متى هو أفضل وقت لشراء سندات عائد عالي؟

سندات عائد عالي في اقتصاد متزايد

عادةً ما لا تستجيب السندات ذات الدرجة الاستثمارية العالية بشكل جيد خلال فترات النمو الاقتصادي القوي. يمكن أن يرفع هذا النمو الطلب على رأس المال، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض أسعار السندات. هذا الاقتصاد القوي هو ميزة لفئة العائد العالي.

توقعات انخفاض معدلات الافتراض السندات

معدل الافتراض العالي للعائد، أو نسبة المصدرين الذين يفشلون في سداد فوائد أو رأس المال الأساسي على سنداتهم، هو اعتبار رئيسي لسوق العائد العالي. كلما كان المعدل أقل، كان ذلك أفضل للسوق.

تفاؤل المستثمر المرتفع

السندات ذات العائد العالي هي أصول عالية المخاطر، مما يعني أنها تكون شعبية عندما يشعر المستثمرون بالتفاؤل. ومع ذلك، تعاني هذه السندات عندما يصبح المستثمرون قلقين ويبحثون عن ملاذ آمن. يتجلى ذلك في العوائد السلبية للسندات ذات العائد العالي في عام 2002، عندما بلغت -1.5٪ في ظل انفجار فقاعة الدوت كوم، وفي عام 2008 عندما انخفضت بنسبة 26.2٪ خلال الأزمة المالية.

فروق العائد العالية

عادةً ما يتم تقييم السندات ذات العائد العالي على أساس فروق العائد بالنسبة للسندات الخزانة المقارنة. ببساطة، هذا هو العائد الإضافي الذي يحصل عليه المستثمرون مقابل تحمل المخاطرة الإضافية للسندات. عندما تكون الفروق عالية، فإن ذلك يدل على أن فئة الأصول في حالة اضطراب ولديها مزيد من الفرص للارتفاع في المستقبل، بالإضافة إلى كونها فرصة “معارضة” محتملة. وعلى العكس، تشير الفروق المنخفضة إلى أن هناك أقل إمكانية للارتفاع، وأيضًا مزيد من المخاطر.

تأثير أسعار الفائدة

قد يفاجأ بعض القراء بأن هذا النقاش لم يشر إلى الحركات في أسعار الفائدة السائدة حتى الآن. السبب في ذلك هو أن السندات ذات العائد العالي تكون أقل حساسية للتوقعات بشأن أسعار الفائدة مقارنة بمعظم مناطق سوق السندات. صحيح أنه عندما ترتفع أو تنخفض العوائد بشكل حاد، فإن السندات ذات العائد العالي غالبًا ما تتبع هذه الحركة.

الخلاصة

تعتبر السندات ذات العائد العالي أداءً جيدًا عندما تكون اتجاهات النمو مواتية، ويشعر المستثمرون بالثقة، وتكون معدلات الافتراض منخفضة أو في انخفاض، وتوفر فروق العائد مجالًا للتقدير الإضافي. ومع ذلك، يجب على المستثمرين دائمًا اتخاذ القرارات بناءً على أهدافهم طويلة الأجل وقدرتهم على تحمل المخاطر. يمكن أن تساعد هذه العوامل في تحديد أفضل وقت للشراء.

يمكن للسندات ذات العائد العالي مساعدة المستثمرين في تنويع محافظهم. ومع ذلك، يجب أن يتذكروا أنه نظرًا لأنها تؤدي بشكل مشابه للأسهم، فإنها توفر تنويعًا لمحفظة تميل بشكل كبير نحو السندات ذات الدرجة الاستثمارية العالية، بدلاً من تلك التي تميل بالفعل بشكل كبير نحو الأسهم.

هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟

Source: https://www.thebalancemoney.com/when-is-the-best-time-to-buy-high-yield-bonds-417120