ما هو استثمار الديون المتعثرة؟

تعريف:

استثمار الديون المتعثرة هو شراء ديون شركة متعثرة عمدًا، غالبًا بخصم كبير. يتيح هذا للمستثمرين تحقيق أرباح في حالة تعافي الشركة أو إفلاسها.

كيف يعمل استثمار الديون المتعثرة؟

لا يوجد قاعدة صارمة تحدد متى تكون الديون متعثرة. في كثير من الأحيان، يعني هذا أن الدين يتداول بخصم كبير عن قيمته الاسمية. يمكن أن يتراوح هذا الخصم من 20٪ إلى 80٪. يمكنك شراء سند بقيمة 500 دولار بسعر 200 دولار. يأتي الخصم لأن المقترض معرض لخطر الافتراض.

يمكن للمستثمرين أن يخسروا أموالهم إذا أفلست الشركة وتعجز عن تلبية التزاماتها الائتمانية. يمكن أن يرى المستثمرون قيمة الدين ترتفع بشكل كبير إذا كانوا يعتقدون أن هناك إمكانية للتعافي وإذا تبين أنهم على حق.

يمكن للمستثمرين في الديون المتعثرة أيضًا تحقيق أولوية في الحصول على مستحقاتهم إذا أفلست الشركة. ستصدر المحكمة أولوية الدائنين لتلقي المدفوعات عند إعلان الشركة إفلاسها. غالبًا ما يكون المشاركون في الديون المتعثرة بين أول الذين يتم دفعهم، قبل المساهمين وحتى قبل الموظفين.

يمكن أن يؤدي هذا العملية إلى أن يصبح الدائنون مالكين للشركة. يمكن أن يتيح لهم ذلك تحقيق أرباح أكبر إذا كانوا قادرين بعد ذلك على تحسين أوضاع الشركة المالية.

هل يستحق استثمار الديون المتعثرة؟

يتعرض المستثمر لمخاطر عدم السداد عند شراء الديون، سواء كانت سندات شركات أو ديون متعثرة. هناك خطر حقيقي جدًا أن يخرج المستثمر بدون أي شيء إذا أفلست الشركة.

المستثمرون الذين يشاركون في استثمار الديون المتعثرة، مثل صناديق التحوط الكبيرة، يقومون بتنفيذ تحليلات موثوقة للمخاطر باستخدام النمذجة واختبار السيناريو. غالبًا ما تكون هذه الصناديق ماهرة في توزيع المخاطر من خلال الاستثمارات المتنوعة أو الشراكة مع شركات أخرى.

غالبًا ما لا تشكل الديون المتعثرة نسبة كبيرة من محفظة صندوق التحوط الكاملة. لذلك، فإن المستثمرون ليسوا معرضين للمخاطر إذا تعثر استثمار واحد.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الأفراد؟

من غير المرجح أن يشارك الأفراد في استثمار الديون المتعثرة. معظمهم يشعرون بالأمان عند الاستثمار في الأسهم والسندات القياسية، التي هي بسيطة وتأتي بمستويات أقل من المخاطر. ولكن يمكنك الوصول إلى سوق الديون المتعثرة إذا اخترت ذلك. تقدم بعض الشركات صناديق استثمار مشترك تستثمر في الديون المتعثرة، أو تتضمن الديون المتعثرة كجزء من محفظة استثمارية.

يتضمن صندوق Franklin Mutual Quest Fund من Franklin Templeton Investments [MQIFX] الديون المتعثرة في محفظته، إلى جانب الشركات المقدرة بقيمتها بشكل غير عادل والنقد. تعتبر Oaktree Capital شركة أخرى توفر للمستثمرين فرصة الوصول إلى الديون المتعثرة.

من المفيد أن يفهم المستثمرون الفرص التي يوفرها الدين المتعثر، ولكنها نادراً ما تكون منطقية في محفظة استثمارية أو تقاعدية. الالتزام بالأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة والسندات ذات الجودة الاستثمارية هو طريق أكثر أمانًا وأكثر مقبولية للثروة بالنسبة لمعظم الناس.

Source: https://www.thebalancemoney.com/distressed-debt-investing-and-how-it-works-4176037