ما هو “بيع في مايو وانصرف”؟

تعريف ومثال على “بيع في مايو وانصرف”

كيف يعمل “بيع في مايو وانصرف”

هل أحتاج إلى بيع في مايو وانصرف؟

تعريف ومثال على “بيع في مايو وانصرف”

إذا قمت ببيع في مايو وانصرف، فستخرج من سوق الأسهم في مايو، وتنتظر الأمور خلال فصل الصيف وأوائل الخريف، ثم تعود لشراء الأسهم في نوفمبر.

تعتبر “بيع في مايو وانصرف” استراتيجية قديمة في سوق الأسهم تتمثل في تصفية مراكزك في مايو، وأخذ إجازة صيفية من التداول في المحفظة، وإعادة دخول سوق الأسهم في نوفمبر. نظرًا لأن هذه الاستراتيجية تنطوي على شراء الأسهم مباشرة بعد الهالوين، فهي معروفة أيضًا باسم مؤشر الهالوين. بينما هناك أدلة تاريخية تدعم عائدات سوق الأسهم الأعلى بين نوفمبر وأبريل من مايو وأكتوبر، إلا أن النتائج الأخيرة تشير إلى أنه من الأفضل البقاء مستثمرًا في سوق الأسهم خلال أشهر الصيف.

كيف يعمل “بيع في مايو وانصرف”

بالنسبة لبقية الناس، سيكون اتباع خطة “بيع في مايو وانصرف” ببساطة يعني الخروج من مراكزنا خلال هذه الفترة من تحت أداء السوق النسبي التاريخي بين مايو وأكتوبر وإعادة دخول سوق الأسهم في وقت ما بعد الهالوين.

ولكن، ليس بهذه السرعة. كما هو الحال مع معظم الأمور المتعلقة بالتداول والاستثمار، هناك تفاصيل وعوامل أخرى يجب مراعاتها.

هل أحتاج إلى بيع في مايو وانصرف؟

في نهاية اليوم، “بيع في مايو وانصرف” هو محاولة أخرى لتوقيت سوق الأسهم. على الرغم من أنه قد يعمل، إلا أنه قد يكون أكثر عناءً مما يستحق، خاصة إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل.

قبل أن نستعرض بعض التاريخ، دعنا ننظر في بعض التاريخ الذي لا يزال حديثًا. في مايو 2021، نصحت إدارة ثروة جيه بي مورغان بعدم البيع في مايو والانصراف.

إليكم تفسير الشركة، المنشور في 26 مايو 2021:

“يجب ألا تكون أشهر الصيف لعام 2021 عديمة الفائدة. قد يتم تجاوز أداء سوق الأسهم الموسمي الضعيف التاريخي بالمكاسب الناجمة عن إعادة فتح الاقتصاد، التي تعززها حوافز فيدرالية، وسياسة السيولة السهلة للبنك المركزي الفيدرالي، وارتفاع معدلات التطعيم، وانخفاض حالات كوفيد-19، وارتفاع عائدات الخزانة.”

نظرة على كيفية أداء مؤشر S&P 500 بين تلك التاريخ في مايو ونهاية أكتوبر 2021 تظهر أن جيه بي مورغان قد أخذت القرار الصحيح.

أغلق صندوق التداول المتبادل الرئيسي الذي يتتبع مؤشر S&P 500، وهو صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust المعروف باسم SPY، عند 419.07 في 26 مايو. انتهى SPY في أكتوبر عند 459.25، لتحقيق مكسب بنسبة 9.6٪.

هذا يفوق بشكل كبير العائد السنوي المتوسط التاريخي لمؤشر S&P 500 بنسبة 3.3٪ بين مايو وأكتوبر منذ عام 1990. أيضًا منذ عام 1990، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا متوسطًا بنسبة 8.3٪ بين نوفمبر وأبريل.

إضافة إلى ذلك، هناك بحث رئيسي من هولندا في عام 1998 أظهر أن أداء سوق الأسهم أفضل بين نوفمبر وأبريل من مايو وأكتوبر في 36 من أصل 37 سوقًا تم تحليلها في الدراسة.

أنتجت ورقة بحثية في عام 2017 من جامعة جورج فوكس في ولاية أوريغون نتائج مماثلة بشأن الأداء بين الفترتين ولكنها اقترحت استراتيجية نشطة نسبيًا لبيع السوق في الصيف والعودة إليها في الخريف. ومع ذلك، يستنتج الباحثون أن نظرية “بيع في مايو وانصرف” ليست أكثر من “نبوءة تحقق ذاتي”، نظرًا لأن المتداولين والمستثمرين يتوقعون بالفعل انخفاضًا في الصيف تليه صعود في ما بعد الهالوين.

كما أظهر عام 2021، في بعض الأحيان تكون الظروف أكثر أهمية من استراتيجية بديلة. قد تفوتك مكاسب كبيرة إذا قمت بالابتعاد عن السوق خلال صيف يحقق فيه سوق الأسهم أداء جيد.

في الواقع، بين عامي 2010 و 2020، لن تستفيد سوى من بيع في مايو والانصراف في عام 2011. في كل عام آخر من تلك العقدة، ستتفوق على السوق بنسبة تتراوح بين 0.8٪ و 13.9٪ من خلال الاستثمار من مايو إلى أكتوبر.

بالإضافة إلى ذلك، قد لا تحمل استثماراتك في مؤشرات واسعة مثل مؤشر S&P 500. كما يشير فيدليتي: “… منذ عام 1990، هناك انحراف واضح في الأداء بين القطاعات بين الإطارين الزمنيين – مع القطاعات الدورية تتفوق بسهولة على القطاعات الدفاعية، في المتوسط، خلال ‘أفضل [ستة] أشهر’. “قطاعات التصرف الاستهلاكي والصناعي والمواد والتكنولوجيا تفوق بشكل ملحوظ بقية السوق من نوفمبر إلى أبريل. بالمقابل، تفوقت القطاعات الدفاعية على السوق من مايو إلى أكتوبر خلال هذه الفترة”، وفقًا لفيدليتي.

في حين تقترح الشركة على المستثمرين أن ينظروا في “تناوب القطاعات” استنادًا إلى هذه البيانات، إلا أنها تحذر من الحذر والتفكير الدقيق. تقترح فيدليتي أنه قد يكون من الأفضل التخلص من الفائزين في مايو الذين لا ترغب في الاحتفاظ بهم لفترة طويلة واستخدام تلك الأرباح للتمسك باستراتيجية الاستثمار الأصلية الخاصة بك.

تعطي جيه بي مورغان نفس النصيحة تقريبًا، محذرة من أن العواقب الضريبية للتحرك داخل وخارج المراكز بشكل متكرر يمكن أن تقلل من أي أرباح تحققها من بيع في مايو والانصراف.

هل كانت هذه المقالة مفيدة؟

شكرًا على ملاحظاتك!

المصادر:

– Fidelity. “Should You ‘Sell in May’?” Accessed Dec. 24, 2021.

– J.P. Morgan Wealth Management. “Why You Shouldn’t ‘Sell in May and Go Away’ This Year.” Accessed Dec. 24, 2021.

– Yahoo! Finance. “SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).” Accessed Dec. 24, 2021.

– Ben Jacobsen and Sven Bouman. “The Halloween Indicator, ‘Sell in May and Go Away’: Another Puzzle.” American Economic Review. Accessed Dec. 24, 2021.

– Robert Lloyd, Chengping Zhang, and Stevin Rydin. “The Halloween Indicator Is More a Treat Than a Trick,” Page 1. Accessed Dec. 24, 2021.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-sell-in-may-and-go-away-5214313