يحدث الثلاثي الساحر في الجمعة الثالثة من شهر مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر، عندما تنتهي ثلاثة أنواع من عقود الاشتقاق – خيارات المؤشرات وعقود المؤشرات وخيارات الأسهم الفردية – في نفس الوقت. عادةً ما تشهد جمعة الثلاثي الساحر زيادة في حجم التداول.
كيف يعمل الثلاثي الساحر؟
يحدث الثلاثي الساحر عندما يتزامن تاريخ انتهاء ثلاثة أنواع من عقود الاشتقاق. قبل أن نفهم آلية الثلاثي الساحر، دعونا نأخذ خطوة للوراء،
تستمد عقود الاشتقاق، مثل العقود الآجلة والخيارات، قيمتها من حركات سعر الأصول الأساسية. يمكن استخدامها للتكهن أو تحوط الرهانات الاستثمارية. تعتبر عقود الآجلة والخيارات اتفاقيات لتبادل الأصول الأساسية في تاريخ وسعر مستقبلي. يُطلق على التاريخ المحدد في العقد تاريخ الانتهاء.
ملاحظة: ليست جميع عقود الاشتقاق تنتهي في نفس اليوم. هناك عقود أخرى تنتهي خارج أيام الساحر. قد تكون لديها عقود اشتقاقية تنتهي أسبوعيًا أو شهريًا أيضًا.
يحدث الثلاثي الساحر عندما يكون لثلاثة أنواع تواريخ انتهاء مجدولة في نفس اليوم. عادةً ما يحدث هذه الظاهرة في الجمعة الثالثة من الشهر الأخير في الربع. وهذا يعني الجمعة الثالثة في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.
ثلاثة أنواع من عقود الاشتقاق التي تنتهي في الثلاثي الساحر هي:
- خيارات مؤشر الأسهم: خيارات الشراء والبيع حيث يكون الأصول الأساسية هي مؤشر مثل S&P 500. تمنح خيارات المؤشر حق المالك في ممارسة العقد وليس الالتزام بذلك. تعتمد قرارات الممارسة على سعر الإضراب المذكور في العقد وسعر المؤشر الأساسي.
- عقود مؤشر الأسهم: عقود مؤشر الأسهم حيث يكون الأصول الأساسية أيضًا مؤشرًا وهي اتفاقية (وليست خيارًا) لشراء أو بيع مؤشر الأسهم في تاريخ مستقبلي وبسعر محدد.
- خيارات الأسهم الفردية: عقود الخيارات التي تمنح حاملها الحق في شراء أو بيع الأسهم الأساسية لشركة واحدة.
في تاريخ الانتهاء، يجب تسوية العقود الآجلة والخيارات (إذا تم ممارستها)، وهذا يعني أن الأصول الأساسية يجب تسليمها أو يتم إجراء التسوية باستخدام النقد. عادةً ما يتم تسوية عقود مؤشر الأسهم الآجلة والخيارات بالنقد، بينما يجب عليك تسليم الأسهم في حالة خيارات الأسهم الفردية.
قد يختار المستثمرون أيضًا تمديد عقودهم الاشتقاقية، وهذا يعني إغلاق هذا العقد الذي سينتهي قريبًا والدخول في عقد مماثل ينتهي في وقت لاحق.
ملاحظة: يمكنك اختيار ممارسة خياراتك قبل تاريخ الانتهاء إذا كانت لديك خيارات أمريكية. أيضًا، إذا لم يكن لديها معنى، يمكنك اختيار السماح لخياراتك بالانتهاء.
التأثير الثلاثي الساحر على السوق
الثلاثي الساحر هو عندما يضطر متداولو الآجلة إلى أن يقرروا ما إذا كانوا سيمددون عقودهم ويحتفظون بموقف في عقد غير منتهي الصلاحية، أو يغلقون موقفهم في الآجلة، والذي يمكن أن يكون شراءً أو بيعًا، اعتمادًا على اتجاه التداول الأصلي.
يكتشف متداولو الخيارات أيضًا ما إذا كانت خياراتهم تنتهي في المال أم خارجه. في مثل هذه الأيام، قد يتم تحفيز متداولين لديهم مواقع كبيرة في هذه العقود لمحاولة دفع السوق الأساسي بشكل مؤقت في اتجاه معين للتأثير على قيمة عقودهم. يجبر تاريخ الانتهاء المتداولين على العمل في يوم معين، مما يؤدي إلى زيادة حجم التداول في الأسواق المتأثرة.
ملاحظة: يقال في كثير من الأحيان أن الثلاثي الساحر يسبب تقلبًا في الأسواق الأساسية وفي العقود المنتهية ذاتيًا، سواء خلال الأسبوع السابق أو في يوم الانتهاء.
في بعض الحالات، قد يكون هذا صحيحًا، ولكن الثلاثي الساحر يمكن أن يكون أيضًا حدثًا هادئًا، مع تقليل التقلبات وتوجه إحصائي للصعود (على الأقل بالنسبة لعقود S&P 500) خلال الأسبوع وفي الثلاثي الساحر.
جانب آخر يجب مراعاته حول كيفية تأثير الثلاثي الساحر بشكل غير مباشر على الأسواق هو النظر في إعادة التوازن للمؤشرات. يقوم مزودو المؤشرات بتعديل العناصر والأوزان الممنوحة لتلك العناصر في المؤشر بناءً على منهجيتهم.
السيولة التي تولدها حجم التداول الكبير خلال الثلاثي الساحر يجعله وقتًا مناسبًا لإعادة التوازن للمؤشرات. أي تغييرات في المؤشرات تؤدي إلى تعديلات في المحافظ من قبل الأوراق المالية المستندة إلى المؤشرات مثل صناديق المؤشرات.
ملاحظة: يتزامن إعادة التوازن الفصلية لمؤشرات S&P الأمريكية ومؤشرات FTSE العالمية مع جمعة الثلاثي الساحر. يحدث إعادة التوازن السنوية لمؤشر Nasdaq 100 مع جمعة الثلاثي الساحر في ديسمبر.
ما يجب مراقبته
بسبب زيادة الحجم، فإن هناك فرصة لحدوث بعض الحركات السعرية غير الطبيعية وتحيز إحصائي قد يؤدي إلى عدم نجاح بعض استراتيجيات التداول اليومي (التي تعمل خلال أسابيع / أيام غير الثلاثي الساحر). لذلك، يوصي بعض متداولي اليوم بأخذ الحيطة، ويوصي آخرون بعدم التداول على الإطلاق.
كيف يختار المتداول اليومي الفرد التعامل مع الثلاثي الساحر سيعتمد على نمطه التداولي واستراتيجياته التداولية ومستوى خبرته في التداول. سيكون المتداولون الجدد أكثر حذرًا في الأيام التي تسبق جمعة الثلاثي الساحر وفي جمعة الثلاثي الساحر نفسها.
إذا اختار متداول اليوم التداول خلال هذه الأسابيع، يجب اتخاذ تدابير لضمان أن الاستراتيجية المستخدمة تعمل في مثل هذا البيئة، أو يمكن إنشاء استراتيجية جديدة خصيصًا لهذا الأسبوع. من المرجح أن لا يتأثر متداولو الانتقال والمستثمرون بشكل كبير بالحدث، ولكن قد يرغب متداولو الانتقال في ملاحظة أي تحيزات إحصائية موجودة خلال أسبوع الثلاثي الساحر.
الخلاصة
لا يشمل الثلاثي الساحر جميع عقود الآجلة وخيارات مؤشرات الأسهم، لذلك على الرغم من أنها أحداث انتهاء الصلاحية الأكثر حديثًا التي يتم التحدث عنها، إلا أنها ليست الأيام الوحيدة للاستحقاق. يجب على المتداولين على المدى القصير تكييف استراتيجياتهم مع هذه الظروف، وتجنب التداول، أو تقليل حجم مراكزهم إذا لاحظوا تدهور أدائهم خلال هذا الوقت.
الأسئلة المتداولة بشكل متكرر (FAQs)
متى يكون الثلاثي الساحر في عام 2022؟
يحدث الثلاثي الساحر، بشكل عام، في الجمعة الثالثة من الشهر الأخير في الربع. وهذا يعني الجمعة الثالثة في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. في عام 2022، تكون جمعة الثلاثي الساحر في 18 مارس و17 يونيو و16 سبتمبر و16 ديسمبر.
كيفية التداول في ساعة الثلاثي الساحر؟
يحدث يوم الثلاثي الساحر أربع مرات في السنة عندما يتزامن تاريخ انتهاء ثلاثة أنواع من الاشتقاقات. يشير عادةً الثلاثي الساحر إلى الساعة الأخيرة من التداول في ذلك اليوم. على الرغم من أن أيام الثلاثي الساحر قد تشهد بعض التقلبات في السوق، إلا أنه لا يحدث كل التداول في الساعة الأخيرة. يجب على المتداولين على المدى القصير تكييف استراتيجياتهم مع هذه الظروف، وتجنب التداول، أو تقليل حجم مراكزهم إذا لاحظوا تدهور أدائهم خلال هذا الوقت.
Source: https://www.thebalancemoney.com/triple-witching-1031135
اترك تعليقاً