دليلك لركود عام 2020: لماذا لن يتحول إلى كساد

بقلم: كيمبرلي أماديو

ما الذي تسبب في ركود عام 2020؟

بدأ ركود عام 2020 في الربع الأول من العام عندما انكمشت الاقتصاد بنسبة 5% نتيجة جائحة كوفيد-19.

تسببت إغلاقات الحكومة للحد من انتشار الفيروس في إنهاء أطول فترة انتعاش اقتصادي في تاريخ الولايات المتحدة.

تعرّف المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) على الركود على أنه انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي يستمر لأكثر من بضعة أشهر.

أعلن NBER في 8 يونيو 2020 أن “الحجم الغير مسبوق للانخفاض في التوظيف والإنتاج وانتشاره الواسع عبر الاقتصاد بأكمله يبرر تسمية هذه الحالة بأنها ركود، حتى لو تبين أنها أقصر من الانكماشات السابقة”.

تأثرت صناعات الترفيه والتجزئة والضيافة بشدة. بعد الاندلاع الأولي للجائحة، بدأت الشركات الأخرى في التعلم كيفية إعادة فتح أبوابها بأمان.

تحسنت الاقتصاد، ولكن لم تكن كافية لتعويض الخسائر السابقة. حدثت موجة ثانية من الإصابات في خريف عام 2020، مما يهدد بتعافي قوي آخر. تسببت الجائحة في انكماش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 3.5% لهذا العام.

جوانب ركود عام 2020

كان ركود عام 2020 أسوأ ركود منذ الكساد الكبير. في أبريل 2020، كان أسوأ من ركود عام 2008 من حيث العنف الأولي. في نوفمبر 2020، تعافت أسواق الأسهم وتم إضافة وظائف إلى الاقتصاد.

فيما يلي الإحصائيات الرئيسية المتعلقة بانكماش الاقتصاد والنمو ومعدلات البطالة ومبيعات التجزئة وسوق الأسهم، وكيف أثرت في ركود عام 2020.

انكماش الاقتصاد والنمو

انكمش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 5% في الربع الأول من عام 2020، ثم انكمش بنسبة قياسية بلغت 31.4% في الربع الثاني. كان ذلك أسوأ من الانخفاض الذي شهده الاقتصاد خلال الكساد الكبير، عندما انكمش الاقتصاد من 1.1 تريليون دولار في عام 1929 إلى 817 مليار دولار في عام 1933.

نما الاقتصاد بنسبة 33.4% في الربع الثالث، ولكنه لم يكن كافيًا لتعويض الخسائر السابقة. في الربع الرابع، نما بنسبة 4% فقط.

تتوقع الاحتياطي الفيدرالي أن يتحسن النمو إلى 4.2% قوي في عام 2021 بمجرد توزيع اللقاح على نطاق واسع. من ناحية أخرى، تتوقع المكتب الميزاني للكونغرس (CBO) أن تستمر التأثيرات حتى الربع الرابع من عام 2021، مع انخفاض طفيف في الإنتاج الاقتصادي وارتفاع معدلات البطالة.

ارتفاع معدلات البطالة

في أبريل 2020، فقد الاقتصاد الأمريكي 20.6 مليون وظيفة بشكل مذهل. طلبت العديد من الولايات من الشركات غير الضرورية أن تغلق أبوابها.

تضررت الحانات والمطاعم والفنادق بشكل كبير، حيث توقف الناس عن السفر والمطاعم لم تتمكن سوى من تقديم الطعام للطي والتوصيل. فقدت المستشفيات وظائفها بسبب توقف العمليات الجراحية الاختيارية لإفساح المجال لمرضى كوفيد-19.

تضررت التجار التجزئة أيضًا حيث انتقل المتسوقون إلى التسوق عبر الإنترنت.

انهيار مبيعات التجزئة

تراجعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 16.4% في أبريل 2020. تعرضت متاجر الملابس لأكبر ضرر، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 78.8% شهريًا.

تراجعت مبيعات متاجر الإلكترونيات والأجهزة المنزلية بنسبة 60.6%. تراجعت مبيعات متاجر الأثاث بنسبة 58.7%. انخفضت مبيعات متاجر الرياضة والهوايات بنسبة 38%.

تراجعت مبيعات المطاعم والحانات بنسبة 29.5% في شهر واحد، بينما انخفضت مبيعات المتاجر الكبرى بنسبة حوالي 29%. أعلن العديد من التجار المعروفين إفلاسهم بسبب مستويات الديون العالية التي كانوا عليها عند دخولهم الجائحة.

بحلول ديسمبر، تحسنت مبيعات التجزئة ولكنها لم تعود إلى الوضع الطبيعي. كانت المبيعات لهذا العام أعلى بنسبة 2.9% من العام السابق.

شهد موسم الأعياد نموًا جيدًا بنسبة 4.0% مقارنة بالعام السابق. تم تحقيق هذا التحسن بفضل زيادة مبيعات التسوق عبر الإنترنت بنسبة 19.2%.

تقلبات سوق الأسهم

تسبب عدم اليقين بشأن تأثير الجائحة في انهيار سوق الأسهم في عام 2020. في 9 مارس 2020، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 2013.76 نقطة. كانت أسوأ خسارة نقطية في يوم واحد حتى ذلك التاريخ. في 12 مارس، حقق المؤشر داو جونز رقمًا قياسيًا جديدًا، حيث انخفض بمقدار 2352.60 نقطة. كانت هبوطًا بنسبة 9.99%، تقريبًا تصحيحًا بنسبة 10% في يوم واحد. في 16 مارس، حقق المؤشر داو جونز رقمًا قياسيًا جديدًا آخر، حيث انخفض بمقدار 2997.10 نقطة. كان هبوطًا بنسبة 12.93% في ذلك اليوم، وهو ثالث أسوأ هبوط في التاريخ. في 11 مارس، أغلق المؤشر داو جونز عند 23,553.22. انخفض بنسبة 20.3% من المستوى القياسي البالغ 29,551.42 الذي شهده في 12 فبراير. هذا الانخفاض يشير إلى بداية سوق هابط. كما أنه أنهى سوق الثيران الذي استمر لمدة 11 عامًا والذي بدأ في مارس 2009.

أشارت سوق الأسهم إلى أنها تعافت بحلول نوفمبر 2020. في 16 نوفمبر، حقق المؤشر داو جونز رقمًا قياسيًا جديدًا، حيث أغلق عند 29,950.44. بحلول 24 نوفمبر، حقق إغلاقًا آخر، حيث تجاوز 30,000 عندما أغلق عند 30,046.24.

قد يكون هذه الأرقام الجديدة مرتبطة بأخبار فعالية لقاح موديرنا بنسبة تصل إلى 94.5%، بالإضافة إلى المزيد من الأخبار المتعلقة بالانتقال إلى إدارة بايدن.

جهود التحفيز الحكومية

صادق الكونغرس على عدة قوانين في وقت مبكر خلال أزمة كوفيد-19 لتوفير المساعدة المالية للعائلات والشركات.

6 مارس 2020: H.R. 6074

قدمت قانون تعزيز الاستعداد والاستجابة للفيروس التاجي تمويلًا بقيمة 8.3 مليار دولار للوكالات الفيدرالية للتصدي للجائحة. من هذا المبلغ، ذهب أكثر من 3 مليارات دولار لأبحاث وتطوير اللقاحات.

18 مارس 2020: H.R. 6201

قدمت قانون استجابة الكونغرس الأول لفيروس كورونا تمويلًا بقيمة 3.5 مليار دولار لإجازة المرض المدفوعة وتغطية التأمين لاختبار كورونا وفوائد البطالة.

27 مارس 2020: H.R. 748

كانت قانون المساعدة والإغاثة والأمان الاقتصادي (قانون كيرز) حزمة مساعدات بقيمة 2 تريليون دولار تشمل:

• 293 مليار دولار في شيكات تحفيز للمكلفين المؤهلين
• 268 مليار دولار في تأمين البطالة الموسع
• 150 مليار دولار للحكومات المحلية والولائية
• 510 مليار دولار في قروض موسعة للشركات والحكومات المحلية
• 377 مليار دولار في قروض ومنح جديدة للشركات الصغيرة
• 127 مليار دولار للمستشفيات لشراء أجهزة التنفس الصناعي وغيرها من المعدات

24 أبريل 2020: H.R. 266

قدم قانون برنامج حماية الرواتب وتعزيز الرعاية الصحية تمويلًا بقيمة 483.4 مليار دولار للشركات الصغيرة والمستشفيات والاختبار.

27 ديسمبر 2020: H.R. 133

في 27 ديسمبر 2020، وقع قانون التمويل الموحد. أرسلت حزمة المساعدات بقيمة 900 مليار دولار ما يصل إلى 600 دولار في شيكات تحفيز جديدة للمكلفين المؤهلين.

11 مارس 2021: H.R. 1319

تمت المصادقة على قانون خطة الإنقاذ الأمريكية لعام 2021، المعروف أيضًا باسم “خطة الإنقاذ الأمريكية”، من قبل كلا الغرفتين من الكونغرس ووقعه الرئيس جو بايدن في مارس 2021.

قدمت حزمة التخفيف بقيمة 1.9 تريليون دولار عددًا من الفوائد لتحفيز الاقتصاد وتوفير الدعم الاقتصادي، خاصة للأسر ذات الدخل المنخفض. تشمل هذه الفوائد:

• شيكات تحفيز بقيمة 1,400 دولار للمكلفين المؤهلين
• توسيع الاعتمادات الضريبية لكبار السن والأسر بدون أطفال والأسر ذات الدخل المنخفض، بما في ذلك اعتماد ضريبة الرعاية والاعتماد الضريبي على الدخل المكتسب والاعتماد الضريبي على الأطفال الموسع وقابل للاسترداد
• تمديد فوائد البطالة

ركود عام 2020 مقابل ركود عام 2008

كان ركود عام 2020 أعمق بكثير من ركود عام 2008. بسبب عدم انكماش الاقتصاد في الربع الرابع، يمكن لـ NBER أن يعلن نهاية ركود عام 2020 في وقت لاحق من العام.

معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP)

تسبب انهيار الأسواق المالية في ركود عام 2008. نضب الائتمان، وتوقف البنوك عن الإقراض، وانهيار أسعار الإسكان. استغرقت سنوات لتعافي هذه الأسواق.

فرضت قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت والاحتياطي الفيدرالي تنظيمات جديدة على البنوك. وبالتالي، استغرق الأمر وقتًا أطول لبدء البنوك في الإقراض مرة أخرى.

ركود مقابل كساد

لم يتسبب ركود عام 2020 في كساد. يستمر الركود لمدة 18 شهرًا في المتوسط، بينما يستمر الكساد لسنوات.

هناك أكثر من 30 ركودًا منذ عام 1854. هناك ركود واحد فقط – الكساد الكبير.

ساعد الاحتياطي الفيدرالي في تحويل الركود عام 1929 إلى كساد من خلال رفع معدلات الفائدة لحماية المعيار الذهبي. أيضًا، قام الكونغرس بتقليص الصفقة الجديدة بشكل مبكر. هذا جعل الكساد يعود في عام 1937.

لم ينته الكساد حتى بدأ الكونغرس في الإنفاق مرة أخرى لبناء الجيش للحرب العالمية الثانية.

على العكس من ذلك، في عام 2020، خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة إلى 0%. ضخ الكونغرس تريليونات الدولارات في الاقتصاد في بضعة أشهر فقط. أظهر الاقتصاد معدل نمو صحي في الربع الرابع.

سيحدد الإجراء الحكومي من الآن فصاعدًا ما إذا كان هذا الركود عام 2020 – الذي يبدو أنه انتهى – يمكن أن يتسبب في انتعاش يؤدي إلى كساد. قام الكونغرس بتقليص الإنفاق الحكومي وزيادة الضرائب في عام 1937، مما أعاد إشعال الركود لعام آخر.

يمكن أن يؤدي فيروس كورونا أيضًا إلى إعادة اندلاع ركود آخر ويؤدي إلى كساد عالمي. هناك العديد من السلالات من الفيروس التي ظهرت. إذا تبين أنها أكثر عدوى أو أكثر فتكًا أو مقاومة للقاحات، فقد يقوم الحكومة بإغلاق الاقتصاد مرة أخرى. قد تؤدي زيادة معدلات المرض ومعدلات الوفيات أيضًا إلى تقليل الطلب أو حتى العرض.

Source: https://www.thebalancemoney.com/recession-2020-4846657