ما هي صناديق الاستثمار النشطة؟

تعتمد صناديق الاستثمار النشطة على قرارات التداول لزيادة العوائد

تعريف/مثال عن صناديق الاستثمار النشطة

صندوق الاستثمار المشترك النشط، أو صندوق تداول الصناديق المتداولة (ETF)، هو صندوق يعتمد على قرارات مدير الاستثمار أو فريق من المديرين لتحديد الأصول التي يحتويها الصندوق. الهدف هو تفوق صناديق الاستثمار المشترك السلبية، التي تتطابق وتتتبع مؤشر للأصول مثل مؤشر ستاندرد آند بورز (S&P) 500 أو مؤشر ناسداك المركب.

عادةً ما يلتزم مديرو صناديق الاستثمار النشطة باستراتيجية استثمار محددة محددة في نشرة الصندوق، لكن لديهم المرونة في شراء وبيع الاستثمارات بناءً على أبحاثهم.

على الرغم من أن صناديق الاستثمار النشطة تشكل غالبية أصول الصناديق على المدى الطويل – حوالي 60٪ في نهاية عام 2020 – إلا أن صناديق المؤشرات قد زادت أكثر من ضعف حصتها من أصول الصناديق على المدى الطويل منذ عام 2010. لقد ازدادت شعبية صناديق الاستثمار المشترك السلبية مع تعلم المزيد من المستثمرين أن هذه الصناديق تفوق بشكل عام صناديق الاستثمار النشطة وتحمل رسوم إدارة أقل وتكاليف تتعلق بتحويل المحفظة من صناديق الاستثمار النشطة.

كيف تعمل صناديق الاستثمار النشطة

يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في محاولة تفوق مؤشرات السوق اختيار الأسهم الخاصة بهم أو الاستثمار في صناديق الاستثمار المشترك النشطة. يستعين بعض المستثمرين بصناديق الاستثمار المشترك السلبية وصناديق الاستثمار النشطة.

عادةً ما يتم دعم مديرو صناديق الاستثمار المشترك النشطة بفريق من محللي الاستثمار. عادةً ما يتم قياس أداء صندوق الاستثمار النشط مقابل مؤشر مرجعي يعكس بشكل أقرب استراتيجية الاستثمار للصندوق. يمكن العثور على الأداء على فترات مختلفة مثل سنة واحدة وثلاث سنوات وخمس سنوات في نشرة الصندوق. ستذكر النشرة أيضًا رسوم الإدارة وتقدم معلومات عن مديري الصندوق، بما في ذلك مدة إدارتهم للصندوق.

على سبيل المثال، تشير نشرة صندوق Fidelity Magellan Fund (FMAGX)، الذي كان يعتبر صندوقًا ناجحًا عندما كان يديره لينش، إلى أنه في نهاية أكتوبر 2021، عاد بنحو 38٪ في الـ 12 شهرًا الماضية وكان لديه عائد متوسط سنوي يبلغ حوالي 21٪ على مدى خمس سنوات. ومع ذلك، كان المؤشر الأساسي له، مؤشر S&P 500، قد عاد بنحو 43٪ في نفس الفترة السنوية وكان لديه عائد متوسط سنوي أقل بقليل من 19٪ على مدى السنوات الخمس الماضية.

تفشل غالبية صناديق الاستثمار المشترك النشطة في تفوق مؤشراتها. تقارن بطاقات الأداء البحثية S&P Indices vs. Active (SPIVA) التي تنشرها S&P Dow Jones Indices أداء صناديق الأسهم والسندات النشطة مقابل مؤشراتها الأساسية. أفادت الشركة بأن حوالي 73٪ من صناديق الأسهم النشطة ذات رأس المال الكبير في الولايات المتحدة لم تتفوق على مؤشر S&P 500 على مدى السنوات الخمس الماضية. خلال نفس الفترة الزمنية لمدة خمس سنوات، تفوق حوالي 67٪ من صناديق الأسهم النشطة ذات رأس المال الصغير على مؤشرها الأساسي، مؤشر S&P SmallCap 600.

مزايا وعيوب صناديق الاستثمار النشطة

سيستمر الجدل حول ما إذا كانت صناديق الاستثمار النشطة أفضل من الصناديق السلبية بين المستثمرين إلى الأبد. ومع ذلك، هناك حقائق إيجابية وسلبية حول صناديق الاستثمار النشطة لا يمكن إنكارها.

المزايا

• توفر للمستثمرين ذوي الدخل المتوسط ​​وصولًا إلى مختصين في اختيار الأسهم
• يمكن أن تتفوق على مؤشرات الأسهم على المدى القصير والطويل، وفي بعض الأحيان بنسبة كبيرة
• تراجعت رسوم الإدارة في السنوات الأخيرة

العيوب

• معظمها لا يتفوق على صناديق مؤشرات الأسهم
• أداء الماضي ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية
• عادة ما تكون لها رسوم أعلى وتكاليف إضافية تتعلق بالتداول

ماذا يعني ذلك للمستثمرين الفرديين

هناك آراء متباينة حول ما إذا كان من المنطقي استخدام صناديق الاستثمار النشطة عندما يفشل معظمها في تفوق مؤشراتها الأساسية وتفرض رسومًا أعلى. يستخدم بعض المستثمرين صناديق الاستثمار النشطة لقطاعات محددة مثل التكنولوجيا الحيوية أو العقارات، ويستخدمون صناديق المؤشرات للحصص الأوسع مثل الأسهم ذات الرأس المال الكبير أو الأسهم الدولية.

توفر معظم الوسطاء سهولة الوصول إلى مجموعة واسعة من صناديق الاستثمار النشطة والسلبية. عند اختيار صناديق الاستثمار النشطة، من المهم إجراء بحث شامل حول فريق الإدارة وكذلك الرسوم والتكاليف المرتبطة بأي محفظة، وتداولها، وعملياتها.

أخذ العبرة

• تعتمد صناديق الاستثمار النشطة على البحث والقرارات التي يتخذها مدير الاستثمار أو فريق المديرين لتحديد أصول الصندوق.
• يتم قياس أداء صندوق الاستثمار النشط عادة مقابل مؤشر مرجعي يعكس استراتيجية الاستثمار للصندوق.
• تفشل غالبية صناديق الاستثمار النشطة في تفوق مؤشراتها الأساسية على المدى الزمني.
• نظرًا لأسلوب إدارتها، تكون لصناديق الاستثمار النشطة تكاليف أعلى بشكل روتيني من صناديق المؤشرات السلبية.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-are-actively-managed-funds-5209430