فهم معدل PEG في التحليل الأساسي

التداول في الأصول والأسواق

الأسهم

فهم معدل PEG في التحليل الأساسي

يقدم معدل PEG (السعر / الأرباح إلى النمو) معلومات أكثر من معدل P/E وحده

بقلم براين لاند

براين لاند هو خبير في مجال الاستثمار لديه أكثر من عقدين من الخبرة. شارك في العديد من الظهورات على قناة CNBC، وتم نشر مقالاته في صحيفة وول ستريت جورنال وشبكة CNN وموقع AOL للتمويل اليومي، وغيرها. براين هو مؤلف كتاب “التداول: أفضل ما هو متاح – أفضل نصائح التداول لعصرنا”.

التحديث في 27 مارس 2022

تمت مراجعة المقال بواسطة إريكا راشور

إريكا راشور هي خبيرة معترف بها عالميًا في مجال اقتصاديات المستهلك، وباحثة، ومربية. إنها معالجة مالية ومدربة تحولية، ولديها اهتمام خاص في مساعدة النساء على تعلم كيفية الاستثمار.

مقدمة

يعد التحليل الأساسي واحدًا من أساليب جمع فهم القيمة الحقيقية لسهم، استنادًا إلى التأثيرات الداخلية والخارجية. على الرغم من أن هذا يبدو معقدًا إلى حد ما، إلا أنه ليس كذلك إذا كنت تعرف ما يجب البحث عنه. يمكن العثور على العديد من النسب والأدوات المستخدمة في التحليل الأساسي في البيانات المالية مثل الميزانية العمومية وقوائم الدخل وقوائم التدفقات النقدية.

مكونات المعادلة

يعد معدل P/E مكونًا رئيسيًا في معدل PEG. يمكنك حساب معدل P/E عن طريق أخذ سعر سهم الأسهم الحالي وقسمته على الأرباح للسهم (EPS). يتيح لك هذا الرقم مقارنة القيمة النسبية لسهم مع سهم آخر، وكذلك تحديد ما إذا كانت السوق قد قيمت سهمًا بشكل أعلى أو أقل بالمقارنة مع أرباحه.

المكون الآخر هو نمو الأرباح، ويشير إلى التغير النسبي من فترة إلى أخرى فيما يتعلق بنتائج الأرباح المتوقعة للشركة.

معدل PEG للسعر / الأرباح إلى النمو

يتيح لك معدل PEG للسعر / الأرباح إلى النمو تحديد قيمة سهم، مثل معدل P/E، مع مراعاة نمو الأرباح للشركة. يتيح هذا المكون المتوقع لمعدل PEG تقديم صورة أكثر اكتمالًا للأساسيات لسهم مما ستحصل عليه مع معدل P/E وحده.

يمكنك حساب معدل PEG عن طريق أخذ معدل P/E وقسمته على النمو المتوقع أو الفعلي في الأرباح: PEG = معدل السعر إلى الأرباح / نمو الأرباح (المتوقع أو الفعلي)

على سبيل المثال، إذا كان لديك سهم بمعدل P/E يبلغ 2 ونمو الأرباح المتوقع في العام المقبل يبلغ 10٪، فإن معدل PEG سيكون 20 (معدل P/E 2 مقسومًا على نسبة نمو الأرباح المتوقعة 10٪ = 20). هذا معدل PEG عالي جدًا، مما يشير إلى أن السهم مفرط في تقييمه.

كلما كان معدل PEG أقل، زادت احتمالية أن يكون السهم مقدرًا بشكل غير مناسب مقارنة بتوقعات الأرباح. وعلى العكس من ذلك، كلما زاد الرقم، زادت احتمالية أن السوق قد قيمت السهم بشكل مفرط.

تفسير النتائج

استخدام معدل PEG بالاشتراك مع معدل P/E لسهم يمكن أن يروي قصة مختلفة تمامًا عن استخدام معدل P/E وحده.

قد يعتبر سهم بمعدل P/E عالي جدًا مفرط التقييم وليس خيارًا جيدًا. يمكن أن يعطي حساب معدل PEG لنفس السهم، بشرط أن يكون لديه تقديرات نمو جيدة، رقمًا أقل فعليًا، مما يشير إلى أن السهم قد يكون لا يزال خيارًا جيدًا للشراء.

العكس صحيح أيضًا. إذا كان لديك سهم بمعدل P/E منخفض جدًا، فقد تفترض بشكل منطقي أنه مقدر بشكل غير مناسب. ومع ذلك، إذا لم يكن لدى الشركة توقعات لزيادة الأرباح بشكل كبير، فقد تحصل على معدل PEG عالي في الواقع، مما يشير إلى أنه يجب تجاهل شراء السهم.

استخدام معدل PEG في التحليل الأساسي

يختلف الرقم الأساسي لمعدل PEG المقدر أو المقدر بشكل غير مناسب من صناعة إلى أخرى، ولكن نظرية الاستثمار تقول أن معدل PEG أقل من واحد هو الأمثل كقاعدة عامة. عندما يكون معدل PEG يساوي واحد، فهذا يعني أن القيمة المتوقعة للسوق للسهم في توازن مع نمو الأرباح المستقبلية المتوقعة.

إذا كان لدى سهم معدل P/E يبلغ 15، وتوقعت الشركة أن تنمو أرباحها بنسبة 15٪، على سبيل المثال، فهذا يعطيه معدل PEG يساوي واحد.

عندما يتجاوز معدل PEG الواحد، فهذا يعني أن السوق يتوقع نموًا أكبر مما تتوقعه التقديرات، أو أن الطلب المتزايد على السهم قد تسبب في تقييمه بشكل مفرط.

نتيجة النسبة الأقل من واحد تشير إلى أن المحللين قد حددوا تقديراتهم المتفق عليها بشكل منخفض جدًا أو أن السوق قد قدرت آفاق النمو والقيمة للسهم بشكل غير مناسب.

عند استخدام الأدوات الأخرى لإجراء التحليل الأساسي، يتم مقارنة معدل PEG بالنسبة للأدوات الأخرى التي تم اختيارها. إذا كانت جميع الأدوات المختارة تظهر نسب تشير إلى التقدير المنخفض، فقد تكون قد وجدت سهمًا يستحق الاستثمار فيه.

كما هو الحال في أي تحليل، فإن جودة النتائج تتغير اعتمادًا على بيانات الإدخال. على سبيل المثال، قد يكون معدل PEG أقل دقة إذا تم حسابه باستخدام معدلات النمو التاريخية، بالمقارنة مع النسبة إذا كانت الشركة قد توقعت معدلات نمو مستقبلية أعلى أو متصاعدة.

Source: https://www.thebalancemoney.com/fundamental-analysis-understanding-the-peg-ratio-3140796