تعريف عرض الشراء
عرض الشراء هو عرض عام يتم تقديمه من قبل شخص أو شركة أو مجموعة ترغب في الحصول على كمية معينة من الأوراق المالية. يأتي هذا الاسم من حقيقة أنهم يدعون المساهمين الحاليين لـ “عرض” أو بيع أسهمهم لهم. في الواقع ، يعتبر عرض الشراء عرضًا مشروطًا للشراء.
غرض عرض الشراء
عادةً ما يتم اقتراح عروض الشراء بهدف تجميع كمية كافية من الأسهم العادية للحصول على تأثير كبير على مجلس الإدارة أو الاستيلاء تمامًا على مجلس الإدارة.
كيف يعمل عرض الشراء على المستثمرين
تخيل أنك تمتلك 1000 سهم في شركة ABC بسعر 50 دولار للسهم وبقيمة سوقية قدرها 50,000 دولار. في يوم ما ، تستيقظ وتسجل الدخول إلى حساب وساطتك. يتم إعلامك بأن شركة XYZ قد قدمت عرضًا رسميًا لشراء أسهمك بسعر 65 دولار للسهم ولكن الصفقة ستتم فقط إذا تم تقديم 80٪ من الأسهم المتداولة للمشتري من قبل المساهمين كجزء من الصفقة. لديك بضعة أسابيع لتقرر ما إذا كنت ستقدم أسهمك.
قبول عرض الشراء
إذا قررت قبول عرض الشراء الخاص بك ، يجب عليك تقديم تعليماتك قبل الموعد النهائي وإلا فلن تكون مؤهلاً للمشاركة. عادةً ما يكون الأمر بسيطًا مثل إخبار وسيطك ، إما عبر الهاتف أو شخصيًا أو من خلال موقع الوساطة ، “بالتأكيد ، سأبيع بسعر 65 دولار للسهم” وانتظار ما سيحدث. إذا نجح عرض الشراء وتم تقديم عدد كافٍ من الأسهم ، يتم إتمام الصفقة وسترى 1000 سهم من شركة ABC يتم سحبها من حسابك وإيداع 65,000 دولار نقدًا فيه. إذا فشل عرض الشراء لأن أقل من 80٪ من الأسهم تم تقديمها للمشتري المحتمل ، يختفي العرض ولن تبيع أسهمك. ستبقى لديك الأسهم الأصلية لشركة ABC في حساب الوساطة الخاص بك.
رفض عرض الشراء
إذا رفضت عرض الشراء أو فاتك الموعد النهائي ، فلن تحصل على أي شيء. لا يزال لديك 1000 سهم من شركة ABC ويمكنك بيعها للمستثمرين الآخرين في سوق الأسهم الأوسع بأي سعر متاح. في بعض الحالات ، قد يعود الأشخاص الذين يقفون وراء عرض الشراء الأولي ويقدمون عرضًا ثانويًا إذا لم يتلقوا عددًا كافيًا من الأسهم أو يرغبون في الحصول على ملكية إضافية ، وفي هذه الحالة قد يكون لديك فرصة أخرى. ومع ذلك ، كما ذكرت سابقًا ، إذا لم تقدم ولكن قام عدد كافٍ من الأشخاص بذلك ، فقد يتم إجبارك على الخروج من ملكيتك ، على أية حال ، حيث يتم أخذ الشركة إلى القطاع الخاص في المستقبل.
تنظيمات عروض الشراء في الولايات المتحدة
تخضع عروض الشراء لتنظيمات موسعة في الولايات المتحدة. تهدف هذه التنظيمات إلى حماية المستثمرين والحفاظ على فعالية أسواق رأس المال وتقديم مجموعة من القواعد الأساسية التي يمكن أن تمنح الاستقرار للشركة المعنية بالاستحواذ لتتمكن من التفاعل. تتداخل عروض الشراء بشكل رئيسي مع قانون ويليامز وتنظيم SEC 14E. دعونا نلقي نظرة على كل منهما على حدة.
قانون ويليامز
يتطلب قانون ويليامز – الجزء من قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934 – أن يتبع الأفراد أو الشركات أو مجموعات أخرى من الأشخاص الذين يسعون للاستحواذ على تحكم في الشركة مجموعة من الإرشادات التي تهدف إلى زيادة العدالة لمشاركي أسواق رأس المال والسماح للأطراف المعنية ، بما في ذلك مجلس إدارة الشركة والإدارة ، بالحصول على الوقت اللازم لتشكيل وتقديم حجتهم لدعم أو رفض عرض الشراء للمساهمين.
تنظيم 14E
يغطي تنظيم 14E (القواعد 14e-1 إلى 14f-1) مجموعة من قواعد عروض الشراء ، كل منها مفصل ومحدد. على سبيل المثال ، من غير القانوني أن يعلن شخصًا عرضًا للشراء إذا لم يكن لديه اعتقاد معقول بأنه سيكون لديه الأموال المتاحة له لإتمام الصفقة ، إذا تم قبولها ، لأن هذا سيؤدي إلى تقلبات كبيرة في سعر السهم ، مما يجعل التلاعب بالسوق أسهل. بالإضافة إلى ذلك ، سيقلل من الثقة التي يتمتع بها المستثمرون ومديري الأعمال في أسواق رأس المال لأن الناس سيضطرون إلى التساؤل عما إذا كان عرض الشراء شرعيًا أم لا في كل مرة يتلقون فيها خبر أن شركتهم قد تعرضت لذلك ، مما يشتت الجميع المعنيين.
الأسئلة المتداولة بشكل متكرر (FAQs)
ما هو عرض الشراء بالمزاد الهولندي؟
المزادات الهولندية يمكن أن تشير إلى طريقتين مختلفتين لبيع منتج. ينطوي نوع واحد من المزادات الهولندية على البدء بسعر طلب مرتفع ثم تحريك السعر لأسفل تدريجيًا حتى يوافق المشتري على الصفقة. نوع آخر من المزادات الهولندية الشائعة مع السندات الأمريكية هو أخذ عروض متعددة من المستثمرين ثم بيع الأوراق المالية بالسعر الذي يرغب فيه معظم المستثمرين في الدفع. في حالة السندات الأمريكية ، يساعد المزاد الهولندي الحكومة على تحديد معدل العائد الأدنى الذي سيقبله المستثمرون.
ماذا يحدث عندما لا تستجيب لعرض الشراء؟
إذا لم تستجب لعرض الشراء ، فهذا يعني رفض العرض. نظرًا لعدم الموافقة صراحة على العرض ، فإن أسهمك لن تباع.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-tender-offer-4129430
اترك تعليقاً