أساسيات تداول الخيارات

تداول الخيارات هو موضوع مهم للمتداولين الذين يرغبون في استكشاف فرص الاستثمار المختلفة. في هذه المقالة ، سنتعرف على أساسيات تداول الخيارات وكيفية تنفيذها بنجاح.

عقود الخيارات

تتم تداول الخيارات في أسواق الخيارات ، وأصغر وحدة تداول هي عقد واحد. تحدد عقود الخيارات معلمات التداول في السوق ، مثل نوع الخيار ، وتاريخ الانتهاء أو التمرين ، وحجم العلامة التجارية ، وقيمة العلامة التجارية. على سبيل المثال ، مواصفات العقد لسوق خيارات ZG (ذهب 100 أونصة تروي) هي كما يلي:

• الرمز: ZG
• تاريخ الانتهاء: ينتهي في أقرب شهر من دورة العقد لمدة ستة أشهر (فبراير ، أبريل ، يونيو ، أغسطس ، أكتوبر ، ديسمبر)
• البورصة: بورصة ICE Futures الأمريكية
• العملة: الدولار الأمريكي
• الضربة أو فترات سعر التمرين: 25 و 50 دولارًا للأونصة الواحدة
• نمط التمرين: أمريكي
• التسليم: عقد آجل

تحدد مواصفات العقد لعقد واحد ، لذلك القيمة التي تظهر أعلاه هي القيمة التجارية للعقد الواحد. إذا تم إجراء صفقة بأكثر من عقد واحد ، فإن القيمة التجارية تزيد وفقًا لذلك. على سبيل المثال ، إذا تمت صفقة في سوق خيارات ZG بثلاثة عقود ، فإن القيمة التجارية المعادلة ستكون 3 × 10 دولارًا = 30 دولارًا ، وهذا يعني أن كل تغيير بقيمة 0.1 في السعر ، سيتغير ربح أو خسارة الصفقة بمقدار 30 دولارًا.

الخيارات الشرائية والبيعية

تتوفر الخيارات إما كخيار شرائي أو خيار بيعي ، اعتمادًا على ما إذا كانت تمنح الحق في الشراء أو البيع. يمنح خيار الشراء حامله الحق في شراء السلعة الأساسية ، بينما يمنح خيار البيع الحق في بيع السلعة الأساسية. يتم تنفيذ حق الشراء أو البيع فقط عند ممارسة الخيار ، والتي يمكن أن تحدث في تاريخ الانتهاء (الخيارات الأوروبية) ، أو في أي وقت حتى تاريخ الانتهاء (الخيارات الأمريكية).

مثل أسواق العقود الآجلة ، يمكن تداول أسواق الخيارات في كلا الاتجاهين (صعودًا أو هبوطًا). إذا اعتقد المتداول أن السوق سترتفع ، فسيشتري خيار شراء ، وإذا اعتقد أن السوق ستنخفض ، فسيشتري خيار بيع.

ملاحظة: هناك أيضًا استراتيجيات الخيارات التي تنطوي على شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع ، وفي هذه الحالة ، لا يهم المتداول أي اتجاه يتحرك السوق.

المراكز الطويلة والقصيرة

في أسواق الخيارات ، تشير المراكز الطويلة والقصيرة إلى شراء وبيع عقود واحدة أو أكثر ، ولكن على عكس أسواق العقود الآجلة ، فإنها لا تشير إلى اتجاه التداول. على سبيل المثال ، إذا تم إدخال صفقة في سوق العقود الآجلة عن طريق شراء عقد ، فإن الصفقة هي صفقة طويلة ، ويرغب المتداول في ارتفاع السعر ، ولكن مع الخيارات ، يمكن إدخال صفقة عن طريق شراء عقد بيع ، ولا يزال الصفقة طويلة ، على الرغم من أن المتداول يرغب في انخفاض السعر. قد يساعد الرسم البياني التالي في توضيح هذا بشكل أفضل:

المخاطر المحدودة أو غير المحدودة

يمكن أن تكون صفقات الخيارات الأساسية طويلة أو قصيرة وتحمل نسبتي مخاطر ومكافآت مختلفتين. تكون نسبة المخاطرة إلى المكافأة لصفقات الخيارات الطويلة والقصيرة على النحو التالي:

• صفقة طويلة
  • نوع الدخول: شراء خيار شراء أو خيار بيع
  • الربح المحتمل: غير محدود (خيار الشراء) أو قيمة سعر التمرين الأساسية ناقص العمولة المدفوعة (خيار البيع)
  • المخاطرة المحتملة: محدودة إلى العمولة المدفوعة
• صفقة قصيرة
  • نوع الدخول: بيع خيار شراء أو خيار بيع
  • الربح المحتمل: محدود إلى العمولة المدفوعة
  • المخاطرة المحتملة: غير محدودة

كما هو موضح أعلاه ، تحمل صفقة الخيار الطويلة إمكانية ربح غير محدود ومخاطرة محدودة ، بينما تحمل صفقة الخيار القصيرة إمكانية ربح محدود ومخاطرة غير محدودة. ومع ذلك ، فإن هذا ليس تحليلاً كاملاً للمخاطر ، وفي الواقع ، تحمل صفقات الخيارات القصيرة مخاطر أكثر بسبب الإمكانية الغير محدودة للارتفاع في قيمة الأمان الأساسي.

الأقساط

عندما يشتري المتداول عقد خيار (سواء كان خيار شراء أو خيار بيع) ، فإنه يحصل على الحقوق الممنوحة بواسطة العقد ، ويدفع رسومًا مقدمة للتاجر الذي يبيع عقد الخيار. تسمى هذه الرسوم الأقساط ، وتختلف من سوق الخيارات إلى أخرى ، وأيضًا داخل نفس سوق الخيارات اعتمادًا على وقت حساب الأقساط. يتم حساب قيمة الأقساط باستخدام ثلاثة معايير رئيسية ، وهي كما يلي:

• في المال أو على الحافة أو خارج المال: إذا كان الخيار في المال ، فإن الأقساط ستكون لها قيمة إضافية لأن الخيار مربح بالفعل ، وسيتم توفير الربح على الفور لمشتري الخيار. إذا كان الخيار على الحافة أو خارج المال ، فإن الأقساط لن تكون لها أي قيمة إضافية لأن الخيارات لم تكن مربحة بعد.
• قيمة الوقت: جميع عقود الخيارات لها تاريخ انتهاء ، بعد أن يصبحوا بلا قيمة. كلما كان للخيار وقت أكثر قبل تاريخ انتهاءه ، زاد الوقت المتاح للخيار للوصول إلى الربح ، لذلك ستكون للأقساط قيمة وقت إضافية. كلما كان للخيار وقت أقل حتى تاريخ انتهائه ، كلما كان هناك وقت أقل متاحًا للخيار للوصول إلى الربح ، لذلك ستكون للأقساط قيمة وقت إضافية أقل أو لا قيمة وقت إضافية.
• التقلب: إذا كان سوق الخيارات متقلبًا بشكل كبير (أي إذا كان نطاق الأسعار اليومي كبيرًا) ، فستكون الأقساط أعلى ، لأن الخيار لديه القدرة على تحقيق المزيد من الأرباح للمشتري. على العكس ، إذا كان سوق الخيارات غير متقلب (أي إذا كان نطاق الأسعار اليومي صغيرًا) ، فستكون الأقساط أقل.

ملاحظة: يتم حساب تقلب سوق الخيارات باستخدام نطاق الأسعار الطويل الأجل ونطاق الأسعار الحالي ونطاق الأسعار المتوقع قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، باستخدام نماذج تسعير التقلب المختلفة.

دخول وخروج الصفقة

يتم إدخال صفقة الخيار الطويلة عن طريق شراء عقد الخيار ودفع الأقساط لبائع عقد الخيار. إذا انتقل السوق بعد ذلك في الاتجاه المطلوب ، فسيصبح عقد الخيار مربحًا (في المال). هناك طريقتان مختلفتان لتحويل خيار في المال إلى ربح محقق. الطريقة الأولى هي بيع العقد (كما هو الحال مع عقود العقود الآجلة) والاحتفاظ بالفرق بين أسعار الشراء والبيع كأرباح. بيع عقد الخيار للخروج من صفقة طويلة آمن لأن البيع هو لعقد مملوك بالفعل.

الطريقة الثانية للخروج من الصفقة هي ممارسة الخيار واستلام عقد العقود الآجلة الأساسية ، والتي يمكن بعدها بيعها لتحقيق الربح. الطريقة المفضلة للخروج من الصفقة هي بيع العقد ، حيث أن هذا أسهل من ممارسة الخيار ، وفي النظرية هو أكثر ربحية ، لأن الخيار قد يكون لديه بعض القيمة الزمنية المتبقية.

في النهاية ، يجب على المتداولين الجدد في سوق الخيارات أن يفهموا الأساسيات والمفاهيم الرئيسية لتداول الخيارات قبل البدء في التداول الفعلي. يجب أن يكونوا على دراية بالعقود والأقساط وكيفية إدخال وخروج الصفقات بنجاح. من خلال فهم هذه الأساسيات ، يمكن للمتداولين تحقيق نجاح أكبر في تداول الخيارات وتحقيق الأرباح المرجوة.

Source: https://www.thebalancemoney.com/how-options-are-traded-1031302