مقدمة
الخيار هو عقد مشتق يمنح صاحبه الحق في شراء أو بيع الأوراق المالية بسعر متفق عليه خلال فترة زمنية محددة. إذا كنت مستثمرًا جديدًا، فقد يكون هذا مفهومًا مربكًا. بالنسبة للمستثمرين الأكثر خبرة، يمكن أن يكون تداول الخيارات مغريًا جدًا، لأنه يوفر فرصة لزيادة الرافعة المالية على الصفقات وتطبيق المعرفة الصناعية والاستراتيجيات على مستوى عالٍ.
نوعين رئيسيين من الخيارات
هناك نوعان من الخيارات. الأول يمنحك الحق في شراء الأصل، والثاني يمنحك الحق في بيعه.
الخيار الشرائي
يُطلق على الحق في الشراء اسم “خيار الشراء” أو “الشراء”. يكون الخيار الشرائي “في المال” عندما يكون سعر الإضراب أقل من قيمة الأسهم الأساسية. إذا قمت بشراء الخيار وبيع الأسهم اليوم، ستحقق ربحًا، شريطة أن يكون سعر البيع أعلى من القيمة المدفوعة مقابل الخيار.
تشتري الخيارات الشرائية عندما تعتقد أن الأمن سيرتفع في القيمة قبل تاريخ التمرين. إذا حدث ذلك، ستمارس الخيار. ستشتري الأمن بسعر الإضراب، ثم تبيعه على الفور بسعر السوق الأعلى. إذا كنت تشعر بالتفاؤل، قد تنتظر أيضًا لمعرفة ما إذا كان السعر سيرتفع أكثر. يُطلق على مشتري الخيارات الشرائية اسم “الحائزين”.
يكون الربح الخاص بك هو عائد الأموال، بعد خصم سعر الإضراب والعمولة عن خيار الشراء. عادةً ما تحدث رسوم المعاملات أيضًا ويجب خصمها أيضًا. القيمة الجوهرية للخيار هي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق الحالي للأسهم. إذا لم يرتفع السعر فوق سعر الإضراب، فلن تمارس الخيار. ستكون خسارتك هي فقط القيمة المدفوعة مقابل الخيار، حتى لو انخفض سعر الأسهم إلى الصفر.
لماذا لا تشتري الأمن بدلاً من ذلك؟ شراء خيار الشراء يمنحك رافعة مالية أكبر.
ملاحظة: إذا ارتفع السعر، فقد تحقق من الربح أكثر من ما لو كنت تشتري الأمن بدلاً من ذلك. والأفضل من ذلك، فإنك تخسر فقط مبلغًا ثابتًا إذا انخفض السعر. وبالتالي، يمكنك تحقيق عائد عالٍ مقابل استثمار منخفض.
الميزة الأخرى هي أنه يمكنك بيع الخيار نفسه إذا ارتفع السعر. يمكنك كسب المال دون الحاجة إلى دفع ثمن الأمن.
يمكنك بيع خيار الشراء إذا كنت تعتقد أن سعر الأصول سيرتفع. إذا انخفض أدنى من سعر الإضراب، فستحتفظ بالقيمة المدفوعة مقابل الخيار. يُطلق على بائع خيار الشراء اسم “الكاتب”.
الخيار البيعي
مع “خيار البيع”، تشتري الحق في بيع الأسهم الخاصة بك بسعر الإضراب في أي وقت حتى تاريخ الانتهاء. بعبارة أخرى، قمت بشراء الخيار للبيع. يكون الخيار البيعي “في المال” عندما يكون سعر الإضراب أعلى من قيمة الأسهم الأساسية. لذلك، إذا قمت بشراء الخيار للبيع، ثم قمت بشراء الأسهم اليوم، ستحقق ربحًا، لأن سعر الشراء الخاص بك سيكون أقل من سعر البيع.
ستة عوامل تحدد سعر الخيارات
هناك ستة عوامل تحدد سعر الخيار:
- قيمة الأصول الأساسية: كلما زادت، زادت قيمة الشراء الممنوحة بواسطة خيار الشراء. وبالمثل، كلما زادت الأسهم، قلت قيمة بيعها بسعر ثابت، كما هو الحال في حالة الخيار البيعي.
- التقلب الضمني: إذا اعتقد المتداولون أن سعر الأصل الأساسي سيتذبذب بشكل كبير، فإن الخيارات تصبح أكثر قيمة. يزيد التقلب المتزايد من المخاطر. نتيجة لذلك، يطالب المتداولون بعوائد أعلى للخيارات.
- الأرباح: عادةً ما تفقد خيارات الشراء قيمتها قبل تاريخ الانتهاء، نظرًا لأن قيمة الأسهم تنخفض بمقدار مبلغ الأرباح في تاريخ السجل. عادةً ما يحدث الأمر المعاكس حيث قد تزيد قيمة الخيارات البيعية قبل تاريخ السجل. الملاحظة المهمة هي أن أسعار الأسهم تنخفض بمقدار مبلغ الأرباح، في حين أن الخيارات نفسها لا تتأثر.
- سعر الإضراب: بالنسبة للشراء، كلما انخفض سعر الإضراب، زادت القيمة بسبب اقترابها من السعر الحالي (عند سعر الأسهم) أو في المال (تحت سعر الأسهم)، مما يعني أنه يمكنك شراء الأمن الأساسي بسعر أقل من سعر السوق. بالنسبة للبيع، كلما زاد سعر الإضراب، زادت قيمة الخيار، حيث يمكنك بيع الأصل بسعر أعلى من سعر السوق.
- فترة الزمن: كلما زادت فترة الزمن، زادت قيمة الخيار.
- أسعار الفائدة: عادةً ما ترتفع أسعار الخيارات الشرائية مع زيادة أسعار الفائدة، وتنخفض أسعار الخيارات البيعية مع زيادة أسعار الفائدة.
لماذا تتداول الخيارات؟
تمنحك الخيارات العديد من المزايا، ولكنها تأتي مع مخاطر عالية. أكبر ميزة هي أنك لا تمتلك الأصل الأساسي. يمكنك الاستفادة من قيمة الأصل، ولكنك لست مضطرًا لنقله أو تخزينه. هذا ليس أمرًا كبيرًا بالنسبة للأسهم والسندات والعملات، ولكنه قد يكون
Source: https://www.thebalancemoney.com:443/options-definition-3305952
اترك تعليقاً