ما هو معدل تبادل الأسهم؟

تعريف ومثال لمعدل تبادل الأسهم

معدل تبادل الأسهم يشير إلى عدد الأسهم الجديدة التي سيحصل عليها مساهمو شركة جديدة أو مستحوذة بالنسبة لعدد الأسهم التي يمتلكونها في الشركة المستهدفة. يساعد معدل تبادل الأسهم في ضمان أن كل مساهم يمتلك عددًا من الأسهم بقيمة مقارنة بما كان لديه من قبل بعد عملية الاندماج أو الاستحواذ.

كيف يعمل معدل تبادل الأسهم

عندما تمر شركتان بعملية اندماج أو استحواذ، يحصل المساهمون إما على نقد مقابل أسهمهم، أو يصبحون في النهاية مساهمين في الشركة المستحوذة أو الشركة الجديدة المنشأة. يتعين وجود معدل تبادل الأسهم لتحديد عدد الأسهم التي يجب أن يحصل عليها كل مساهم قائم. يتم عادة تحديد معدل تبادل الأسهم في اتفاقية الاندماج أو الاستحواذ.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين

كمستثمر، قد يكون مفهوم معدل تبادل الأسهم مهمًا بالنسبة لك إذا خضعت الشركة التي تمتلك فيها أسهم لعملية اندماج أو استحواذ. تحاول العديد من الشركات ضمان أن المساهمين يحصلون على نفس القيمة النسبية للملكية في الشركة الجديدة كما كان لديهم في الشركة السابقة. ومع ذلك، ليس هذا هو الحال دائمًا.

هناك استراتيجيات مختلفة لحساب معدل تبادل الأسهم. في بعض الحالات، يتم استخدام معدل تبادل الأسهم الثابت. في هذه الحالة، كما ذكرت، يتم تحديد معدل تبادل الأسهم في اتفاقية الاندماج أو الاستحواذ الأولية، ولا تؤثر التغيرات في سعر الأسهم قبل إغلاق الصفقة. يمكن أن تؤدي التغيرات في سعر الأسهم في نهاية المطاف إلى تغيير قيمة الأسهم التي تحصل عليها في الشركة الجديدة.

يمكن أن يؤدي معدل تبادل الأسهم الذي تم حسابه بشكل سيء إلى إلحاق الضرر بالمستثمرين سواء في الشركة المستهدفة أو في الشركة المستحوذة. في حالة كان معدل تبادل الأسهم مرتفعًا جدًا، يفقد مساهمو الشركة المستحوذة قيمة حصصهم في الشركة. من ناحية أخرى، يضر معدل تبادل الأسهم الذي يكون منخفضًا جدًا مساهمي الشركة المستهدفة.

تذكر أنه كمساهم، لديك الحق في التصويت في عمليات الاندماج والاستحواذ. في حالة استحواذ AT&T على Time Warner، عقدت Time Warner اجتماعًا خاصًا لحاملي الأسهم حيث كان لكل مستثمر فرصة التصويت على شروط الاستحواذ كما تم تحديدها في الاتفاقية. إذا كنت تشعر أن شروط الاندماج أو الاستحواذ يمكن أن تكون غير مواتية بالنسبة لك كمستثمر، يمكنك التعبير عن رأيك في اجتماع حاملي الأسهم من خلال التصويت.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-an-exchange-ratio-of-shares-5212619