ما هو البيتا الذكي؟

البيتا الذكي هو استراتيجية استثمارية تجمع بين عناصر الاستثمار في المؤشرات السلبية مع عناصر الاستثمار المدارة بنشاط. الهدف النهائي هو تحقيق أداء أفضل من مؤشر المقاييس في حين الحفاظ على المخاطر المنخفضة والتقلبات المنخفضة التي غالبًا ما يتم ذكرها كعناصر رئيسية في الاستثمار في المؤشرات.

تعريف وأمثلة عن البيتا الذكي

البيتا الذكي هو استراتيجية استثمارية تعتبر هجينًا بين الاستثمار في المؤشرات السلبية والاستثمار المدار بنشاط بهدف تحقيق أداء أفضل من مؤشر المقاييس. يدمج البيتا الذكي أفضل أجزاء الاستثمار في المؤشرات السلبية – المخاطر المنخفضة والتقلبات المنخفضة – مع احتمالية تحقيق أداء أفضل للصناديق المدارة بنشاط ولكن بتكاليف أقل.

كيف يعمل البيتا الذكي؟

لفهم مصطلح “البيتا الذكي”، فمن الضروري مراجعة معنى البيتا كما ينطبق على الاستثمار. البيتا هو وسيلة لقياس تقلب سهم ما بالنسبة للسوق العام (على سبيل المثال، مؤشر S&P 500). يتم تعبير بيتا S&P 500 على أنه 1.0. إذا كان سهم ما كان أكثر تقلبًا من S&P 500 في الماضي، فإن بيتاه سيكون أعلى من 1.0.

على سبيل المثال، إذا كان سهم ما أكثر تقلبًا بنسبة 20٪ من S&P 500، فإن بيتاه سيكون 1.2. يعتبر أي سهم ببيتا أكبر من 1.0 أكثر مخاطرة من المؤشر، ولكنه أيضًا يجب أن يزيد في القيمة أكثر من المؤشر عندما يكون السوق في ارتفاع. إذا ارتفع S&P 10٪ في فترة زمنية ما، فإن السهم ذو البيتا 1.2 يجب أن يزيد بنسبة 12٪ خلال نفس الفترة. وعلى العكس، الأسهم ذات البيتا أقل من 1.0 تشكل مخاطرة أقل من المؤشر، ولكنها عادة ما تكون لها عوائد أقل.

أنواع استراتيجيات البيتا الذكي

صناديق المؤشرات السوقية التقليدية وصناديق ETF هي “تركيبة وزنية بالقيمة السوقية”. وهذا يعني أن الأسهم الفردية داخل الصندوق تعتمد على قيمة سوق كل سهم. يمكن أن تمثل عدد قليل من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة نسبة كبيرة من القيمة الإجمالية للمؤشر.

تحاول استراتيجيات البيتا الذكي تحقيق أداء أفضل من المؤشرات السوقية التقليدية مع تحسين التنويع وتقليل المخاطر من خلال استغلال عامل أو أكثر من عوامل الأداء غير القيمة السوقية، مثل الزخم والأرباح والتقلبات أو نمو الأرباح. قد يتم توزيع عوامل متعددة بالتساوي أو تقسيمها إلى طبقات.

مزايا وعيوب الاستثمار في البيتا الذكي

المزايا

• استراتيجيات استثمار متعددة
• تكاليف أقل من صناديق الاستثمار المدارة بنشاط

العيوب

• نقص الأدلة على أنها استراتيجية موثوقة
• قد تكون معقدة
• تكاليف أعلى من صناديق المؤشرات

الألفا مقابل البيتا

في حين أن البيتا يقيس التقلب، يقيس الألفا الفرق بين العائد المتوقع لمحفظة وأدائها الفعلي، مع مراعاة مستوى المخاطر كما يتم قياسه بواسطة البيتا. المقياس الأساسي للألفا هو الصفر.

سيكون لدى صندوق عائدًا بنسبة 12٪ في العام عندما يكون S&P 500 عائدًا بنسبة 8٪ سيكون لديه ألفا أعلى، بينما سيكون لدى صندوق عائدًا أقل من 8٪ ألفا سلبيًا. بطبيعة الحال، يسعى المستثمرون إلى الصناديق التي تحقق ألفا عاليًا. ومع ذلك، سيتوازن المستثمرون الأقل عدوانية الألفا مقابل البيتا.

كما يتم تحذير المستثمرين دائمًا، فأداء الماضي لا يضمن النتائج المستقبلية.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

غالبًا ما يسعى المستثمرون إلى طرق لتحقيق أداء أفضل من السوق في الأوقات الجيدة والسيئة. تهدف صناديق البيتا الذكي إلى تحقيق أداء أفضل من صناديق المؤشرات في الأسواق الصاعدة والهابطة مع توفير تقلبات أقل. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يبحثوا بعناية في أي وسيلة استثمارية في البيتا الذكي يفكرون فيها للتأكد من أن الاستراتيجية تتناسب مع هدفهم، ولتقييم أداء الصندوق على مدى فترات مختلفة مقارنة بصناديق المؤشرات.

استنتاجات رئيسية

• تعتبر صناديق البيتا الذكي هجينًا بين صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المدارة بنشاط.
• تسعى لتحقيق أداء أفضل من صناديق المؤشرات من خلال استغلال عوامل الأداء غير القيمة السوقية.
• يمكن استخدام استراتيجيات البيتا الذكي للاستثمار في الأصول الثابتة مثل السندات بالإضافة إلى الأسهم.
• تتمتع صناديق البيتا الذكي عمومًا بتكاليف أقل من صناديق الاستثمار المدارة بنشاط ولكنها أعلى من صناديق المؤشرات.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-smart-beta-5206921