ما هو العدل في الاستثمار؟

تعريف العدل في الاستثمار

يمكن أن يشير مصطلح “العدل” إلى عدة أشياء في عالم الاستثمار: حصص الأسهم، قيمة المؤسسة في الميزانية، أو شكل من أشكال الملكية في شركة خاصة. يمكن أيضًا أن يعني “العدل” كحصص من الأسهم الخاصة. يشير “إجمالي حقوق المساهمين” إلى قيمة الميزانية للشركة وقدرتها على سداد ديونها إذا تم تصفية الشركة. يتم الاستثمار في الأسهم الخاصة من خلال مدير الأموال الخاصة وعادة ما يكون متميزًا عن الاستثمار في الشركات المدرجة في البورصة.

تعريف ومثال العدل في الاستثمار

يمكن التفكير في العدل في الاستثمار، بالمقارنة مع كيفية استخدام الكلمة في المجالات الأخرى، على أنه يشير إلى القيمة. عندما تسمع مصطلح “العدل” يستخدم عند الحديث عن الاستثمار، فإنه سيكون بأحد الطرق الثلاثة الرئيسية التالية:

• العدل أو الأسهم: اختصار لحصة (أو حصص) من الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى.
• حقوق المساهمين: الجزء من القيمة الذي يمتلكه المساهمون في شركة معينة؛ يتم أيضًا قياسه على الميزانية من خلال المبلغ الذي سيتلقونه إذا قامت الشركة بسداد جميع ديونها وتوزيع جميع أصولها.
• رأس المال الخاص: أصل مشتق من القيمة في هيكل بديل للملكية للشركات الخاصة.

على الرغم من أن جميع أنواع العدل مهمة للمستثمر، إلا أنها تعني أشياء مختلفة تمامًا. يمكن أن يكون العدل هو مقدار الملكية التي يمتلكها حامل السهم في الشركة، وهو على نحو ما يشبه مقدار الملكية، أو العدل، الذي يمتلكه صاحب المنزل في المنزل الذي يدفع عليه قرضًا.

يحدث العدل الخاص عندما يستثمر فرد أو شركة استثمار خاص في شركة خاصة. على سبيل المثال، قد يقدم صندوق الاستثمار الخاص رأس المال لشركة خاصة لبناء الشركة. في المقابل، ستحصل شركة الاستثمار الخاصة على حقوق المساهمة في الشركة الخاصة، على عكس الأسهم التي يتم الحصول عليها عند الاستثمار في شركة مدرجة في البورصة.

كيف يعمل العدل في الاستثمار

عند استخدام مصطلح “الأسهم” عند الحديث عن الأسهم، يشير ذلك إلى حصص الأسهم العادية. قد تسمعه أيضًا يشير إلى حصص الأسهم المفضلة، وهي مجرد فئة خاصة وأعلى من الأسهم العادية. إذا ذكر شخص محفظته من الأسهم، فهو يتحدث عن حصصه في الأسهم.

الأسهم هي أوراق مالية تنقل حصة في الملكية إلى الشخص الذي يشتريها. بعد شراء أي حصص في أسهم ما، يمكنك أن تدعي أنك تمتلك جزءًا (صغيرًا جدًا) من الشركة.

في معظم الحالات، يشير “العدل” عند استخدامه في المفرد إلى المفهوم العام للملكية في الشركة. لمعرفة مقدار الملكية، أو قيمة هذا العدل، يمكنك النظر إلى رقم في الميزانية – وهو حقوق المساهمين. سيخبرك هذا الرقم عن المبلغ المالي الذي سيتبقى لأصحاب الشركة (والذي يشمل الأشخاص الذين يمتلكون حصصًا في الأسهم) إذا استخدمت الشركة أصولها الحالية لسداد ديونها الحالية. يمكن أن يكون العدل في هذا المعنى إيجابيًا أو سلبيًا، ويمكن أن يكون وسيلة مفيدة لقياس الصحة المالية للشركة.

ملاحظة: إذا كانت الشركة حققت أرباحًا ضخمة في الماضي، وتمتلك الكثير من النقد، وتدين قليلاً، فمن المحتمل أن يكون العدل مرتفعًا. من ناحية أخرى، إذا كانت الشركة تفتقر إلى الأموال لسداد ديونها، حتى بعد بيع جميع أصولها، فإن حقوق المساهمين ستكون سلبية.

بالنسبة لبعض الشركات، تكون حقوق المساهمين مهمة للغاية ومفيدة لكشف قيمة الشركة الحقيقية. على سبيل المثال، شركة جنرال موتورز هي شركة ضخمة تحتاج إلى مرافق تصنيع كبيرة لصنع سياراتها. قد يكون من الصعب تقدير القيمة في أي لحظة معينة، نظرًا للكثير مما يدخل في صنع السيارات قبل رؤية الربح. قد لا تكون أصول الشركة نقدية كثيرة، ولكنها محجوزة في قيمة الآلات والمعدات الأخرى، والتي يمكن أن تكون ذات قيمة كبيرة.

بالنسبة للشركات التي تنتج دخلاً دون الكثير من الأصول، فإن المبلغ المدرج في الميزانية للعدل ليس ذا أهمية كبيرة. على سبيل المثال، تحتاج شركة Oracle للبرمجيات إلى القليل جدًا بخلاف المبرمجين الجالسين على المكاتب لإنشاء برامجها.

كيف يعمل العدل الخاص في الاستثمار

يشير مصطلح “العدل الخاص” (PE) إلى نوع مختلف من هيكل الملكية عن تلك المتداولة علنًا. لا ينطوي الاستثمار في رأس المال الخاص على شراء أسهم الشركة، حيث لا تتداول الشركات الخاصة عبر العداد أو في بورصة الأوراق المالية العامة. بدلاً من ذلك، يبحث المستثمرون في رأس المال الخاص عن استخلاص القيمة من الشركات الخاصة من خلال التمويل المباشر أو من خلال شراء كامل للشركات العامة بهدف جعلها خاصة.

ملاحظة: معظم مالكي رأس المال الخاص هم أيضًا مستثمرون معتمدين، مما يعني أن لديهم ثروة كبيرة، ويتلقون أموالًا، ويمكنهم تلبية الحد الأدنى لصافي القيمة ومتطلبات الدخل، إما بمفردهم أو مع الزوج أو الزوجة.

الاستثمار في رأس المال الخاص هو لعبة طويلة المدى، وعلى عكس الأسهم العامة التي قد ترتفع وتنخفض بالساعة، فإن الأرباح غالبًا ما تستغرق سنوات. ولكن يمكن أن تكون العوائد هائلة. أولئك الذين يشاركون فيها هم شركات رأس المال الخاص أو رأس المال المغامرة، أو مستثمرو الملائكة، الذين يعملون في كثير من الأحيان بالتعاون مع شركات المحاماة للوساطة في الصفقات. إذا تحدث شخص ما عن حصصه في رأس المال الخاص، فعادةً ما يعني أن لديه حصة في شراكة محدودة أو كيان قانوني آخر يتم تشغيله بواسطة مدير رأس المال الخاص، الذي يأخذ أموال الشركاء ويستثمرها في الشركات غير المدرجة في البورصة.

يعمل مديرو رأس المال الخاص على خلق قيمة بعدة طرق. أحد الطرق هو إعادة تنظيم الأعمال لتكون أكثر كفاءة وربحية، ثم بيعها للمشترين. وسيلة أخرى هي إعداد شركة خاصة للذهاب إلى العامة، من خلال طرح عام أولي (IPO) في غضون خمس إلى سبع سنوات. بغض النظر عن الطريقة التي يستخدمونها لخلق القيمة، يعلم مستثمرو رأس المال الخاص أنه إذا أرادوا رؤية عائد على استثمارهم، فسيحتاجون إلى الكثير من المال في البداية، ومخاطرة أكبر مما لو كانوا يتعاملون في أسواق التداول العامة.

ملاحظة: يمكن أن تتألف صناديق رأس المال الخاص من العديد من الصفقات، في مراحل متنوعة، مع أكثر من شركة خاصة. لهذا السبب، من الضروري أن يكون مستثمرو رأس المال الخاص في حالة تأهب للرسوم الخفية وتضارب المصالح.

هناك بعض التداخل في كيفية عمل رأس المال الخاص ورأس المال المغامرة، ولكنهما ليسا نفس الشيء تمامًا. يتكون استثمارات رأس المال الخاص في الغالب من شراء شركة خاصة بالكامل أو صفقات تنطوي على استحواذ على 100٪ من حقوق الملكية للشركة خلال مرحلة إعادة الهيكلة.

من ناحية أخرى، ينطوي رأس المال المغامر على الاستثمار في حصة جزئية فقط في شركة خاصة. الشركات الناشئة الصغيرة هي الهدف القياسي لرأس المال المغامر، الذي يمكنه الدخول في المرحلة الأولى باستثمار أقل إذا رأى الوعد. نظرًا لأن هذه الشركات لا تزال في بداية طريقها، فلا حاجة لإعادة التنظيم الضخم أو التحول الشامل الذي تتكون فيه صفقات رأس المال الخاص عادةً.

Source: https://www.thebalancemoney.com/financial-definitions-of-equity-4154306