هل الاستثمار العكسي العالمي مناسب لك؟

مقدمة

هناك مدارس فكرية رئيسية اثنتان عندما يتعلق الأمر بالاستثمار: يفضل بعض المستثمرين متابعة الاتجاهات طويلة الأجل من خلال الاستثمار في المؤشرات، بينما يحاول آخرون العثور على استثمارات يفهمها السوق بشكل خاطئ من خلال الاستثمار العكسي. ينطوي الاستثمار العكسي على شراء الأصول التي لا تحظى السوق بتفضيلها في الوقت الحالي على أمل أن تدرك السوق قيمة الأصل الحقيقية مع مرور الوقت.

ما هو الاستثمار العكسي؟

تحاول استراتيجيات الاستثمار العكسي الاستثمار في الأصول التي لا تحظى بتفضيل وبيعها عندما تعود إلى الصالح العام.

على سبيل المثال، قد يقوم مستثمر عكسي بشراء سهم في قطاع غير مفضل – مثل الطاقة – بنسبة ربحية منخفضة. مع حدوث تناوب القطاع وتعافي أسعار الطاقة، سترتفع نسب الربحية للشركات في هذا القطاع بسبب آفاق النمو الأكبر. سترتفع قيمة سهم الطاقة للمستثمر بنسبة أكبر من السوق العام بفضل توسع الربحية والأرباح المتزايدة.

الفكرة الأساسية للاستثمار العكسي هي أن علم النفس الجماعي يؤدي بالضرورة إلى تسعير الأصول بشكل غير صحيح في سوق معينة. هناك أدلة وافرة على هذا السلوك بعد إعلانات الأرباح عندما تواجه الشركات غالبًا تقلبات كبيرة في السعر في وقت مبكر من اليوم قبل أن تستقر بحلول نهاية اليوم. على سبيل المثال، قد ينخفض سعر سهم بشكل كبير فور افتتاح السوق ويتعافى على الفور بعض القدر.

الاستثمار العكسي مقابل الاستثمار القيمي:

الاستثمار العكسي والاستثمار القيمي متشابهان في أن كلاهما يحاولان تحديد الأوراق المالية المقدرة بقيمة أقل قبل اكتشافها من قبل السوق الأوسع. على سبيل المثال، قد يقوم كلا الاستراتيجيتين بفحص الفرص من خلال البحث عن مؤشرات مالية مواتية تشير إلى أن السهم مقدر بقيمة أقل نسبيًا مقارنة بالسوق العام. يعتقد بعض الخبراء، مثل المستثمر القيمي المعروف جون نيف، أن الكلمتين قد تكونا مترادفتين.

الفرق الرئيسي هو أن الاستثمار القيمي يركز بشكل حصري على الجدارة الأساسية، مثل النسب المالية أو القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. بالمقابل، سينظر المستثمرون العكسيون أيضًا إلى العوامل التقنية – مثل المؤشرات المباعة بكثافة – والعوامل الذاتية – مثل التغطية الإعلامية السلبية. يحاول المستثمرون العكسيون العثور على الأصول التي تم بيعها بكثافة وتقديرها بقيمة أقل بدلاً من مجرد الأصول التي تم تقديرها بقيمة أقل.

العثور على استثمارات عكسية

هناك العديد من الاستراتيجيات المختلفة التي يمكن استخدامها للعثور على فرص الاستثمار العكسي، بما في ذلك أشكال مختلفة من التحليل الأساسي والتقني.

الاستراتيجيات الأساسية:

كانت أكثر استراتيجيات الاستثمار العكسي شيوعًا في وقت مبكر تتمثل في العثور على الأسهم ذات النسبة الربحية المنخفضة ونسبة التدفق النقدي المنخفضة ونسبة القيمة الدفترية المنخفضة ونسبة الأرباح المنخفضة. بشكل عام، تميل هذه الشركات إلى أن تكون غير مفضلة مقارنة بالشركات ذات النسب المالية العالية نظرًا لأن السوق تقدرها بمضاعفة أقل. قد ينظر المستثمرون أيضًا إلى مؤشرات التقلب، مثل مؤشر VIX، وشراء الأصول عندما يكون السوق متشائمًا بشكل مفرط.

استراتيجية “Dogs of the Dow” هي ربما أكثر استراتيجيات الاستثمار العكسي شهرة، حيث تنطوي على شراء الأسهم ذات العائد الأعلى في مؤشر داو جونز الصناعي. في كثير من الأحيان، يعني ذلك أن المستثمر يشتري الشركات الأكثر تأثرًا بسبب انخفاض الأسعار.

الاستراتيجيات التقنية:

يدمج العديد من المستثمرين العكسيين أيضًا التحليل الفني في عملية اتخاذ القرارات الخاصة بهم، حيث يتم تحليل الاستراتيجية بناءً على عوامل السلوك المالي التي يمكن تحليلها كميًا. على سبيل المثال، قد تشمل استراتيجية عكسية شراء الأسهم التي تتمتع بمؤشر القوة النسبية الذي انخفض دون 30.0 نقطة ويشير إلى ظروف مباعة بكثافة. الهدف هو الاستفادة من العودة إلى المتوسط ​​الذي قد يحدث.

العكسي الدولي

يمكن تطبيق مبادئ الاستثمار العكسي على الأسواق الدولية من قبل المستثمرين الذين يسعون للشراء في البلدان أو المناطق التي تقدر بقيمة أقل من قيمتها الفعلية.

من المشترك أن تتراجع بلدان أو مناطق بأكملها في الشعبية مع مرور الوقت. على سبيل المثال، أدى أزمة الديون السيادية الأوروبية التي بدأت في عام 2008 إلى تجنب العديد من المستثمرين للأسهم الأوروبية، مما أدى إلى تخفيض كبير في نسب الربحية. لو اشترى المستثمرون الأسهم اليونانية أو الأيرلندية في ذروة الأزمة، لكانوا قد حققوا عوائد كبيرة على تلك الاستثمارات. الأمر نفسه ينطبق على الاستثمارات الآسيوية خلال أزمة الأزمة المالية الآسيوية في التسعينيات.

بالإضافة إلى الأحداث المحددة التي تسبب في تخفيض التقييمات، يمكن للمستثمرين أيضًا النظر في اقتصاد البلد لتحديد ما إذا كان مفقودًا أو مقدرًا. ينظر وارن بافيت بشهرة إلى إجمالي رأس المال السوقي للبلد مقسومًا على الناتج المحلي الإجمالي. البلدان التي تمتلك نسبة تزيد عن 90٪ تميل إلى التقييم بأنها مفقودة، بينما تكون تلك التي تقل عن 75٪ قد تكون مقدرة. يمكن أن يكون هذا نقطة انطلاق رائعة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص في الخارج.

قد يكون الاستثمار العكسي الدولي مفيدًا بشكل خاص عندما يبدو الأوراق المالية المحلية مقدرة بأسعار مرتفعة عبر النصف. في هذه الحالة، قد لا يتمكن المستثمر العكسي المحلي من العثور على العديد من الفرص دون النظر إلى الخارج.

الاستنتاج

يحاول الاستثمار العكسي الاستثمار في الأصول التي لا تحظى بتفضيل وبيعها عندما تعود إلى الصالح العام. هناك العديد من الاستراتيجيات الأساسية والتقنية المختلفة التي يمكن استخدامها لتحقيق هذه الأهداف، بينما قد يرغب المستثمرون أيضًا في النظر إلى ما هو أبعد من الولايات المتحدة للعثور على أفضل الفرص.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-global-contrarian-investing-4151949