ما هو خيار الشراء؟

تعريف وأمثلة عن خيار الشراء

كيف يعمل خيار الشراء

بيع خيار الشراء

خيار الشراء مقابل خيار البيع

تعريف وأمثلة عن خيار الشراء

خيار الشراء هو اتفاق يمنحك الحق في شراء الأسهم أو السندات أو السلع أو الأوراق المالية الأخرى بسعر محدد حتى تاريخ انتهاء محدد.

خيار الشراء هو عقد بين طرفين يمنح المشتري للخيار الحق في شراء الأمن الأساسي أو السلعة أو العقد. يتم تحديد شروط هذه الصفقة في العقد – السعر المحدد الذي سيتم فيه الشراء (سعر الإضراب) والفترة الزمنية لتنفيذه (تاريخ التمرين). يدفع المشتري رسومًا صغيرة أو قسطًا لهذا الحق. يتم بيع عقود خيار الشراء بكميات تتكون من 100 سهم. بعد تاريخ التمرين ، يتوقف الخيار عن الوجود.

ملاحظة: لا يلتزم المشتري لخيار الشراء بممارسة الشراء وتنفيذ العملية. لا يزال المشتري يدفع القسط حتى لو لم يتم تنفيذ الشراء. من ناحية أخرى ، يلتزم البائع ببيع الأمن بالسعر المحدد بناءً على طلب المشتري.

كيف يعمل خيار الشراء

يمكنك شراء أو بيع خيارات الشراء اعتمادًا على توقعاتك لسعر الأمن الأساسي. اعتمادًا على استراتيجية التداول الخاصة بك ، يمكنك اختيار ممارسة الخيار ، أو اختيار تركه ينتهي صلاحيته أو بيع عقد خيار الشراء.

من المنطقي شراء خيار الشراء إذا كنت تعتقد أن الأمن قد يرتفع في القيمة قبل تاريخ التمرين.

على سبيل المثال ، هذا ما يبدو عليه خيار الشراء: XYZ ديسمبر 80 دعوة بقيمة 1.20 دولار. يعني أنها عقد خيار الشراء لأسهم XYZ ، بتاريخ انتهاء في ديسمبر ، بسعر إضراب 80 دولارًا وقسط قدره 1.20 دولار.

عمومًا ، تنتهي عقود خيارات التقليدية في الجمعة الثالثة من كل شهر. تحدد بعض عقود الخيارات تواريخ انتهاء أخرى.

إذا كنت ترغب في تحديد ربح المشتري لخيار الشراء ، فكل ما عليك فعله هو أن تبدأ بسعر الأمن الأساسي ثم تطرح سعر الإضراب وقسط الخيار وأي رسوم تعامل ، وستصل إلى ربح الخيار الخاص بك ، أو القيمة الجوهرية. يحدد سعر الإضراب في النهاية ما إذا كان للخيار قيمة جوهرية. على الرغم من أنه يمكنك أيضًا إجراء صفقة مربحة عن طريق بيع عقد خيار الشراء ، سننظر في هذه المقالة فقط في خيارات الشراء التي يمارسها المشتري أو يتركها تنتهي صلاحيتها.

على سبيل المثال ، افترض أن سام يمتلك 100 سهم من XYZ ، بقيمة 70 دولارًا للسهم. إذا كانت ماري تعتقد أن أسهم تلك الشركة سترتفع في القيمة ، فقد تشتري خيار شراء لشراء تلك الأسهم بسعر إضراب قدره 80 دولارًا. إذا وصل سعر السهم إلى 90 دولارًا قبل تاريخ التمرين وقامت ماري بممارسة الخيار ، فإنها تحقق ربحًا قدره 10 دولارات للسهم. يتم إنشاء مجموع الربح بقيمة 1000 دولار (100 سهم × 10 دولار ربح للسهم).

عليك أن تضع في اعتبارك أن ماري دفعت لسام 1.20 دولار لكل سهم كقسط ، بقيمة إجمالية قدرها 120 دولارًا. هذا يقلل من صافي الربح لماري إلى 880 دولارًا (1000 دولار – 120 دولار). قد تقلل رسوم التعامل من الربح الصافي بشكل أكبر.

بيع خيار الشراء

يُطلق على بائع خيار الشراء اسم الكاتب. يبيع الشخص خيار الشراء إذا كان يخسر المال أو محايدًا تجاه الأصل. تذكر أن البائع يتلقى القسط سواء تم ممارسة خيار الشراء أم لا. هناك طريقتان لبيع خيارات الشراء.

خيار الشراء العاري: يحدث خيار الشراء العاري عندما تبيع خيار الشراء دون امتلاك الأصل الأساسي. إنها قرار خطير. إذا قام المشتري بممارسة الخيار ، فعليك شراء الأصل بسعر السوق لتلبية الطلب. إذا كان السعر أعلى من سعر الإضراب ، فستفقد الفرق ناقص الرسوم التي دفعتها.

ملاحظة: لا يوجد حد للخسارة المحتملة في خيارات الشراء العارية نظرًا لعدم وجود حد لارتفاع سعر الأصول. يجب أن تأمل أن الرسوم التي تقوم بتحصيلها تكون أكثر من كافية لتغطية المخاطرة.

معظم كتاب خيارات الشراء العارية هم شركات كبيرة يمكنها تنويع المخاطر. تفوق أرباحهم من العديد من القسط على الخيارات التي يخمنون بشكل صحيح الخسائر العرضية على الخيار الذي يتعارض معهم. تحتوي هذه الشركات على محللين لديهم برامج كمبيوتر تحسب كل هذا لهم.

خيار الشراء المغطى: إذا كنت تفكر في بيع أصل تمتلكه بالفعل ، فقد ترغب في بيع خيار شراء مغطى عليه بدلاً من ذلك. تحصل على أموال خالية من المخاطر من القسط الذي تحصل عليه من الخيار. كما تحصل على أموال عندما يكون سعر الإضراب أعلى من المبلغ الذي دفعته في الأصل ، ويمارس المشتري الخيار. يُطلق على هذا النوع من الخيار “خيار الشراء المغطى” لأن الخيار “مغطى” بالأصل.

يكمن خطر خيار الشراء المغطى في فقدان الفرصة للحصول على الأرباح إذا ارتفع سعر السهم. لا يمكنك بيع أسهمك بسعر أعلى والاحتفاظ بالربح. بدلاً من ذلك ، يجب عليك بيع الكمية المتفق عليها من الأسهم لحامل خيار الشراء بسعر الإضراب. ستحتفظ بالقسط ، ولكن حامل خيار الشراء سيحصل على الربح الصافي من زيادة سعر السهم.

يستمتع العديد من كتاب خيارات الشراء المغطى بالدخل الخالي من المخاطر من القسط. إذا كان لديك أصول كبيرة ، وتحتاج إلى النقد الآن ، فقد يكون خيار الشراء المغطى خيارًا جيدًا.

خيار الشراء مقابل خيار البيع

يراهن المستثمر في خيار البيع على انخفاض سعر السهم أدنى من سعر الإضراب. يحق لحامل خيار البيع بيع الأمن بسعر محدد في أي وقت خلال فترة التمرين.

ملاحظة: يكون خيار البيع في المال إذا كان سعر الأمن الأساسي أقل من سعر الإضراب. إذا ارتفع سعر الأمن الأساسي فوق سعر الإضراب ، فإن الخيار البيع يصبح خارج المال.

القيمة الجوهرية لخيار البيع هي الفرق بين سعر الأمن الأساسي الحالي وسعر إضراب الخيار. لن يمارس حامل خيار البيع الخيار إذا لم ينخفض السعر أدنى من سعر الإضراب. هنا أيضًا ، يحتفظ بائع خيار البيع بالقسط سواء تم ممارسة الخيار أم لا.

أحد مزايا خيارات الشراء والبيع هو أن المستثمرين يمكنهم الدخول في عقود برأسمال محدود ، حيث أن الاستثمار الأولي هو فقط سعر القسط. استراتيجيات تداول الخيارات يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر وليست مناسبة للجميع.

الجدول أدناه يقارن خيارات الشراء والبيع.

خيار الشراء: يحق للمشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء الأمن الأساسي المتفق عليه بسعر الإضراب بحلول تاريخ الانتهاء. يحدث الخيار القيمة أو في المال عندما يكون سعر الأمن الأساسي أعلى من سعر الإضراب. يفقد الخيار القيمة أو يكون خارج المال عندما يكون سعر الأمن الأساسي أقل من سعر الإضراب.

خيار البيع: يحق لحامل خيار البيع بيع الأمن الأساسي بسعر محدد في أي وقت خلال فترة التمرين. يكون الخيار في المال عندما يكون سعر الأمن الأساسي أقل من سعر الإضراب. إذا ارتفع سعر الأمن الأساسي فوق سعر الإضراب ، فإن الخيار البيع يصبح خارج المال.

استنتاجات رئيسية

يمنح خيار الشراء المستثمر الحق في شراء أصل أساسي (غالبًا ما تكون أسهم الأسهم) بسعر محدد (سعر الإضراب) في فترة زمنية محددة. عادةً ما يكون الاستثمار في خيارات الشراء منطقيًا إذا كنت تتوقع ارتفاع سعر الأصل الأساسي. يدفع المشتري لخيار الشراء قسطًا مقابل الحق في شراء الأسهم. إذا لم يتم ممارسة الخيار ، فإن خسارة المشتري محدودة إلى القسط. تعتبر الخيارات وسيلة لتحوط المخاطر للمشتري ووسيلة لتوليد الدخل لبائع الخيار.

Source: https://www.thebalancemoney.com/call-option-definition-types-pros-cons-3305823