الخيارات هي أدوات مشتقة. واحدة من الأسباب التي تجعل تداول الخيارات والاستثمار بها ممتعًا للغاية هو أنها تشبه لعبة الشطرنج. خلال حياة الخيار، هناك العديد من الفرص؛ يمكن أن تعزز أو تدمر قيمة المركز.
ما هي المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية؟
المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية هي مفهوم يجب على أي شخص يشارك في أسواق الخيارات أن يفهمه. المساواة هي تكافؤ وظيفي. عبقرية نظرية الخيار والهيكل هي أن هناك أداتين مكملتين بالنسبة للتسعير والتقييم: الخيارات الشرائية والبيعية.
من خلال معرفة قيمة الخيار البيعي، يمكنك بسرعة العثور على قيمة الخيار الشرائي المكمل بنفس سعر الإضراب وتاريخ الانتهاء. هناك العديد من الأسباب التي تجعل هذا مهمًا. يمكن أن يسلط الضوء على الفرص الرابحة التي تظهر عندما تكون أسعار الخيارات غير صحيحة. يمكن أيضًا مساعدتك في تقدير القيمة النسبية للخيار.
هناك نوعان من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت خلال حياتها. يحدث ممارسة الخيارات الأوروبية فقط في تاريخ انتهاء الخيارات. في معظم الحالات، تعمل المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية بشكل مثالي مع الخيارات الأوروبية فقط.
ما هي أمثلة على المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية؟
تحتوي أسعار الخيارات على عنصرين: القيمة الجوهرية والقيمة الزمنية (أو القيمة الخارجية). القيمة الجوهرية هي الجزء الذي يكون في المال من الخيار. على سبيل المثال، خيار شراء بقيمة 15 دولارًا على الفضة بعلاوة 1.50 دولار عندما يكون سعر الفضة 16 دولارًا له قيمة جوهرية قدرها 1 دولار؛ لذلك لديه أيضًا 50 سنتًا من القيمة الزمنية.
ماذا عن خيار شراء بقيمة 17 دولارًا على الفضة الذي يحمل علاوة قدرها 50 سنتًا عندما يكون سعر الفضة 16 دولارًا؟ لن يحتوي على قيمة جوهرية وسيحتوي فقط على 50 سنتًا من القيمة الزمنية. لذلك، الخيارات في المال تحتوي على قيمة جوهرية وقيمة زمنية؛ والخيار الخارج عن النطاق يحتوي فقط على قيمة زمنية. المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية هي تمديد لهذه المفاهيم.
إذا كان سعر الذهب يتداول بسعر 1200 دولار للأوقية في يونيو، فإن خيار شراء بقيمة 1100 دولار مع علاوة قدرها 140 دولارًا يحتوي على قيمة جوهرية قدرها 100 دولار وقيمة زمنية قدرها 40 دولارًا. يخبرنا مفهوم المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية أن قيمة خيار البيع بقيمة 1100 دولار في يونيو ستكون 40 دولارًا.
إليك مثال آخر: إذا كانت الكاكاو يتم تداوله بسعر 3000 دولار للطن في يوليو، فإن خيار البيع بقيمة 3300 دولار في يوليو مع علاوة قدرها 325 دولارًا للطن سيخبرنا بشكل قاطع أن قيمة خيار الشراء بقيمة 3300 دولار في يوليو هي 25 دولارًا للطن. كما يمكن تخيله، ستتداول خيارات الشراء والبيع التي تكون في نفس السعر (أسعار الإضراب تساوي سعر العقود الآجلة الحالي) مع نفس تاريخ الانتهاء وسعر الإضراب (تسمى الاستراتيجية الاستراتيجية) بنفس السعر؛ كلاهما يحتوي فقط على قيمة زمنية.
ما هي الصيغ؟
لجمع كل هذا معًا، هناك بعض الصيغ البسيطة التي يجب تذكرها للخيارات ذات النمط الأوروبي: الشراء الطويل + العقد الآجل القصير = البيع الطويل (نفس سعر الإضراب وتاريخ الانتهاء)، البيع الطويل + العقد الآجل الطويل = الشراء الطويل (نفس سعر الإضراب وتاريخ الانتهاء)، الشراء الطويل + البيع القصير = العقد الآجل الطويل (نفس سعر الإضراب وتاريخ الانتهاء)، البيع الطويل + الشراء القصير = العقد الآجل القصير (نفس سعر الإضراب وتاريخ الانتهاء).
الاستنتاج
الخيارات هي أدوات مدهشة. فهم الخيارات والمساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية سيعزز معرفتك بالسوق. يمكن أن يفتح أبوابًا جديدة للربحية وإدارة المخاطر.
المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية هي سمة لأسواق الخيارات. ينطبق ذلك ليس فقط في السلع ولكن في جميع أسواق الأصول التي تزدهر فيها أسواق الخيارات. قضِ بعض الوقت وتعلم فهم المساواة بين الخيارات الشرائية والبيعية. إنه مفهوم سيضعك في موقف لفهم الأسواق بشكل أفضل من معظم المشاركين الآخرين في السوق، مما يمنحك ميزة على المنافسة.
النجاح في الأسواق غالبًا ما يكون نتيجة للقدرة على رؤية تباين السوق أو عدم تسعيره قبل الآخرين. كلما عرفت أكثر، زادت فرصك في النجاح.
Source: https://www.thebalancemoney.com/options-the-concept-of-put-call-parity-808888
اترك تعليقاً