في السوق
الاكتتاب العام الأولي (IPO) هو عندما تصدر الشركة أسهمًا للجمهور للمرة الأولى. قبل الاكتتاب العام الأولي ، تمول الشركات فقط من قبل الملاك وغالبًا عدد قليل من المستثمرين. تذهب الشركات العامة ، عادةً كوسيلة لجمع رأس المال لتوسيع أعمالها.
على الرغم من وجود بعض التشابهات بين الاكتتاب العام الأولي والعرض العام اللاحق – في كلا الحالتين ، تصدر الشركة أسهمًا جديدة للجمهور للشراء – إلا أن هناك بعض الاختلافات الملحوظة. الاختلاف الأكثر وضوحًا هو أنه في حين أن الاكتتاب العام الأولي هو عندما تصبح الشركة عامة للمرة الأولى ، فإن الشركة التي تصدر العرض العام اللاحق هي بالفعل عامة.
يوجد اختلاف آخر في كيفية تسعير الأسهم من خلال الاكتتاب العام الأولي مقابل العرض العام اللاحق. في حالة الاكتتاب العام الأولي ، تقوم الشركات بإجراء بحوث سوقية مكثفة لتحديد السعر المناسب. في حالة العرض العام اللاحق ، يتم تخفيض سعر الأسهم الجديدة غالبًا مقارنة بسعر السهم الحالي لجذب المشترين.
فرق رئيسي بين العروض العامة اللاحقة والاكتتاب العام الأولي هو العامل المرتبط بالمخاطرة المرتبطة بالاستثمار في كل منهما. وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، يمكن أن يكون شراء الأسهم خلال أو فورًا بعد الاكتتاب العام الأولي محفوفًا بالمخاطر للمستثمرين. ولكن في حالة العرض العام اللاحق ، فقد كانت الشركة عامة لبعض الوقت ، لذا يمكن للمستثمرين رؤية سجلها بسهولة.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين
إذا أعلنت الشركة التي قمت بالاستثمار فيها عن عرض عام لاحق ، فمن المفيد الانتباه إلى ذلك. يؤدي العروض العامة اللاحقة غالبًا إلى تخفيف الأسهم القائمة ، مما يعني أن كل سهم من أسهمك سيمثل نسبة أقل من الملكية في الشركة. في المستقبل ، يمكن أن يعني ذلك توزيعات أرباح أقل إذا قامت الشركة بتوزيع أرباحها على المساهمين.
من ناحية أخرى ، إذا كانت الشركة التي كنت تفكر في الاستثمار فيها تصدر عرضًا عامًا لاحقًا ، فقد يكون ذلك فرصة ممتازة. غالبًا ما تصدر الشركات أسهم العرض العام اللاحق بسعر مخفض لجذب المشترين. بعبارة أخرى ، يمكن أن يكون العرض العام اللاحق فرصة لشراء الأسهم بسعر مخفض.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-follow-on-public-offer-fpo-5197990
اترك تعليقاً