ما هو محفظة الانحراف الأدنى؟

تعد محفظة الانحراف الأدنى طريقة استثمارية تساعدك على تحقيق أقصى عائد ممكن وتقليل المخاطر. تتضمن تنويع استثماراتك لتقليل التقلبات، أو بحيث تتوازن الاستثمارات التي قد تكون محفوفة بالمخاطر بمفردها عندما يتم الاحتفاظ بها معًا.

تعريف

تعد محفظة الانحراف الأدنى مجموعة من الأوراق المالية التي تجتمع لتقليل تقلبات سعر المحفظة العامة. التقلب هو مقياس لحركة سعر الأمان (الارتفاع والانخفاض).

في هذه الحالة، “التقلب” يعني نفس المعنى الذي يعنيه “مخاطر السوق”. كلما زاد التقلب (زادت التقلبات في السعر لأعلى ولأسفل) ، زادت مخاطر السوق. لذلك، إذا كنت ترغب في تقليل المخاطر، فإنك ترغب في تقليل التقلبات لزيادة فرص العائد البطيء والمستقر على المدى الزمني. يمكن أن يساعدك ذلك أيضًا على تجنب الخسارة الضخمة في نقطة ما.

قد تحتوي محفظة الانحراف الأدنى على عدد من الأسهم ذات المخاطر العالية، على سبيل المثال، ولكن كل منها من قطاعات مختلفة، أو من شركات بأحجام مختلفة، بحيث لا تترابط مع بعضها البعض.

كيف تعمل محفظة الانحراف الأدنى؟

لبناء محفظة الانحراف الأدنى، يمكنك القيام بإحدى الأمور. يمكنك الاستمرار في الاستثمارات ذات التقلب المنخفض، أو يمكنك اختيار بعض الاستثمارات المتقلبة مع انخفاض الترابط بينها. على سبيل المثال، يمكنك الاستثمار في التكنولوجيا والملابس، وهو سيناريو شائع لبناء هذا النوع من المحفظة.

الاستثمارات التي تتمتع بترابط منخفض هي تلك التي تؤدي بشكل مختلف مقارنة بالسوق. إن هذه الاستراتيجية هي مثال رائع للتنويع.

أحد الأساليب الشائعة لبناء محفظة الانحراف الأدنى هو استخدام فئات الصناديق المشتركة التي تتمتع بترابط منخفض نسبيًا ببعضها البعض. يتبع ذلك هيكل محفظة النواة والأقمار، مثل التخصيص الافتراضي التالي:

• 40% صندوق مؤشر S&P 500
• 20% صندوق أسهم الأسواق الناشئة
• 10% صندوق أسهم الشركات الصغيرة
• 30% صندوق مؤشر السندات

قد تكون الفئات الثلاثة الأولى من الصناديق نسبيًا متقلبة، ولكن الأربعة معًا لديها ترابط منخفض ببعضها البعض. باستثناء صندوق مؤشر السندات، فإن توافق الأربعة معًا يتمتع بتقلب أقل من أي منها بمفرده.

كيفية قياس الترابط

من المفيد معرفة كيفية قياس الترابط عند بناء هذا النوع من المحفظة. أحد الطرق للقيام بذلك هو مراقبة مقياس يسمى “مربع الارتباط” أو “R-squared”.

غالبًا ما يستند مربع الارتباط إلى الترابط بين الاستثمار ومؤشر رئيسي للسوق، مثل S&P 500.

إذا كان R2 الخاص بالاستثمار الخاص بك مقارنة بـ S&P 500 هو 0.97، فإن 97% من حركة سعره (الارتفاع والانخفاض في الأداء) يتم تفسيرها بحركات في S&P 500.

فلنفترض أنك ترغب في تقليل تقلبات محفظتك وأنك تمتلك صندوق مؤشر S&P 500. في هذه الحالة، سترغب أيضًا في الاستثمار في استثمارات أخرى ذات R2 منخفض. بهذه الطريقة، إذا بدأ S&P 500 في الانخفاض، فإن استثماراتك ذات R2 المنخفض يمكن أن تمتص الصدمة. لن ترتفع وتنخفض بناءً على ما يفعله S&P 500.

مثال آخر على محفظة الانحراف الأدنى تحتوي على صندوق استثماري في الأسهم وصندوق استثماري في السندات. عندما ترتفع أسعار الأسهم، قد تكون أسعار السندات مستقرة إلى قليلة الانخفاض، ولكن عندما تنخفض أسعار الأسهم، غالبًا ما ترتفع أسعار السندات.

الأسهم والسندات لا تتحرك في اتجاهات معاكسة في كثير من الأحيان، ولكن لديهما ترابط منخفض جدًا من حيث الأداء. هذا هو الجزء الذي يهم.

للاستفادة من هذه الاستراتيجية إلى أقصى حد، يمكنك دمج الأصول المحفوفة بالمخاطر. مما يتيح لك تحقيق عوائد نسبية عالية دون تحمل مخاطر نسبية عالية.

استخدام هذه الاستراتيجية في الأسهم

إذا كنت لا تهتم بالصناديق، فيمكنك النظر في الأسهم الأمريكية ذات الرأس المال الكبير، والأسهم الأمريكية ذات الرأس المال الصغير، وأسهم الأسواق الناشئة.

كل واحدة من هذه الأصول لها مخاطر نسبية عالية وتاريخ من تقلبات أسعار متقلبة، ولكل منها ترابط منخفض مع الأخرى. مع مرور الوقت، يؤدي ترابطها المنخفض إلى تقليل التقلبات مقارنة بمحفظة تتألف حصراً من أحد هذه الأصول الثلاثة.

هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟

شكرًا لتعليقك! أخبرنا لماذا؟

المصادر:

The Balance uses only high-quality sources, including peer-reviewed studies, to support the facts within our articles. Read our editorial process to learn more about how we fact-check and keep our content accurate, reliable, and trustworthy.

Vanguard. “Bond Market.” Accessed Nov. 9, 2021.

Source: https://www.thebalancemoney.com/minimum-variance-portfolio-overview-4155796