تصف الخيارات الأمريكية والخيارات الأوروبية أنماطًا مختلفة لممارسة الخيارات. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية، بينما يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية فقط عند انتهاء الصلاحية. تم استخدام هذين المصطلحين من قبل الاقتصادي الأمريكي بول سامويلسون للتمييز بين نمطي الخيار المختلفين، ولا يشيران إلى الأصول الجغرافية للخيارات.
ما هو الفرق بين الخيارات الأمريكية والخيارات الأوروبية؟
في حين أن الفرق الرئيسي بين الخيارات الأوروبية والأمريكية هو متى يمكن ممارستها، إلا أن هذا ليس الطريقة الوحيدة التي يختلفان بها.
الأصول الأساسية
الخيارات هي عقود تمنح المشتري الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع منتج مالي، مثل سهم، في وقت محدد يسمى “تاريخ الانتهاء” بسعر محدد. يُطلق على الخيارات للبيع اسم “بوتس”، بينما يُطلق على الخيارات للشراء اسم “كولز”.
تُطلق على الخيارات “مشتقات” لأن قيمتها تستمد من أصل أساسي، وهو منتج مالي آخر مثل سهم، صندوق تداول متبادل (ETF)، أو سلعة مثل الذهب.
ملاحظة: عادةً ما تكون خيارات الأسهم وصناديق ETF من نوع الخيارات الأمريكية وأكثر شيوعًا. عمومًا، ولكن ليس دائمًا، تكون خيارات المؤشرات من نوع الخيارات الأوروبية.
ممارسة الخيارات
يمكن لحاملي الخيارات الأمريكية ممارسة حقهم في شراء أو بيع سهم أو صندوق ETF في أي وقت قبل تاريخ انتهاء العقد. بينما يمكن ممارسة العقود الأوروبية فقط في تاريخ الانتهاء.
التسوية
عند ممارسة الخيارات الأمريكية، يتم تحويل السهم أو صندوق ETF فعليًا من البائع إلى المشتري. عند ممارسة الخيارات الأوروبية، يتم تحويل النقد فقط، لأن قيمة الخيار تعتمد على التغيرات في مؤشر مالي بدلاً من سعر سهم أو صندوق ETF أو سلعة.
الضريبة
يمكن أن تختلف ضريبة الخيار الأمريكي والخيار الأوروبي بناءً على فترة الاحتفاظ وتعقيد عملياتك. بشكل عام، تحدد فترة الاحتفاظ بالخيارات ما إذا كان الخيار يحصل على معاملة العائدات الرأسمالية على المدى القصير أم الطويل.
قد تكون بعض خيارات المؤشرات الأوروبية مؤهلة للحصول على معاملة ضريبية أكثر ملاءمة حتى إذا تم الاحتفاظ بها لأقل من عام واحد. بموجب القسم 1256 من قانون الضريبة الأمريكي، قد يتم فرض ضرائب على بعض خيارات المؤشرات بنسبة 60% كضريبة عائد رأسمالي طويل الأجل و40% كضريبة عائد رأسمالي قصير الأجل.
مثال على الخيارات الأمريكية والخيارات الأوروبية
في معظم الحالات، لا يحق للمستثمرين اختيار نمط الخيار. الأسهم الفردية وصناديق ETF هي من النوع الأمريكي، بينما المؤشرات، باستثناء بعض الاستثناءات، هي من النوع الأوروبي. ومع ذلك، هناك استراتيجية واحدة يمكن للمستثمرين فيها اتخاذ القرار بشأن النمط الأكثر جاذبية بالنسبة لهم.
المستثمرون الذين يرغبون في شراء أو بيع خيارات مستندة إلى مؤشر S&P 500 لديهم خيارين: يمكنهم شراء خيارات على صناديق تداول متبادل (ETF) التي تمتلك جميع الأوراق المالية الفردية في المؤشر، مثل SPDR S&P 500 ETF (رمز SPY)؛ أو يمكنهم الاستثمار في شيء مثل خيارات مؤشر S&P 500 (رمز SPX) في بورصة خيارات شيكاغو (CBOE).
إليك مقارنة سريعة بين النمطين:
خيارات SPDR خيارات مؤشر S&P 500
الأصل الأساسي: صندوق تداول متبادل مؤشر S&P 500
النمط: أمريكي أوروبي
إمكانية توزيع الأرباح: نعم لا
تتوفر خيارات SPX في مجموعة متنوعة من المنتجات. تسمح بعضها بساعات تداول عالمية (خيارات مؤشر S&P 500 لا تسمح بذلك)، وهناك منتج يقدم حجمًا صغيرًا أو 1/10 من الحجم.
تقدم خيارات مؤشر ستاندرد آند بورز 100 (OEX) خيارات من النوعين الأمريكي والأوروبي.
الاستنتاج
الفرق بين الخيارات الأمريكية والأوروبية هو متى يمكن ممارستها، والأصول الأساسية التي تستخدم لها، والضريبة المطبقة عليها. في معظم الأحيان، يتم تحديد نمط الخيار مسبقًا. يمكن أن تكون الخيارات مجزية جدًا، ولكنها تحمل مستوى عالٍ من المخاطر. تأكد من فهم كيفية عملها وما يمكن أن تكون عواقب كل حركة قبل الاستثمار. وبالطبع، قم بإجراء البحث اللازم، ودراسة الأساسيات، وتشكيل آراء قوية حول التحركات المتوقعة للأوراق المالية الأساسية قبل الدخول في أي عقود خيارات.
ملاحظة: هل ترغب في قراءة المزيد من المحتوى مثل هذا؟ اشترك في النشرة الإخبارية لـ The Balance للحصول على رؤى يومية وتحليلات ونصائح مالية، تصلك مباشرة في صندوق البريد الوارد كل صباح.
هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟ شكرًا لتعليقك! أخبرنا لماذا! آخر
المصادر:
– Robert C. Merton. “Samuelson Interview.”
– Michael D. Mullaney. “The Complete Guide to Option Strategies – Advanced and Basic Strategies on Stocks, ETFs, Indexes, and Stock Index Futures,” Page 419. Wiley & Sons Inc., 2009.
– Fidelity. “Index Options vs. ETF Options Webinar Series With CBOE,” Page 11.
– IRS. “Topic No. 409 Capital Gains and Losses.”
– Charles Schwab. “How Are Options Taxed?”
– CBOE. “S&P 500 Index Options.”
– Nasdaq. “SPY Option Chain.”
– CBOE. “S&P 500 Index Options Fact Sheet.”
– CBOE. “S&P 100 Index Options.”
Source: https://www.thebalancemoney.com/american-vs-european-options-what-s-the-difference-5270440
اترك تعليقاً