فهم فلسفة المستثمر القيمة

تعني الاستثمار القيمة فلسفة معينة تحدد طريقة اقتراب المستثمر من اختيار الأسهم. إنها ليست شراء البضائع الرخيصة والنماذج المتوقفة، أو شراء الأسهم الرخيصة؛ بل تتعلق بالعثور على الأسهم التي لم يقدرها السوق بشكل صحيح. الهدف هو العثور على سهم يستحق أكثر مما يعكسه السعر الحالي.

أخذ الأخذ الرئيسية

الاستثمار القيمة يتعلق بالعثور على الأسهم التي تستحق أكثر مما يعكسه السعر الحالي. يهتم المستثمرون القيمة بأساسيات الشركة، مثل نمو الأرباح والأرباح والتدفق النقدي والقيمة الدفترية. عند تحليل الاستثمارات، ينظر المستثمرون القيمة إلى نسبة الربح إلى السعر (P/E)، نسبة الربح إلى النمو (PEG)، نسبة الديون إلى حقوق الملكية (D/E)، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونمو الأرباح. للعثور على القيمة الحقيقية أو العادلة للسهم، استخدم مصادر مثل Morningstar (الذي يفرض رسوم) أو Reuters (الذي هو مجاني).

المستثمرون القيمة

المستثمر القيمة، ربما أكثر من أي نوع آخر من المستثمرين، يهتم بالعمل وأساسياته – مثل نمو الأرباح والأرباح والتدفق النقدي والقيمة الدفترية – أكثر من التأثيرات الأخرى على سعر السهم.

كما أن المستثمرون القيمة هم أيضًا مستثمرون يشترون ويحتفظون بالأسهم لفترة طويلة. إذا كانت الأساسيات سليمة، ولكن سعر السهم أقل من قيمته الظاهرية، يعرف المستثمر القيمة أن هذا هو مرشح استثماري محتمل لأن السوق قد قدر السهم بشكل غير صحيح. عندما يصحح السوق هذا الخطأ، يجب أن يشهد سعر السهم ارتفاعًا.

السوق هو الصحيح

ليس من النادر أن يكون السوق هو الصحيح، ويتعرض السهم للضرب بسبب أي عدد من الأسباب الأساسية الصحيحة، مثل تراجع الأرباح، وتراجع الإيرادات، أو تغيير أساسي في السوق أو خط المنتج.

لنأخذ شركة صيدلانية كمثال. إذا كان لديهم منتجًا رائدًا يتم سحبه من السوق من قبل الحكومة، فإن ذلك يغير الشركة بشكل جوهري. من ناحية أخرى، قد يرى الشركات الصيدلانية الأخرى أيضًا تراجعًا في سعر أسهمها، على الرغم من أنها ليست جزءًا من الاستدعاء. قد يجعل ذلك الشركات تستحق النظر من قبل المستثمر القيمة.

مبادئ الاستثمار القيمة

عندما يتعلق الأمر باختيار الاستثمارات، يجب على المستثمرين القيمة أن يتوصلوا إلى صيغة تعمل بالنسبة لهم، ولكن على الأقل يجب أن تشمل تحليل العناصر التالية:

نسبة الربح إلى السعر (P/E)

نسبة الربح إلى النمو (PEG)

نسبة الديون إلى حقوق الملكية (D/E)

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)

بالإضافة إلى هذه القياسات، يبحث المستثمرون القيمة عن نمو الأرباح القوي على مدى فترة طويلة – عمومًا 6-8٪ على مدى 7-10 سنوات – ولا يدفعون أكثر من 60-70٪ من القيمة الداخلية للسهم لكل سهم.

القيمة الداخلية

تعتبر المعايير المحاسبية الحالية كافية لقياس المباني والمعدات (القيمة الدفترية). ومع ذلك، مع تحول اقتصادنا إلى المزيد من التكنولوجيا والمعرفة، فإن العديد من هذه الأصول الفكرية لا تظهر في البيانات المالية. يقر المستثمرون القيمة بأن الشركة المستهدفة للاستثمار لديها قيمة أكبر بكثير كأعمال مستمرة من أصولها. في كثير من الحالات، هي العناصر غير الملموسة – براءات الاختراع والعلامات التجارية والبحث والتطوير والعلامة التجارية – التي تدفع توقعات النمو المستقبلي، وليس الأصول الثابتة.

إيجاد القيمة الداخلية لسهم هو عملية معقدة، وهناك العديد من الطرق للوصول إلى الرقم. من الحسن حظنا أن هناك العديد من الأماكن يمكنك الذهاب إليها عبر الإنترنت للعثور على الرقم. يحسب MorningStar.com الرقم، الذي يطلق عليه “القيمة العادلة”، على موقعه، ولكن تحتاج إلى أن تكون عضوًا للوصول إليه. مصدر آخر جيد هو رويترز، وهو مجاني.

ومهما كنت تصل إلى القيمة الداخلية أو العادلة، فاعطِ نفسك هامش خطأ مع الفكرة أنه إذا كانت الحسابات خاطئة، فقد تدفع أكثر من اللازم. إذا استخدمت أحد الخدمات المذكورة أعلاه أو مصدرًا آخر للعثور على القيمة الداخلية، فتحقق مما إذا كانوا قد أضافوا بالفعل هامش خطأ. على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن القيمة الداخلية للسهم هي 40 دولارًا للسهم، فاعطِ نفسك هامشًا آمنًا وخفض الهدف إلى 36 دولارًا للسهم.

Source: https://www.thebalancemoney.com/understanding-value-investing-3141111