تعتبر الخيارات عقودًا مشتقة تمنح مالكها الحق في شراء أو بيع الأوراق المالية بسعر متفق عليه خلال فترة زمنية محددة. إذا كنت مستثمرًا جديدًا، فقد يكون هذا مفهومًا مربكًا. بالنسبة للمستثمرين الأكثر خبرة، يمكن أن تكون تداول الخيارات مغرية جدًا، لأنها توفر فرصة لزيادة الرافعة المالية في التداول وتطبيق المعرفة الصناعية والاستراتيجيات على مستوى عالٍ.
مفاتيح الاستخلاص
عقود الخيارات “الشراء” و”البيع” (لشراء أو بيع الأصول على التوالي) تمنح المتداولين رافعة مالية أكبر من شراء الأصل بمفرده. تعتمد تسعير الخيارات على العديد من العوامل التي تعكس أداء الأصل الأساسي وشروط العقد نفسه. تعتبر تداول الخيارات معقدة من الناحية اللوجستية وتحمل مخاطر سوق تنافسية للغاية ومستثمرين متطورين. يتم تداول الخيارات على جميع أنواع الأوراق المالية (الأسهم والسندات والسلع) والعملات، من خلال عدة بورصات.
تعريف الخيارات
للبدء، من المهم فهم ما تعنيه جميع مصطلحات البناء:
- الخيار: تدفع ثمنًا مقابل الخيار أو الحق في إجراء الصفقة التي تريدها. ليس لديك أي التزام للقيام بذلك.
- مشتقة: يكتسب الخيار قيمته من قيمة الأصل الأساسي. تعد هذه القيمة الأساسية واحدة من المحددات لسعر الخيار.
- السعر المتفق عليه: يعرف أيضًا بـ “سعر الإضراب”. لا يتغير مع مرور الوقت، بغض النظر عما يحدث لسعر الأسهم. يحمل هذا الاسم لأنك ستضرب عندما يجعلك القيمة الأساسية تكسب المال.
- فترة زمنية محددة: هذا هو الوقت حتى التاريخ المتفق عليه، المعروف باسم “تاريخ الانتهاء”. هذا هو موعد انتهاء الخيار الخاص بك. يمكنك ممارسة الخيار الخاص بك بسعر الإضراب في أي وقت حتى تاريخ الانتهاء. في أوروبا، يمكنك ممارسته فقط في تاريخ الانتهاء بالضبط.
نوعي الخيارات الرئيسيين
هناك نوعان من الخيارات. الأول يمنحك الحق في شراء الأصل، والآخر يمنحك الحق في بيعه.
خيار الشراء
يُطلق على الحق في الشراء اسم “خيار الشراء” أو “الشراء”. يكون خيار الشراء “في المال” عندما يكون سعر الإضراب أقل من قيمة الأسهم الأساسية. إذا قمت بشراء الخيار وبيع الأسهم اليوم، فستحقق ربحًا، شريطة أن يكون سعر البيع أعلى من القسط المدفوع عنه.
تشتري خيارات الشراء عندما تعتقد أن الأمن سيرتفع في القيمة قبل تاريخ الممارسة. إذا حدث ذلك، ستمارس الخيار. ستشتري الأمن بسعر الإضراب، ثم تبيعه على الفور بسعر السوق الأعلى. إذا كنت تشعر بالتفاؤل، قد تنتظر أيضًا لمعرفة ما إذا كان السعر سيرتفع أكثر. يُطلق على مشتري خيارات الشراء اسم “المالك”.
يكون الربح الخاص بك يساوي عائدات الأمان، بعد خصم سعر الإضراب والقسط عن خيار الشراء. عادةً ما تحدث رسوم المعاملات أيضًا ويجب خصمها أيضًا. القيمة الجوهرية للخيار هي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق الحالي للسهم. إذا لم يرتفع السعر فوق سعر الإضراب، فلن تمارس الخيار. ستكون خسارتك الوحيدة هي القسط، حتى إذا انخفضت قيمة السهم إلى الصفر.
لماذا لا تشتري الأمان بدلاً من ذلك؟ شراء خيار الشراء يمنحك رافعة مالية أكبر.
ملاحظة: إذا ارتفع السعر، يمكنك كسب المزيد من المال مقارنة بشراء الأمان بدلاً من ذلك. والأفضل من ذلك، فإنك تخسر فقط مبلغًا ثابتًا إذا انخفض السعر. وبالتالي، يمكنك تحقيق عائد عالٍ مقابل استثمار منخفض.
الميزة الأخرى هي أنه يمكنك بيع الخيار نفسه إذا ارتفع السعر. يمكنك كسب المال دون الحاجة إلى دفع ثمن الأمان.
سوف تبيع خيار الشراء إذا كنت تعتقد أن سعر الأصول سيرتفع. إذا انخفض أقل من سعر الإضراب، ستحتفظ بالقسط. يُطلق على بائع خيار الشراء اسم “الكاتب”.
خيار البيع
مع “خيار البيع” أو ببساطة “البيع”، تشتري الحق في بيع الأسهم الخاصة بك بسعر الإضراب في أي وقت حتى تاريخ الانتهاء. بعبارة أخرى، قمت بشراء الخيار لبيعه. يكون خيار البيع “في المال” عندما يكون سعر الإضراب أعلى من قيمة الأسهم الأساسية. لذلك، إذا قمت بشراء الخيار للبيع، ثم اشتريت الأسهم اليوم، فستحقق ربحًا، لأن سعر الشراء سيكون أقل من سعر البيع.
ستة عوامل تحدد تسعير الخيارات
هناك ستة عوامل تحدد سعر الخيار:
- قيمة الأصل الأساسي: كلما زادت، زادت قيمة الشراء الممنوحة بواسطة خيار الشراء. وبالمثل، كلما زادت قيمة الأسهم، قلت قيمة بيعها بسعر ثابت، كما هو الحال في حالة خيار البيع.
- التقلب الضمني: إذا اعتقد المتداولون أن سعر الأصل الأساسي سيتقلب بشكل كبير، فإن الخيارات تصبح أكثر قيمة. يزيد التقلب المتزايد من المخاطر. وبالتالي، يطالب المتداولون بعوائد أعلى للخيارات.
- الأرباح: يفقد خيارات الش
Source: https://www.thebalancemoney.com/options-definition-3305952
اترك تعليقاً