مزايا وعيوب التكهن في العقود الآجلة للسلع

ما هم المضاربون؟

في عالم السلع، المضارب هو الطرف الذي في أغلب الأحيان لا يتعامل مع السلعة الفعلية بشكل مباشر. بدلاً من ذلك، يتخذون موقفًا ماليًا (طويل أو قصير) بتوقع تحقيق ربح من تغير سعر الأصل.

المضاربون يميلون إلى مراقبة وتحليل العوامل الأساسية والتقنية التي تؤثر على الأسواق التي يتداولون فيها.

هناك أشكال مختلفة من التكهن. صانع السوق هو الطرف الذي يظهر سعر العرض والطلب في جميع الأوقات. هذا هو نوع من المضارب الذي يفترض أن إعطاء سعرين سيوفر فرصة لتحقيق ربح أو الحصول على الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع. المستثمر في إنتاج السلع هو مضارب.

فكر في حالة منقب عن الذهب. لنفترض أنهم ينفقون ملايين على منجم بأمل استخراج الذهب بتكلفة أقل من سعر السوق. هم بالتأكيد مضاربون، يتوقعون أن الاستثمار سيحقق عائدًا إيجابيًا.

أخيرًا، قد يبحث المتداول الخاص عن شراء بأسعار منخفضة وبيع بأسعار مرتفعة في مجموعة متنوعة من الأصول؛ ويمكن أن تشمل ذلك السلع.

ما هو تأثير المضاربين؟

هنا قصة عن بول جاكوبسون، الذي كان نائب الرئيس الأول للمالية في شركة دلتا للطيران. قبل سنوات، شارك رأيه حول المضاربين. في مقابلة، قال إن ارتفاع أسعار النفط كان نتيجة للمضاربين الذين دفعوا سعر النفط للأعلى لتحقيق أرباح وهمية على حساب مستهلكي النفط. دعا المصنعين والمنظمين إلى اتخاذ إجراءات لحل المشكلة، كما رأى.

ما لم يبرزه مقال جاكوبسون هو أن المضارب يمكنهم أخذ مواقف طويلة أو قصيرة في السوق. يجب على المضارب إغلاق موقفه في نهاية المطاف ببيع المواقف الطويلة وشراء المواقف القصيرة. على المدى الطويل، يكون لهذه المجموعة من المشاركين في السوق تأثير متعادل على الأسواق.

ما هي المزايا؟

يجلب المضارب شيئًا مهمًا إلى السوق في مجال السلع. يجب أن نتذكر أن منتجي السلع يجب أن يبيعوا والمستهلكين يجب أن يشتروا. ولكن في كثير من الأحيان، لا يرغب تلك المنتجين في البيع في الأوقات أو الأسعار التي تتزامن مع رغبة المستهلكين في الشراء. وغالبًا ما يسد المضارب الفجوة في السوق. المضارب يضيف سيولة للأسواق.

ما هي العيوب؟

الشيء المثير للاهتمام في الجدل المستمر حول مزايا وعيوب التكهن هو أن أولئك الذين يؤيدون قيود النشاط التكهني في أسواق السلع هم الأكثر صخبًا خلال الأسواق الصاعدة عندما تكون الأسعار في الارتفاع.

يجادل البعض بأن المضاربين يجعلون المواد الخام أكثر تكلفة للمشتري النهائي، المستهلك، من خلال دفع الأسعار إلى مستويات أعلى. ومع ذلك، عندما تنخفض الأسعار، يكون وجود التكهن في الأسواق قويًا بنفس القدر. مع انخفاض الأسعار، قد يدفع النشاط التكهني الأسعار إلى مستويات أدنى مؤقتًا مما يفيد المستهلكين على حساب المنتجين.

الخلاصة

في عالم مثالي حيث يمكن لمنتجي السلع أن يبيعوا مباشرة للمستهلكين في جميع الأوقات، لن يكون هناك حاجة للمضاربين. ومع ذلك، العالم بعيد عن مكان مثالي. يضيف المضاربون سيولة للأسواق. لذلك، طالما أنهم يبقون ضمن القواعد التنظيمية، فإن هؤلاء المشاركين يجلبون الكثير إلى أسواق السلع. تعمل السيولة التي يوفرها المضاربون على تشحيم عجلات الأسواق. وهذا يجعلها تعمل بكفاءة لجميع الأطراف.

من المؤكد أن الجدل حول دور المضاربين في الأسواق سيستمر. من المهم أن نفهم أن الوظيفة الفعالة للأسواق الحديثة تعتمد على هذه المجموعة من المشاركين في السوق. بعد كل شيء، بدون سيولة، سيعاني الجميع – المنتجون والمستهلكون على حد سواء – من زيادة التكاليف مع مرور الوقت.

لا يقدم The Balance خدمات ضريبية أو استثمارية أو مالية ولا يقدم نصيحة. يتم تقديم المعلومات بدون مراعاة أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرًا على الأداء المستقبلي. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك خطر فقدان رأس المال.

Source: https://www.thebalancemoney.com/the-pros-and-cons-of-speculation-in-commodity-futures-808944