منطق كتابة الخيار المغطى

مقدمة

يعتبر كتابة الخيار المغطى (CCW) استراتيجية خيار شائعة للمستثمرين الأفراد وناجحة بما يكفي لجذب انتباه مديري صناديق الاستثمار المشترك وصناديق ETF. ببساطة، عندما تكتب خيارًا مغطىً، فأنت تبيع لشخص آخر الحق في شراء سهم تمتلكه بسعر معين خلال فترة زمنية محددة.

CCW كاستراتيجية خيار

يمكن أن تكون CCW استراتيجية جيدة للمستثمر الذي يكون كافيًا في التفاؤل لتحمل ملكية الأسهم، ولكنه ليس متفائلًا لدرجة توقع زيادة كبيرة في السعر. في الواقع، الفكرة الأساسية وراء CCW هي تفاوض بسيط: يدفع المشتري للخيار قسطًا مقابل إمكانية كسب 100٪ من أي زيادة في سعر السهم فوق سعر الإضراب.

متى يتم استخدام CCW

تعتمد العديد من الصناديق على كتابة الخيار المغطى كاستراتيجية رئيسية للاستثمار. إذا كان لديك الوقت والرغبة في التداول بأموالك الخاصة، فإن كتابة الخيارات المغطاة شيء يجب أن تنظر فيه. إنها ليست أفضل خيار استثمار للجميع.

مزايا CCW المحتملة

الدخل: عند بيع خيار واحد لكل 100 سهم من الأسهم المملوكة، يقوم المستثمر بجمع القسط. هذا المبلغ هو ملكك، بغض النظر عما يحدث في المستقبل.

السلامة: قد لا يكون الكثير من المال (على الرغم من أنه في بعض الأحيان يكون كذلك)، ولكن أي قسط يتم جمعه يوفر لحامل الأسهم حماية محدودة ضد الخسارة في حالة انخفاض سعر السهم. على سبيل المثال، عند شراء سهم بسعر 50 دولارًا للسهم وبيع خيار شراء يدفع قسطًا قدره 2 دولارًا للسهم، إذا انخفض سعر السهم، فأنت أفضل بمقدار 2 دولارًا للسهم من حامل الأسهم الذي قرر عدم كتابة خيارات مغطاة. يمكنك النظر إليه من منظورين مكافئين: يتم تخفيض تكلفة الأساس بمقدار 2 دولار للسهم، أو يتم نقل سعر الانقطاع من 50 إلى 48 دولارًا.

زيادة احتمالية كسب ربح: غالبًا ما يتم تجاهل هذه الميزة، ولكن إذا كان لديك سهم بسعر 48 دولارًا للسهم، فإنك تحقق ربحًا في أي وقت يكون فيه سعر السهم فوق 48 دولارًا عند انتهاء الصلاحية. إذا كان لديك سهم بسعر 50 دولارًا للسهم، فإنك تحقق ربحًا في أي وقت يكون فيه سعر السهم فوق 50 دولارًا للسهم. لذلك، يكسب حامل الأسهم ذو الأساس التكلفة الأقل (أي الشخص الذي يكتب خيارات مغطاة) المال بشكل أكثر تواترًا (كلما كان السعر فوق 48 ولكن دون 50).

عيوب CCW المحتملة

الأرباح الرأسمالية: عند كتابة خيار مغطى، تكون أرباحك محدودة. يصبح سعر البيع الأقصى لديك هو سعر الإضراب للخيار. نعم، يمكنك إضافة القسط المجمع إلى سعر البيع ذلك، ولكن إذا ارتفع سعر السهم بشكل حاد، يفقد كاتب الخيار المغطى فرصة الحصول على ربح كبير.

المرونة: طالما أنك قصير في خيار الشراء (أي أنك قمت ببيع الخيار، ولكنه لم ينته ولم يتم تغطيته)، فلا يمكنك بيع الأسهم الخاصة بك. إذا قمت بذلك، ستترك الخيار عاريًا. لن يسمح وسيطك بذلك (ما لم تكن مستثمرًا / تاجرًا ذو خبرة كبيرة). وبالتالي، على الرغم من أنه ليس مشكلة كبيرة، يجب عليك تغطية خيار الشراء في نفس الوقت أو قبل بيع الأسهم.

الأرباح من الأرباح: يحق لمالك الخيار أن يمارس خيار الشراء في أي وقت قبل انتهاء صلاحيته. يدفعون سعر الإضراب للسهم ويأخذون أسهمك. إذا قرر صاحب الخيار تمريره للحصول على الأرباح، وإذا حدث ذلك قبل تاريخ السهم بدون حقوق، فإنك تبيع أسهمك. في هذا السيناريو، لا تمتلك أسهمًا في يوم السهم بدون حقوق ولا يحق لك تلقي الأرباح. هذا ليس دائمًا أمرًا سيئًا، ولكن من المهم أن تكون على علم بالاحتمالية.

Source: https://www.thebalancemoney.com/philosophy-behind-writing-covered-calls-2536591