تعريف ومثال عن الوكيل البديل للسندات
كيف يعمل الوكيل البديل للسندات؟
تحذير بشأن الوكلاء البديلين للسندات
تعريف ومثال عن الوكيل البديل للسندات
الوكلاء البديلون للسندات هم منتجات استثمارية (بخلاف السندات) التي تقلد أداء السندات بينما تقدم عوائد أعلى نسبيًا. مصطلح “الوكيل البديل للسندات” هو نوع من الخداع – على الرغم من أن بعض الأسهم تشترك في بعض الخصائص مع الاستثمارات ذات الدخل الثابت ، إلا أنه ليس دقيقًا أن نفترض أن أي شيء آخر غير السند سيتصرف مثل سند.
كيف يعمل الوكيل البديل للسندات؟
يزداد شعبية الوكلاء البديلين للسندات عادةً عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة وتقدم السندات دخلاً ثابتًا ضئيلاً. عندما تنخفض أسعار الفائدة ، تقدم السندات دخلاً ثابتًا أقل للمستثمرين في السندات. بعد الانخفاضات الرئيسية في سوق الأسهم ، مثل عام 2007 أو 2020 ، يكاد يكون الدخل من السندات لا يكفي لمواجهة التضخم. هذا يدفع بعض المستثمرين إلى البحث عن وكلاء بديلين للسندات للحفاظ على مستويات عالية من الدخل الثابت مع تقليل تعرضهم لانخفاضات السوق.
مثال من سوق هابط
في مايو 2013 ، فوجئ المستثمرون عندما اقترح رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي آنذاك، بن برنانكي ، أن الاحتياطي الاتحادي قد يبدأ في تقليص سياسته التحفيزية الكمية. كانت النتيجة هبوطًا حادًا ، مما يوفر فرصة لدراسة أداء الوكلاء البديلين للسندات. في الفترة من 21 مايو 2013 (اليوم الذي أشار فيه برنانكي لأول مرة إلى موضوع التقليص) حتى 20 يونيو (عندما وصلت الأسواق إلى أدنى نقطة في انخفاضها) ، انخفض مؤشر iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) بنسبة حوالي 2.8٪. خلال نفس الوقت ، كان أداء الاستثمارات في الأسهم الموجهة نحو الدخل أسوأ بكثير ، حسب أداء بعض صناديق ETF الرئيسية:
- الأسهم التي تدفع أرباحًا: iShares Select Dividend ETF (DVY) ، -6.02٪
- أسهم الخدمات العامة: Select Sector SPDR-Utilities ETF (XLU) ، -9.35٪
- صناديق الاستثمار العقاري (REITs): iShares U.S. Real Estate ETF (IYR) ، -15.71٪
- شركات الشراكة المحدودة الرئيسية: Alerian MLP ETF (AMLP) ، -3.94٪
- الأسهم المفضلة: iShares U.S. Preferred Stock ETF (PFF) ، -5.53٪
- السندات القابلة للتحويل: SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB) ، -5.34٪
تعتبر هذه البيانات مثالًا واضحًا على المخاطر القصيرة الأجل المترتبة على السعي للحصول على عوائد أعلى خارج سوق السندات. عندما تصبح الأوقات صعبة ، يمكن أن تتأخر هذه الاستثمارات وراء السندات.
تحذير بشأن الوكلاء البديلين للسندات
قد يؤدي مصطلح “الوكيل البديل للسندات” إلى افتراض أن الأسهم تشبه السندات. في الواقع ، تختلف السندات بشكل أساسي عن الأسهم. ما لم يخالف سند فردي ، فإنه سيعيد في نهاية المطاف المبلغ الكامل للرأسمال للمستثمرين إذا تم الاحتفاظ به حتى الاستحقاق. حتى صناديق السندات (معظمها لا تستحق في تاريخ محدد) عمومًا تقدم بعض الخسائر المحدودة ما لم تستثمر في فئة أصول عالية المخاطر. وعلى العكس من ذلك ، لا توفر حتى أكثر فئات الأسهم المحافظة ضمانًا من هذا القبيل.
الخلاصة هي أنه لا يجب أن تسعى إلى مستويات أعلى من الدخل من الوكلاء البديلين للسندات ما لم تكن قادرًا على تحمل الخسائر القصيرة الأجل. جميع الأسهم – حتى الأسهم الأكثر أمانًا – تعاني من فترات من التقلبات. لا توجد ضمانات عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في الأسهم. يجب على المستثمرين الذين يمتلكون أسهم أن يستعدوا دائمًا للخسائر غير المتوقعة.
لا يقدم The Balance خدمات ضريبية أو استثمارية أو مالية ولا يقدم نصيحة. يتم تقديم المعلومات بدون مراعاة أهداف الاستثمار أو قدرة تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. الاستثمار ينطوي على مخاطر بما في ذلك خطر فقدان الرأسمال.
Source: https://www.thebalancemoney.com/theres-no-such-thing-as-a-bond-proxy-416841
اترك تعليقاً