كيفية حساب EBITDA

في هذا المقال سنتعرف على مكونات EBITDA والصيغة المستخدمة لحسابها والقيود التي تواجهها.

تعريف EBITDA

EBITDA هو اختصار لـ “الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء”، وهو حساب يستخدم لمعرفة الدخل من عمليات الأعمال لشركة من خلال فصل هذا الدخل عن المتغيرات غير العملية. لفهم هذا المقياس بشكل أفضل، من المهم أن نلقي نظرة أقرب على كل مكون من مكونات الاختصار.

أرباح الأعمال

الأرباح هي نفس الشيء مثل صافي الربح أو الدخل الصافي للشركة. إنها الدخل ناقص النفقات وتشمل الأرباح من جميع أنواع المصادر.

المتغيرات في EBITDA

عادةً ما يتم عرض المتغيرات الأربعة في قسمين على البيان المالي – نفقات الفائدة والضرائب، ثم الاستهلاك والإطفاء.

الفائدة:

تعتبر نفقات الفائدة تكلفة استخدام الأموال التي تم استدانتها لأغراض العمل. يمكن أن تكون الفائدة على قرض تجاري أو استثمار تجاري.

الضرائب:

تشمل الضرائب في حالة EBITDA الضرائب التي يدفعها الأعمال، بما في ذلك ضرائب الدخل وضرائب الاستهلاك وضرائب التوظيف (ضرائب الضمان الاجتماعي والضرائب على البطالة).

الاستهلاك والإطفاء:

تعتبر الاستهلاك والإطفاء مصطلحات تستخدم لوصف عملية خصم تكاليف شراء واستخدام الأصول طويلة الأجل التي تستخدمها الشركة لتحقيق ربح. تقوم الشركة بخصم هذه التكاليف على مدى فترة زمنية، اعتمادًا على نوع الأصل. يتم استخدام الاستهلاك للأصول الملموسة مثل المركبات والمباني والآلات والمعدات. يتم استخدام الإطفاء لخصم تكاليف الأصول غير الملموسة، أي تلك التي ليس لها شكل مادي مثل حقوق النشر والعلامات التجارية والبراءات.

ملاحظة:

يمكنك العثور على معلومات EBITDA لشركة عامة من خلال الاطلاع على تقريرها السنوي للمساهمين أو نموذج 10-K الخاص بها، وهو تقرير سنوي يقدم للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يمكنك استخدام قاعدة بيانات EDGAR التابعة لـ SEC للعثور على هذه الإفصاحات.

كيفية حساب EBITDA؟

فيما يلي الصيغة المستخدمة لحساب EBITDA:

EBITDA = صافي الدخل + نفقات الفائدة + الضرائب + الاستهلاك + الإطفاء = صافي الدخل من العمليات.

الجدول أدناه يوضح مثالًا لحساب EBITDA:

ماذا يعني EBITDA للمستثمرين الفرديين؟

يمكن للمستثمرين مقارنة معلومات EBITDA لعدة شركات كجزء من تحليلهم لأغراض الاستثمار. يتيح لهم ذلك النظر في الشركات استنادًا إلى عملياتها فقط، باستثناء تأثير الضرائب ومبالغ الديون وتكلفة استثماراتها الرأسمالية.

إنه يجيب على السؤال “أي شركة هي الأفضل في توليد الدخل؟” إذا كان المستثمرون ينظرون إلى عدة شركات من أنواع مختلفة، فيمكنهم تصنيفها حسب EBITDA لمعرفة أي شركة هي الأفضل في تحويل المبيعات إلى أرباح.

EBITDA هو أحد الأساليب المستخدمة لتحليل الربحية. تحليل مماثل هو EBIT، الأرباح قبل الفوائد والضرائب.

قيود EBITDA

على الرغم من أن EBITDA يمكن أن تكون مفيدة في تحديد الربحية، إلا أن هناك قيودًا معينة في استخدام هذا المقياس. على سبيل المثال، لا يعكس EBITDA التدفق النقدي، وهو مقياس آخر مهم للشركات. يعتبر التدفق النقدي هو تدفق النقد الوارد والصادر من الشركة والمبلغ عنه في بيان التدفقات النقدية.

كما أن EBITDA ليست مدرجة كمقياس لصافي الدخل كما هو مطلوب في المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). قد ترى “غير GAAP” في حساب EBITDA، مما يعني أن هذا المصطلح لا يتبع المعايير.

الأسئلة المتداولة

ما هو EBITDA المعدل؟ يقوم بعض الشركات بتضمين حساب يعدل EBITDA للعوامل التالية:

• التكاليف غير العادية
• تعويضات مرتبطة بالأسهم للمديرين التنفيذيين
• خسائر في سداد الديون
• دخل أو خسارة من العمليات المتوقفة (إغلاق المواقع، على سبيل المثال)

هذه ظروف خاصة قد تؤثر على أرباح الشركة لمرة واحدة أو لفترة قصيرة.

ما هو هامش EBITDA؟ يستخدم المارجن، المعروف أيضًا بمارجن الأمان، في المحاسبة لحساب مبيعات الشركة مقارنة بربحها. يستخدم المستثمرون المارجن لتقييم الاستثمارات المحتملة للخسائر المحتملة وتحديد أفضل سعر لسهم يتداول بسعر أقل من القيمة الجوهرية له.

يعتبر هامش EBITDA أحد الطرق العديدة التي يستخدمها المستثمرون لتقييم مارجن الأمان.

ما هو ضعف EBITDA جيد؟ تعتبر الضعف نسب تستخدم لمقارنة الاستثمارات المحتملة التي قد يكون المستثمرون يفكرون فيها. بعض الضعف النموذجية لـ EBITDA هي:

• EBITDA مقارنة بالمبيعات
• EBITDA مقارنة بالمبيعات والمصروفات العامة والإدارية (SG&A)
• EBITDA مقارنة بمصروفات البحث والتطوير (R&D)

لمعرفة ما إذا كان ضعف EBITDA جيدًا، يجب أن تنظر إليه مقارنة بأنواع الشركات المماثلة الأخرى. على سبيل المثال، يعتبر متوسط هامش EBITDA / المبيعات لصناعة الإعلانات هو 17.39٪، مما يعني أن EBITDA يمثل 17.39٪ من المبيعات. هذا هو مقياس للربحية؛ إذا كان هناك ضعف EBITDA / المبيعات أعلى من المتوسط، فهذا يعني أن الشركة أكثر ربحية.

Source: https://www.thebalancemoney.com/how-to-calculate-ebitda-5208417