أهمية توزيع الأرباح

تعتبر توزيعات الأرباح من العوامل الهامة في العائد الإجمالي على المدى الطويل للأسهم. في الوقت الحالي، حيث تكون العوائد منخفضة في المناطق الأكثر أمانًا في سوق السندات، لجأ المستثمرون بشكل متزايد إلى الأسهم التي توزع أرباحًا لتوليد الدخل. توفر توزيعات الأرباح أكثر من مجرد دخل؛ إذا تم إعادة استثمارها، فإنها تمثل جزءًا كبيرًا من العائد الإجمالي على المدى الطويل للأسهم. يوفر الأرقام أدناه فكرة عن أهمية توزيعات الأرباح في العائد الإجمالي على المدى الطويل لسوق الأسهم. الرقم الأول هو العائد من توزيعات الأرباح، والرقم الثاني هو العائد من تغير السعر وحده:

تأثير توزيعات الأرباح على العائد الإجمالي على المدى الطويل

في الفترة من عام 1930 إلى 1979 ومرة أخرى في الفترة من عام 2000، كانت توزيعات الأرباح عنصرًا هامًا في الأداء، ولكنها لعبت دورًا متواضعًا في العائدات خلال الثمانينيات والتسعينيات. خلال هذا الوقت، كانت الأسهم تحقق عوائد سعرية عالية بحيث يبدو أن عائد الأرباح ليس أمرًا مهمًا. كان قرار الشركة بدفع توزيعات الأرباح في كثير من الأحيان يُنظَر إليه على أنه علامة على أنها نفدت من الفرص للاستثمار في النمو المستقبلي. وقد بدأت هذه الحالة في التغير في السنوات العشر الماضية، حيث يولي المستثمرون مرة أخرى اهتمامًا أكبر لأهمية توزيعات الأرباح.

قوة الفائدة المركبة

في ورقة بحثية بعنوان “توزيعات الأرباح تسلم” التي نشرتها إدارة الأصول في إيجل في يونيو 2012، لوحظ ما يلي: “من عام 1871 حتى عام 2003، جاء 97% من التراكم الإجمالي بعد الضبط للتضخم من الأسهم من إعادة استثمار توزيعات الأرباح. جاءت فقط 3% من الارتفاعات الرأسمالية”. لوضع هذا في الاعتبار، دعنا نلقي نظرة على المثال الذي استخدمه جون بوجل، حيث يكتب: “استثمار قيمته 10،000 دولار في مؤشر S&P 500 في بداية عام 1926 مع إعادة استثمار جميع توزيعات الأرباح سيكون قد نما بحوالي 33،100،000 دولار بحلول نهاية سبتمبر 2007 (10.4% مركب). إذا لم يتم إعادة استثمار توزيعات الأرباح، فإن قيمة هذا الاستثمار ستكون قد تجاوزت قليلاً 1،200،000 دولار (6.1% مركب) – فجوة مدهشة قدرها 32 مليون دولار”. إعادة استثمار توزيعات الأرباح تمثل ما يقرب من كل العائد الإجمالي على المدى الطويل للأسهم.

أداء توزيعات الأرباح في الأسواق الهابطة

يلاحظ المستثمرون في الأداء الأخير أنهم لا يحتاجون إلى دافع كبير للعثور على الأسهم ذات العوائد العالية، ولكن هذه الأمثلة توضح أن الدور المهم لتوزيعات الأرباح ليس مجرد ظاهرة قصيرة الأجل.

تنويه: يتم توفير المعلومات على هذا الموقع لأغراض المناقشة فقط، ويجب ألا يتم تفسيرها على أنها نصيحة استثمارية. بأي حال من الأحوال، لا تمثل هذه المعلومات توصية بشراء أو بيع الأوراق المالية.

المصادر:
– JP Morgan. “استراتيجية نمو توزيعات الأرباح المركزة.”
– NY Times. “توزيعات الأرباح كحاجز ضد عدم اليقين الاقتصادي العالمي.”
– جون سي بوجل. “ملاحظات قبل هيئة تنظيم الصناعة المالية في أول اجتماع مشترك لها، واشنطن العاصمة، 15 أكتوبر 2007″، الصفحة 5.
– Value Line. “الاستسلام لسحر توزيعات الأرباح.”

Source: https://www.thebalancemoney.com/the-importance-of-dividends-416840