الشركات يجب أن تحتفظ بالنقد في اليد
عندما تمتلك سهمًا في شركة، فأنت مستحق لحصة من أرباح الشركة. إذا كان لديك 100 سهم في شركة تمتلك 1000 سهم من الأسهم المتداولة، فأنت مالك بنسبة 10٪ من العمل وكل ما يتعلق بها مثل الأرباح وحقوق التصويت.
بينما أنت مالك جزئي للشركة، ستقرر الإدارة التنفيذية للشركة كيفية إنفاق الأرباح. يمكن أن تقرر الإدارة الاحتفاظ بالأرباح واستخدامها للاستثمار في تنمية الأعمال، أو يمكن للشركة أن تعطي بعض تلك الأرباح لك كمساهم مباشرة. عندما يتم إرسال الأرباح إلى المساهمين بهذه الطريقة، يُطلق عليها “الأرباح الموزعة للأرباح”.
الأرباح الموزعة للأرباح تتطلب انضباطاً مالياً
إلى جانب التقارير المالية الدقيقة يأتي الحاجة إلى تحقيق ربح. لذلك، مع تحسين الأرباح الموزعة للأرباح دقة التقارير المالية، فإنها تزيد من الضغط على المديرين والتنفيذيين لممارسة الانضباط المالي.
ترغب الشركة في الاحتفاظ بالنقد في اليد عندما يقترب موعد دفع الأرباح الموزعة للأرباح. إذا واجهت فرصة استثمارية، مثل الاستحواذ المحتمل، تصل إلى مكتب الرئيس التنفيذي، يجب على تلك الشخص أن يقرر ما إذا كان الاستثمار سيولد النقد اللازم لتلبية التزامات توزيع الأرباح. إذا كان الاستثمار مخاطرة جداً، وليس هناك ما يكفي من النقد لتغطية جميع التزامات الشركة (بما في ذلك الأرباح الموزعة للأرباح) بسهولة، فمن المرجح أن يمتنع الرئيس التنفيذي عن العرض.
دعم العائد على الأرباح يبطئ القوى الهابطة
خلال انهيارات السوق المالية الكبرى، تميل الأسهم الموزعة للأرباح القوية إلى الاحتفاظ بأداء أفضل من نظرائها غير الموزعة للأرباح. واحدة من الأسباب لذلك هي ما يعرف بـ “دعم العائد”. لفهم هذا المفهوم بشكل أفضل، دعنا نعمل من خلال مثال تخيلي.
غالبًا ما يتم حساب الأرباح الموزعة للأرباح على أنها نسبة مئوية. يُعرف هذا بعائد الـ 30 يومًا للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ويتيح للمستثمرين معرفة كم سيتم دفعه لهم كأرباح عن كل دولار ينفقونه على سهم. إذا كان سعر سهم الشركة 100 دولار للسهم، ويدفع توزيع أرباح سنوي قدره 3 دولارات، فإن هذا السهم لديه عائد قدره 3٪.
الآن تخيل أن يحدث انخفاض اقتصادي عام، وتنخفض مؤشرات الأسهم الرئيسية، ولا يتم أنقاذ سهم هذه الشركة. بينما كان سعر السهم يكلف 100 دولار للسهم، يكلف الآن فقط 50 دولارًا. فقد فقدت السهم نصف قيمته، ولكن مع هبوطه، تضاعف عائد السهم إلى 6٪. الآن يكلف فقط 50 دولارًا لضمان دفعة سنوية للأرباح قدرها 3 دولارات.
قد يجذب المستثمرون الباحثون عن فرص في اقتصاد يتراجع العائد المضمون بنسبة 6٪ لسهم هذه الشركة. قد يساعد المستثمرون الذين يستغلون عائد الأرباح هذا على تباطؤ الزخم الهابط وحتى عكسه. يُطلق على هذا الأمر “دعم العائد”.
الاستنتاج
يأمل العديد من المستثمرين في العثور على أفضل طريقة للاستثمار. على الرغم من أنه من المثير للاهتمام الانضمام إلى شركة ناشئة ناجحة من البداية، يجب ألا تغفل الفرص مع الشركات الناجحة بالفعل. يمكن للشركات العملاقة التي تولد النقد أن تملأ جيوبك بالنقد من أرباح التوزيع. مع تجميع الأرباح، يمكن أن تنمو قيمة السهم – ربما ببطء مقارنة بالشركات الناشئة الناجحة، ولكن بشكل أكثر استقرارًا.
Source: https://www.thebalancemoney.com/why-dividend-stocks-outperform-non-dividend-stocks-357353
اترك تعليقاً